Zephyr Protocol (ZEPH)

Rang #1518

Zephyr Protocol (ZEPH) est un protocole de stablecoin privée avec surcollatéralisation, inspiré du Djed Protocol et développé pour une chaîne native basée sur Monero, en tirant parti des fonctionnalités de confidentialité pour tous les actifs. La proposition combine la confidentialité avec un modèle de collatéral et de réserves conçu pour soutenir les émissions au sein du protocole.

Modèle à trois actifs

L’écosystème du Zephyr Protocol utilise trois tokens : ZEPH, ZephUSD et ZephRSV. Le ZEPH sert de monnaie de base pour garantir le système et permettre la frappe de ZephUSD et ZephRSV en ajoutant une valeur équivalente à la réserve.

ZephUSD est une stablecoin privée, adossée à un niveau de collatéral équivalent d’au moins 400% au moment de l’émission. Quant au ZephRSV, il représente une participation à la réserve, avec une valeur calculée de manière algorithmique à partir de l’état de la réserve : elle diminue lorsque les réserves sont faibles et augmente lorsqu’elles sont plus élevées.

Fonctionnement du protocole

Dans le système, les utilisateurs qui ajoutent du ZEPH à la réserve reçoivent du ZephRSV. Pour éviter une dilution des détenteurs, il existe une limite de ratio de réserve de 800%, lorsque alors l’émission supplémentaire de ZephRSV n’a pas lieu.

Les récompenses et les ajustements de la réserve tiennent compte de frais prélevés sur les actions de frappe et de rachat, ainsi que des écarts entre le prix spot et le prix moyen mobile (MA), en utilisant la pire valeur pour le calcul. Il existe également une inclusion d’une part de la récompense de bloc directement dans la réserve, agissant comme un mécanisme similaire à un pseudo-staking.

Infrastructure et prochaines étapes

Le projet se distingue par être la première implémentation native du Djed Protocol sur sa propre chaîne, avec un accent sur la confidentialité et la surcollatéralisation. Le lancement a eu lieu le 29/05/2023, avec une communauté grassroots et sans financement de VC.

En tant qu’évolution, il est fait mention d’une public testnet pour l’implémentation du Djed et d’un hardfork de maintenance pour l’exécution du Djed au Q4 2023.