Em uma jogada estratégica, a Grayscale Investments lançou uma nova versão de baixo custo do seu ETF Bitcoin Trust, o GBTC, seguindo uma abordagem similar à adotada pela BlackRock. A novidade visa captar mais investidores ao reduzir significativamente as taxas, um movimento que já se provou bem-sucedido em outros setores de ETF administrados pela BlackRock.
Recentemente, a Grayscale ganhou destaque após uma vitória legal significativa contra a SEC, que resultou na aprovação deste tipo de fundo. Apesar do GBTC ser atualmente o maior fundo de seu tipo, com mais de US$ 20 bilhões em ativos, ele tem enfrentado saídas constantes devido a suas taxas comparativamente mais altas. Essas saídas têm beneficiado concorrentes que oferecem taxas mais baixas, como o iShares Bitcoin Trust da BlackRock e o Wise Origin Bitcoin Fund da Fidelity.
Para competir mais agressivamente, a Grayscale está introduzindo o Bitcoin Mini Trust (BTC), que terá uma estrutura de taxas reduzida. Este novo fundo será alimentado por uma porção das participações em bitcoin do GBTC, utilizando um método de spin-off, comum em ETFs de commodities. Além disso, a empresa planeja lançar dois novos ETFs de ether, tentando diversificar ainda mais suas ofertas e replicar estratégias de baixo custo similares às da BlackRock.
Neena Mishra, da Zacks Investment Research, comentou sobre a iniciativa: “Embora o GBTC possa continuar popular entre traders por sua liquidez, o novo BTC provavelmente atrairá mais investidores de longo prazo.” Em contrapartida, Ben Johnson, da Morningstar, tem uma visão mais cética, duvidando que a nova estratégia da Grayscale alcance o mesmo sucesso devido ao mercado já saturado de opções de baixo custo que oferecem exposição similar.
Johnson adiciona que, “Uma pequena vantagem nas taxas pode ajudar, mas o BTC ainda precisa se provar frente aos concorrentes estabelecidos.”
A iniciativa da Grayscale de lançar um ETF Bitcoin mais acessível é um reflexo de táticas usadas anteriormente por gigantes do setor como a BlackRock. No entanto, mesmo espelhando essas estratégias bem-sucedidas, a Grayscale enfrenta desafios em um mercado competitivo repleto de opções similares e de baixo custo.
