Hyperliquid e Robinhood sono tra le aziende meglio posizionate per guidare il prossimo ciclo di crescita delle criptovalute. Questa è la valutazione di Matt Hougan, direttore degli investimenti di Bitwise, che ritiene che l’integrazione tra il sistema finanziario tradizionale e l’infrastruttura blockchain debba dare impulso a una nuova fase per il settore.
In un memorandum diffuso al mercato, Hougan ha spiegato che il prossimo mercato rialzista potrebbe presentare caratteristiche diverse rispetto ai cicli precedenti. Secondo lui, l’avanzamento tende a essere sostenuto dall’aumento dell’attività finanziaria, dalla generazione di ricavi e dall’adozione istituzionale, invece di dipendere principalmente dalla speculazione.
Secondo la valutazione del direttore di Bitwise, questa trasformazione sarà guidata dall’espansione delle stablecoins, dalla tokenizzazione di asset, dalle negoziazioni disponibili 24 ore su 24, dalla liquidazione quasi istantanea e dall’evoluzione della finanza decentralizzata orientata al mercato istituzionale.
Hougan suddivide i principali beneficiari di questo cambiamento in due gruppi. Il primo riunisce protocolli nativi di criptovalute che riescono a trasformare la crescita delle loro piattaforme in valore per i loro token. Il secondo comprende aziende tradizionali del settore finanziario che hanno iniziato a sviluppare prodotti direttamente su reti blockchain.
Tra i protocolli, Hyperliquid è stata indicata come il principale punto di rilievo. La blockchain di livello 1 ha guadagnato spazio inizialmente con il suo exchange decentralizzato di contratti future perpetui, ma ha ampliato la sua presenza a mercati legati ad asset tradizionali, tra cui commodity e indici azionari.
Secondo Hougan, Hyperliquid ha superato US$ 1 bilione di ricavi accumulati fino a giugno e ha il potenziale per generare circa US$ 800 milioni nel corso di quest’anno. L’esecutivo ha anche evidenziato che 99% dei ricavi del protocollo è destinato al riacquisto di token HYPE sul mercato aperto.
Per il direttore di Bitwise, questo modello risolve una carenza osservata in diversi protocolli di criptovalute, che riescono ad aumentare volume di negoziazioni e ricavi senza creare una domanda proporzionale per i propri token. Ha anche menzionato Uniswap, Aave e Morpho come esempi di progetti che stanno rafforzando il rapporto tra l’utilizzo della piattaforma e la valorizzazione dei relativi asset.
Nel segmento delle aziende tradizionali, Hougan ha evidenziato Robinhood come una delle compagnie più avanzate nell’adozione dell’infrastruttura blockchain.
La società ha lanciato la sua Robinhood Chain il 1° luglio. La rete di livello 2 è stata sviluppata con tecnologia Arbitrum per offrire servizi finanziari e supportare asset tokenizzati del mondo reale.
Inoltre, l’azienda ha reso disponibili token collegati ad azioni tramite il suo portafoglio di autocustodia per utenti di oltre 120 paesi, nel rispetto delle restrizioni regolatorie locali. Gli investitori qualificati possono negoziare tali asset per 24 ore su 24 e accedere ad applicazioni decentralizzate, come Uniswap e Lighter.
Questi prodotti consistono in titoli di debito tokenizzati che offrono esposizione economica alle azioni corrispondenti, ma non concedono diritti legali né partecipazione azionaria agli investitori. Non sono nemmeno disponibili per gli utenti negli Stati Uniti.
Secondo Hougan, Robinhood Chain ha attirato oltre US$ 300 milioni in depositi e ha registrato circa 3,6 milioni di transazioni giornaliere nelle prime due settimane dopo il lancio. Secondo la visione dell’esecutivo, questi risultati potrebbero incentivare altre istituzioni finanziarie ad accelerare progetti blockchain su scala commerciale.
Oltre a Hyperliquid e Robinhood, Hougan ha affermato che aziende come Coinbase, Figure, BlackRock, Visa, Stripe e JPMorgan hanno anche una posizione strategica nell’espansione dell’infrastruttura finanziaria basata su blockchain.
Il direttore di Bitwise ha inoltre osservato che Bitcoin accumulava un rialzo di 9% dal 1° luglio, mentre Nasdaq 100 registrava un calo di 6% nello stesso periodo. Secondo lui, il miglioramento dei flussi verso gli ETF su Bitcoin e l’evoluzione del sentiment degli investitori suggeriscono che il mercato delle criptovalute possa stare formando una base più solida per un nuovo ciclo di crescita, sostenuto da una maggiore adozione istituzionale e da ricavi ricorrenti.