O que é capitalização de mercado?
A capitalização de mercado representa o valor total de mercado em dólares de todas as ações emitidas por uma empresa. É uma métrica utilizada por investidores para avaliar o tamanho de uma empresa, em detrimento de outros indicadores como vendas ou ativos totais. Durante processos de aquisição, a capitalização de mercado pode ser um critério essencial para avaliar se a empresa-alvo apresenta um investimento atraente para o comprador.
Como calcular o valor de mercado
Para estimar a capitalização de mercado de uma empresa, multiplica-se o preço atual de suas ações pelo número total de ações emitidas. Esse cálculo reflete o valor que o mercado atribui à empresa. O preço das ações de uma companhia listada em bolsa é definido pela oferta e demanda do mercado, variando conforme as condições de mercado. Portanto, a capitalização de mercado oferece uma avaliação atualizada e dinâmica do valor da empresa. A fórmula utilizada para calcular a capitalização de mercado é:
Por exemplo, uma empresa com 20 milhões de ações negociadas a US$ 100 cada possui uma capitalização de mercado de US$ 2 bilhões. Outra empresa, cujas ações custam US$ 1.000, mas com apenas 10.000 ações em circulação, tem um valor de mercado de US$ 10 milhões.
Valor de mercado e tamanho da empresa
Empresas consideradas de grande capitalização geralmente possuem uma capitalização de mercado superior a US$ 10 bilhões, sendo importantes atores em setores consolidados.
Tais empresas costumam oferecer retornos consistentes aos investidores, por meio de valorização das ações e distribuição de dividendos. Empresas como Apple Inc., Microsoft Corp., e Alphabet Inc. são exemplos de corporações de grande capitalização.
As empresas de média capitalização possuem uma capitalização de mercado que varia entre US$ 2 bilhões e US$ 10 bilhões. Operam em setores com alto potencial de crescimento e, embora estejam em expansão, apresentam riscos superiores aos das grandes empresas. Um exemplo de empresa de média capitalização é a Eagle Materials Inc. (EXP).
Empresas com capitalização de mercado entre US$ 250 milhões e US$ 2 bilhões são classificadas como de pequena capitalização. Essas empresas geralmente atuam em nichos de mercado ou setores emergentes e são vistas como investimentos de risco mais elevado, devido à sua menor estabilidade e ao seu mercado alvo. A volatilidade das ações de pequena capitalização pode ser alta, mas elas oferecem potenciais significativos de crescimento. Empresas ainda menores, conhecidas como micro-cap, possuem valores de mercado inferiores a US$ 250 milhões.
Valor de mercado e moeda digital
À medida que novas ofertas de moeda digital são introduzidas no mercado, teoricamente, o valor das criptomoedas, tokens ou ações existentes pode ser afetado. Para calcular a capitalização de mercado de todos os tokens ou ações autorizados, emprega-se uma fórmula de capitalização de mercado diluída. Analistas utilizam essa métrica para prever possíveis variações nos preços de um ativo, token ou criptomoeda.
A fórmula de capitalização de mercado diluída é:
Considere o exemplo do Bitcoin: se estiver sendo negociado a US$ 24.000 por moeda e já tiverem sido emitidos 19,1 milhões de Bitcoins, os cálculos para o valor de mercado do Bitcoin seriam os seguintes:
Valor de mercado = US$ 24.000 * 19,1 milhões = US$ 458,4 bilhões
Valor de mercado diluído = US$ 24.000 * 21 milhões = US$ 504 bilhões
Equívocos sobre limites de mercado
Embora a capitalização de mercado seja um indicador frequentemente usado para descrever uma empresa, ela não reflete o verdadeiro valor patrimonial da mesma. Uma análise detalhada dos fundamentos de uma empresa é necessária para avaliar seu real valor. Frequentemente, as ações são avaliadas acima ou abaixo do seu valor justo pelo mercado, indicando que o preço de mercado é simplesmente o valor que o mercado está disposto a pagar por elas.
Além disso, a capitalização de mercado não reflete o custo de aquisição de uma empresa em uma fusão ou aquisição. O valor da empresa é um indicador mais preciso para determinar o preço de aquisição final.
Conclusão
A compreensão da capitalização de mercado é fundamental para os investidores, pois oferece uma visão rápida e quantificável do tamanho e da importância relativa de uma empresa ou criptomoeda no contexto de seu mercado. Embora seja uma ferramenta útil para avaliar empresas em termos de escala e estabilidade financeira, é importante lembrar que a capitalização de mercado não reflete diretamente o valor intrínseco de uma empresa. Outros fatores, como a saúde financeira, o potencial de crescimento, a gestão e o ambiente econômico, devem ser igualmente considerados para fazer uma avaliação abrangente.
Além disso, o conceito de capitalização de mercado diluída nas criptomoedas realça a importância de considerar todos os tokens ou ações possíveis que podem ser emitidos no futuro, proporcionando uma visão mais completa do potencial de diluição e seu impacto sobre os investimentos atuais. Portanto, enquanto ferramenta de avaliação, a capitalização de mercado deve ser utilizada juntamente com outras métricas financeiras e qualitativas para se formar uma visão holística e fundamentada sobre um investimento, seja em ações tradicionais ou em ativos digitais emergentes. A análise cuidadosa e multifacetada continuará sendo a chave para tomar decisões de investimento bem-informadas em mercados cada vez mais complexos e voláteis.
Perguntas Frequentes
Quais fatores alteram o valor de mercado de uma empresa?
O valor de mercado de uma empresa pode ser alterado por significativas variações no preço de suas ações ou quando há emissão ou recompra de ações. A execução de uma grande quantidade de warrants por um investidor também pode aumentar o número de ações no mercado, levando a um processo conhecido como diluição, que pode prejudicar os acionistas.
O que uma alta capitalização de mercado indica?
Uma alta capitalização de mercado sugere que a empresa possui uma presença robusta no mercado. Embora grandes empresas possam apresentar menor potencial de crescimento em comparação com startups, elas têm vantagens como acesso a financiamento mais barato, fluxos de receita mais estáveis e forte reconhecimento de marca.
O valor de mercado influencia o preço das ações?
A capitalização de mercado por si só não influencia o preço das ações. Ela é calculada com base no preço atual das ações multiplicado pelo número total de ações emitidas. Empresas com alta capitalização de mercado não necessariamente impactam diretamente nos preços de suas ações, mesmo que estas possam ter desempenho superior devido à eficiência organizacional e maior presença de mercado.
Qual é a importância do valor de mercado?
A capitalização de mercado é um ponto de partida crucial para análises financeiras, pois fornece uma base comparativa para outras métricas. Por exemplo, uma empresa pode ter gerado o dobro da receita de outra no mesmo setor, mas se sua capitalização de mercado for quatro vezes maior, pode-se argumentar que ela está subdesempenhando em relação à sua avaliação de mercado.
