Was ist eine Restricted Stock Unit (RSU)?
Eine Restricted Stock Unit (RSU) repräsentiert ein Form der Gewährung von Aktien, die häufig als Vergütung für Mitarbeiter genutzt wird. Der tatsächliche Erhalt dieser Aktien durch den Mitarbeiter unterliegt der Einhaltung bestimmter im Voraus festgelegter Bedingungen.
Unternehmen geben RSUs an ihre Mitarbeiter nach einem Vesting-Plan aus, d. h. einem Zeitplan, der festlegt, wann die Aktien in den Besitz des Mitarbeiters übergehen, in der Regel nach Erreichen bestimmter Leistungsziele oder Verbleib im Unternehmen für einen bestimmten Zeitraum.
RSUs geben dem Mitarbeiter einen Anteil am Eigenkapital des Unternehmens, haben aber keinen wirklichen Wert, bis sie vollständig unverfallbar sind. Diesen Einheiten wird zum Zeitpunkt des Erwerbs ein fairer Marktwert (FMV) zugewiesen. Da die Anteile zum Zeitpunkt des Erwerbs als Einkommen gelten, wird häufig ein Bruchteil der Anteile für Steuerzahlungen einbehalten. Anschließend erhält der Mitarbeiter die restlichen Anteile und kann diese verkaufen.
So funktionieren Restricted Stock Units (RSUs).
RSUs wurden nach den Finanzskandalen der 2000er Jahre mit Unternehmen wie Enron und WorldCom zu einer beliebten Alternative zu Aktienoptionen als Vergütungsform. Als Reaktion darauf forderte das Financial Accounting Standards Board (FASB) im Jahr 2004 von Unternehmen, die Buchhaltungskosten für ausgegebene Aktienoptionen zu erfassen, wodurch gleiche Wettbewerbsbedingungen für verschiedene Arten von Aktien geschaffen wurden.
Angesichts dieser Skandale begannen Unternehmen, andere Arten der Aktienvergütung einzuführen, um Talente anzuziehen und zu halten. RSUs, die auf Führungsebene wieder üblich sind, werden immer häufiger angeboten.
Zwischen 2003 und 2005 sank die durchschnittliche Anzahl der von Fortune-40-Unternehmen gewährten Aktienoptionen um 1000 %, während die Anzahl der RSUs im gleichen Zeitraum um fast 41 % stieg.
Besondere Überlegungen
RSUs unterliegen einer anderen steuerlichen Behandlung als andere Formen von Aktienoptionen. Der Gesamtwert der Anteile zum Zeitpunkt des Erwerbs wird im Jahr des Erwerbs durch den Arbeitnehmer als ordentliches Einkommen erfasst.
Um diesen Wert anzugeben, muss der Mitarbeiter die Differenz zwischen den anfänglichen Anschaffungskosten oder dem Ausübungspreis der Aktie und dem FMV zum Zeitpunkt des Abschlusses des Erwerbs berechnen. Diese Differenz wird dann als ordentliches Einkommen behandelt.
Werden die Anteile später verkauft, gilt jeder Gewinn oder Verlust, der sich aus der Differenz zwischen dem Verkaufspreis und dem FMV zum Erwerbszeitpunkt berechnet, als Kapitalgewinn oder -verlust.
Vor- und Nachteile von RSUs
Prós
- Anreiz zur Mitarbeiterbindung: RSUs ermutigen die Mitarbeiter, an das Unternehmen gebunden zu bleiben, und erhöhen so die Bindung von Talenten.
- Kapitalgewinn: Mitarbeiter können vom Kapitalgewinn aus Aktien profitieren, indem sie den für Steuerzahlungen einbehaltenen Betrag abziehen.
- Geringe Verwaltungskosten: Der Prozess der Verwaltung von RSUs bringt geringere Verwaltungskosten für das Unternehmen mit sich.
Contras
- Keine Dividenden: RSUs bieten den Inhabern keine Dividenden.
- Immaterielle Vermögenswerte: Vor Ablauf der Sperrfrist können Mitarbeiter RSUs nicht für Steuerzahlungen verwenden, da sie nicht als materielle Vermögenswerte gelten.
- Fehlende Stimmrechte: RSUs verleihen keine Stimmrechte, bis sie vollständig unverfallbar sind.
Beispiele für RSUs
Angenommen, Madeline erhält ein Stellenangebot von einem Unternehmen, das ihre Fähigkeiten sehr schätzt und möchte, dass sie viele Jahre bleibt. Im Rahmen des Angebots erhält Madeline zusätzlich zu ihrem Gehalt und anderen Leistungen 1.000 RSUs.
Jede Aktie des Unternehmens ist mit 10 US-Dollar bewertet, was den RSUs einen potenziellen Wert von 10.000 US-Dollar verleiht. Um Madeline zu motivieren, im Unternehmen zu bleiben, werden RSUs nach einem fünfjährigen Vesting-Plan verteilt.
Madeline erwirbt nach ihrem ersten Jahr 200 Aktien und in den folgenden Jahren die gleiche Anzahl, bis sie den Erwerb von 1.000 Aktien abgeschlossen hat. Der endgültige Betrag, den Madeline erhält, hängt von der Wertentwicklung der Aktien des Unternehmens in diesem Zeitraum ab.
Fazit
Restricted Stock Units (RSUs) sind ein wirksames Kompensationsinstrument, mit dem Unternehmen wertvolle Talente anziehen und halten. Obwohl sie keine unmittelbaren Dividenden- oder Stimmrechte bieten, bieten sie eine Chance auf einen erheblichen finanziellen Gewinn, der auf dem Erfolg und Wachstum des Unternehmens basiert. Die Vesting-Struktur von RSUs motiviert die Mitarbeiter, sich langfristig für das Unternehmen zu engagieren und bringt gleichzeitig die Interessen der Mitarbeiter mit den Unternehmenszielen in Einklang.
Andererseits weisen RSUs auch Nachteile auf, etwa das Fehlen unmittelbarer Liquidität und greifbarer Vorteile, bis die Ausübungsbedingungen erfüllt sind. Dennoch machen die Bindungsvorteile und das Wertsteigerungspotenzial RSUs zu einer attraktiven Option sowohl für Arbeitgeber als auch für Arbeitnehmer.
FAQ
Wie funktionieren eingeschränkte Lagerbestände?
RSUs sind eine Form der Vergütung, bei der dem Mitarbeiter Aktien gewährt und über einen festgelegten Zeitraum ausgezahlt werden. Der Wert von RSUs kann im Laufe der Zeit variieren. Für das Unternehmen sind sie ein Instrument zur Bindung von Talenten, indem sie eine langfristige Bindung fördern. Für die Mitarbeiter stellen sie eine Wette auf den zukünftigen Unternehmenserfolg dar und können erhebliche finanzielle Vorteile mit sich bringen.
Was ist der Unterschied zwischen Restricted Stock Units und Aktienoptionen?
Aktienoptionen geben einem Mitarbeiter das Recht, aber nicht die Pflicht, Unternehmensaktien zu einem vorher festgelegten Preis zu erwerben. Steigt der Wert der Aktien, kann der Mitarbeiter diese zu einem geringeren Preis erwerben und zu einem höheren Preis verkaufen. RSUs hingegen werden zu bestimmten Zeitpunkten über mehrere Jahre hinweg gewährt und übertragen. Danach kann der Mitarbeiter sie verkaufen oder behalten.
Haben Restricted Stock Units ein Stimmrecht?
Nein, RSUs haben kein Stimmrecht, bis sie vollständig unverfallbar sind. Nach dem Erwerb werden sie in Stammaktien umgewandelt und gewähren alle typischen Rechte eines Aktionärs, einschließlich Stimmrechten.
Zahlen RSUs Dividenden?
RSUs generieren keine Dividenden, bis sie unverfallbar sind und in Stammaktien umgewandelt werden.
