Was ist der US-Dollar-Index (USDX)?
Der US-Dollar-Index (USDX) dient dazu als ein Indikator für den Wert des US-Dollars im Vergleich zu einer Auswahl internationaler Währungen. Dieser Index wurde 1973 nach dem Ende des Bretton-Woods-Abkommens von der US-Notenbank Federal Reserve eingeführt und wird derzeit von ICE Data Indices verwaltet, einer Zweigstelle der Intercontinental Exchange (ICE).
Der USDX-Satz umfasst sechs Währungen, die als die wichtigsten Handelspartner der Vereinigten Staaten gelten. Allerdings wurde der Index nur einmal aktualisiert, und zwar im Jahr 1999, als der Euro mehrere europäische Währungen wie unter anderem die Deutsche Mark und den Französischen Franken ersetzte. Daher spiegelt es die Realität des Außenhandels der Vereinigten Staaten nicht mehr genau wider.
Wie funktioniert der US-Dollar-Index (USDX)?
Die USDX-Berechnung basiert auf den Wechselkursen von sechs Währungen: dem Euro (EUR), dem japanischen Yen (JPY), dem kanadischen Dollar (CAD), dem britischen Pfund (GBP), der schwedischen Krone (SEK) und dem Schweizer Franken (CHF). Der Euro stellt mit 57,6 % den größten Anteil im Index, gefolgt von JPY (13,6 %), GBP (11,9 %), CAD (9,1 %), SEK (4,2 %) und CHF (3,6 %). Der Index begann 1973 mit einem Basiswert von 100, die Folgewerte werden an dieser Ausgangsbasis gemessen.
Die Einführung des Index erfolgte kurz nach der Auflösung des Bretton-Woods-Abkommens, einer Zeit, in der die teilnehmenden Länder ihre Guthaben in US-Dollar abwickelten, die damals die wichtigste Reservewährung waren und zu einem festen Kurs in Gold umgewandelt werden konnten. Mit der vorübergehenden Aussetzung des Goldstandards durch Präsident Richard Nixon als Reaktion auf die Überbewertung des Dollars stand es den Ländern ab 1973 frei, flexible Wechselkurssysteme einzuführen.
Geschichte des US-Dollar-Index (USDX)
Im Laufe seiner Geschichte hat der US-Dollar-Index erhebliche Schwankungen erfahren. Er erreichte 165 ein Allzeithoch von etwa 1984 und 70 ein Tief von etwa 2007. In den letzten Jahren schwankte der Index zwischen 90 und 110, beeinflusst durch makroökonomische Faktoren wie Inflation oder Deflation des Dollars und der Währungen, die ihn bilden den Index zusätzlich zu Phasen der Rezession und des wirtschaftlichen Aufschwungs in diesen Ländern erhöhen.
Seit seiner Einführung wurde der Währungskorb des Index nur einmal geändert, und zwar mit der Hinzufügung des Euro im Jahr 1999, wodurch mehrere europäische Währungen ersetzt wurden, die zuvor Teil des Index waren. Es wird erwartet, dass in Zukunft neue Währungen wie der chinesische Yuan (CNY) und der mexikanische Peso (MXN) in den Index aufgenommen werden, was die wachsende kommerzielle Bedeutung dieser Länder für die Vereinigten Staaten widerspiegelt.
Interpretation des USDX
Ein Indexwert von 120 bedeutet, dass der US-Dollar im betrachteten Zeitraum um 20 % gegenüber dem Währungskorb aufgewertet hat. Vereinfacht ausgedrückt bedeutet ein Anstieg des USDX, dass der US-Dollar im Vergleich zu anderen Währungen stärker wird oder an Wert gewinnt. Ebenso deutet ein Indexwert von 80, also eine Reduzierung um 20 gegenüber dem Ausgangswert, auf eine Abwertung um 20 % hin. Die Ergebnisse einer Aufwertung oder Abwertung variieren je nach analysiertem Zeitraum.
So handeln Sie mit USDX
Der US-Dollar-Index ermöglicht es Händlern, die Aufwertung des Dollars gegenüber einem bestimmten Währungskorb in einer einzigen Transaktion zu überwachen und so Investitionen vor Risiken im Zusammenhang mit dem Dollar zu schützen. Auf USDX können Futures- oder Optionsstrategien angewendet werden, und diese Finanzprodukte werden derzeit an der New Yorker Börse gehandelt. Anleger können den Index zur Absicherung gegen Währungsschwankungen nutzen oder auf seinen Wert spekulieren. Darüber hinaus ist USDX indirekt über ETFs oder Investmentfonds wie den Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) und den Wisdom Tree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU) verfügbar, die Veränderungen im Wert des US-Dollars verfolgen oder darauf spekulieren Dollar.
Invesco DB bietet außerdem den US-Dollar-Index-Bearish-Fonds (UDN) an, der durch Leerverkäufe des Dollars operiert und so von der Währungsabwertung profitiert.
Fazit
Der US-Dollar-Index (USDX) ist ein entscheidendes Instrument zum Verständnis der Position und Leistung des US-Dollars im Vergleich zu anderen wichtigen globalen Währungen. Seine sorgfältig gewichtete Zusammensetzung und präzise Berechnung bieten einen umfassenden Überblick über die Stärke oder Schwäche des Dollars im Vergleich zu einem vielfältigen Korb ausländischer Währungen. Investoren, Händler und Ökonomen nutzen USDX als fundamentalen Indikator, um Währungstrends zu bewerten, Investitionsentscheidungen zu treffen und globale wirtschaftliche Auswirkungen zu verstehen. Durch das Verständnis der Bedeutung und Methodik von USDX können Marktteilnehmer fundiertere Entscheidungen treffen und Risiken in einem zunehmend vernetzten und dynamischen Finanzumfeld besser verwalten.
FAQ
Was sagt Ihnen USDX?
Der Dollar-Index spiegelt den relativen Wert des US-Dollars im Vergleich zu einem Korb bedeutender globaler Währungen wider. Wenn der Index steigt, bedeutet dies, dass der Dollar im Verhältnis zu diesem Korb an Wert gewinnt und umgekehrt.
Wie setzt sich der USDX-Basket zusammen?
USDX überwacht die relative Stärke des Dollars (USD) gegenüber einem Korb ausländischer Währungen. Die Gewichte werden seit 1973 festgelegt (mit Anpassungen im Jahr 2002, als der Euro mehrere europäische Währungen ersetzte):
- Euro (EUR) – Gewichtung 57,6 %
- Japanischer Yen (JPY) – 13,6 %
- Britisches Pfund Sterling (GBP) – 11,9 %
- Kanadischer Dollar (CAD) – 9,1 %
- Schwedische Krone (SEK) – 4,2 %
- Schweizer Franken (CHF) – 3,6 %
Wie wird der USDX-Index berechnet?
USDX wird auf der Grundlage eines Korbs aus sechs Währungen mit jeweils unterschiedlichen Gewichtungen berechnet (wie oben aufgeführt). Die Indexberechnung ist ein gewichteter Durchschnitt der Wechselkurse des US-Dollars gegenüber diesen Währungen, normalisiert durch einen Indexierungsfaktor (der etwa 50,1435 beträgt).
USDX = 50,14348112 × EURUSD^-0,576 × USDJPY^0,136 × GBPUSD^-0,119 × USDCAD^0,091 × USDSEK^0,042 × USDCHF^0,036
