O que é capital?
Capital refere-se a uma ampla categoria de recursos que proporcionam valor ou vantagens aos seus detentores, incluindo elementos como fábricas e seus equipamentos, propriedade intelectual como patentes ou os ativos financeiros de corporações ou pessoas físicas.
Embora o dinheiro possa ser considerado uma forma de capital, usualmente o termo está vinculado ao dinheiro que é empregado para propósitos produtivos ou investimentos. O capital desempenha um papel essencial na operação cotidiana de uma empresa e no financiamento de seu crescimento a longo prazo.
O capital corporativo pode ser proveniente das atividades operacionais da empresa ou adquirido através de financiamentos ou emissão de dívida. As fontes típicas de capital incluem:
- Poupança pessoal
- Apoio de amigos e família
- Investidores anjos
- Investidores de risco (VC)
- Corporações
- Governos em níveis federal, estadual ou municipal
- Empréstimos privados
- Atividades operacionais
- Realização de um IPO (Oferta Pública Inicial)
No processo de elaboração de orçamentos, negócios de diversos setores frequentemente se concentram em três formas de capital: capital de giro, capital próprio e capital de dívida. No setor financeiro, um quarto tipo é reconhecido: o capital comercial.
Como funciona o capital?
Do ponto de vista econômico, o capital é considerado essencial para a operação de qualquer entidade, seja uma família, uma pequena empresa, uma grande corporação ou uma economia completa.
Os ativos de capital podem ser categorizados como de curto ou longo prazo no balanço patrimonial. Esses ativos podem incluir dinheiro, equivalentes de caixa, títulos negociáveis, bem como equipamentos de fabricação, instalações de produção e depósitos.
Geralmente, capital refere-se ao dinheiro ou ativos líquidos que são mantidos ou adquiridos para cobrir despesas operacionais. De forma mais abrangente, o termo também pode abranger todos os ativos de uma empresa que possuem valor monetário, tais como equipamentos, imóveis e estoques. No contexto orçamentário, o capital é essencialmente considerado como fluxo de caixa.
O capital é uma medida de riqueza e serve como um recurso para o aumento da riqueza por meio de investimentos diretos ou em projetos de capital. Indivíduos possuem capital e ativos de capital como parte de seu patrimônio líquido, enquanto as empresas mantêm estruturas de capital que incluem dívida, capital próprio e capital de giro para despesas do dia a dia.
A maneira como indivíduos e empresas financiam seu capital de giro e investem o capital obtido é crucial para sua prosperidade.
Como o capital é utilizado?
Empresas empregam capital para financiar a produção contínua de bens e serviços com o objetivo de gerar lucro. O capital é empregado por organizações para investir em uma variedade de ativos que criam valor, sendo comuns os investimentos em expansão de mão de obra e construção. Ao alocar capital, tanto empresas quanto indivíduos buscam obter retornos que superem os custos de capital.
No contexto nacional e global, o capital financeiro é analisado por economistas para entender seu impacto no crescimento econômico. Indicadores como renda pessoal e consumo são frequentemente estudados através dos relatórios de Renda e Despesas Pessoais do Departamento de Comércio. Investimentos de capital são também destacados nos relatórios trimestrais do Produto Interno Bruto.
Normalmente, o capital empresarial e o capital financeiro são avaliados com base na estrutura de capital de uma empresa. Nos Estados Unidos, por exemplo, os bancos são obrigados a manter um montante mínimo de capital como medida de mitigação de riscos, conhecido como “capital econômico”, de acordo com as exigências dos bancos centrais e regulamentos bancários.
Empresas privadas, por sua vez, devem avaliar seus próprios limites de capital, ativos de capital e necessidades de capital para investimentos empresariais. A análise financeira das empresas geralmente é realizada por meio de uma inspeção detalhada do balanço patrimonial.
Estrutura de Capital Empresarial
O balanço patrimonial de uma empresa oferece uma visão detalhada de sua estrutura de capital, que se divide entre ativos, passivos e patrimônio líquido. Esta distribuição define a estrutura de capital da empresa.
O financiamento por dívida é representado no balanço como um ativo de capital em dinheiro, que precisa ser reembolsado ao longo do tempo por meio de passivos agendados. Por outro lado, o financiamento de capital, ou seja, a emissão de ações, gera capital em dinheiro que também é registrado no segmento de patrimônio do balanço. Geralmente, o capital de dívida vem acompanhado de taxas de retorno mais baixas e condições rigorosas para reembolso.
Entre as principais métricas para análise da estrutura de capital empresarial estão o custo médio ponderado de capital, a relação dívida/capital próprio, dívida sobre capital e retorno sobre o capital próprio.
Tipos de capital
Segue uma exploração detalhada dos quatro tipos principais de capital que as empresas geralmente priorizam.
Capital de Dívida
Corporações podem captar capital por meio de financiamentos, conhecidos como capital de dívida, que podem ser adquiridos através de fontes privadas ou governamentais. Para empresas mais consolidadas, isso frequentemente envolve obter empréstimos de bancos e outras instituições financeiras ou a emissão de títulos. Pequenas empresas em fase inicial, com recursos limitados, podem recorrer a amigos e familiares, financiadores online, empresas de cartões de crédito e programas de empréstimos federais para captação de capital.
Tal como ocorre com indivíduos, as empresas precisam de um histórico de crédito sólido para acessar o capital de dívida, que exige pagamentos regulares com juros. As taxas de juros são determinadas pelo tipo de capital levantado e pelo histórico de crédito do tomador.
Embora a dívida seja frequentemente vista como um encargo, para as empresas ela representa uma oportunidade de financiamento, desde que seja gerenciada de forma prudente. O monitoramento do ratio dívida/capital é crucial para evitar comprometimento financeiro excessivo.
A emissão de títulos é o método preferido para captar capital de dívida, especialmente em períodos de baixas taxas de juros, o que reduz o custo do empréstimo. Em 2020, por exemplo, a emissão de títulos corporativos nos EUA aumentou 70% em relação ao ano anterior, segundo a Moody’s Analytics, com as taxas médias de rendimento dos títulos corporativos atingindo mínimos históricos de aproximadamente 2,3%.
Capital Social
O capital social pode ser classificado em várias categorias, incluindo capital privado, capital público e capital imobiliário.
O capital privado e o público geralmente se materializam na forma de ações da empresa. A principal diferença entre eles é que o capital público é captado através da listagem das ações em uma bolsa de valores, enquanto o capital privado é levantado entre um grupo restrito de investidores.
Quando um investidor adquire ações, ele está fornecendo capital social para a empresa. Uma das movimentações mais significativas no universo de captação de capital ocorre quando uma empresa realiza uma oferta pública inicial (IPO). Por exemplo, o IPO do Duolingo em 2021 avaliou a empresa em US$ 5 milhões e teve um impacto notável no mercado da Nasdaq.
Capital de Giro
O capital de giro de uma organização corresponde aos seus ativos de capital líquido disponíveis para satisfazer as obrigações cotidianas. Ele é determinado através das seguintes fórmulas:
- Ativo Circulante – Passivo Circulante
- Contas a Receber + Estoque – Contas a Pagar
Essencialmente, o capital de giro reflete a capacidade de liquidez de curto prazo de uma empresa, ou seja, sua habilidade para saldar dívidas, contas a pagar e outras obrigações devidas dentro de um ano.
É importante notar que o capital de giro é calculado subtraindo o passivo circulante do ativo circulante. Se uma empresa possui mais passivos que ativos, ela pode enfrentar uma escassez de capital de giro em breve.
Capital Comercial
O capital comercial é crucial para empresas que necessitam de recursos significativos para operar e gerar lucros. A análise do balanço patrimonial é vital para avaliar o capital empresarial.
No contexto de corretoras e outras instituições financeiras que realizam um volume alto de transações diariamente, “capital comercial” designa a quantia de dinheiro destinada a uma pessoa ou entidade para a compra e venda de diversos títulos.
Investidores buscam potencializar seu capital comercial utilizando métodos diversos de otimização de negociações. Estes métodos buscam empregar o capital da maneira mais eficaz, estabelecendo a proporção ideal de fundos a serem aplicados em cada operação.
É fundamental para os traders determinar as reservas de caixa ideais para suportar suas estratégias de investimento.
Instituições de grande porte, como Charles Schwab ou Fidelity Investments, destinam quantias consideráveis de capital comercial para cada um dos profissionais que negocia ações e outros ativos em seu nome.
Capital Vs. Dinheiro
Embora capital possa ser simplificadamente entendido como dinheiro, na esfera financeira e empresarial, ele é frequentemente analisado sob a ótica das operações correntes e dos investimentos futuros.
O capital usualmente envolve custos. Para o capital emprestado, o custo se manifesta nos juros cobrados sobre o reembolso. Já para o capital próprio, o custo advém das distribuições aos acionistas. De modo geral, o capital é empregado para fomentar o desenvolvimento e o crescimento de uma empresa.
Conclusão
Entender o conceito de capital e suas diversas formas é fundamental para a gestão eficaz de qualquer empresa, grande ou pequena. Capital não se limita apenas ao dinheiro em caixa, mas inclui uma variedade de ativos que podem ser utilizados para suportar e expandir as operações diárias de um negócio. Compreender as nuances entre capital de giro, capital social e capital de dívida permite que gestores façam escolhas informadas sobre como financiar suas atividades e investimentos, garantindo assim uma base sólida para o crescimento sustentável.
Além disso, o papel do capital na economia é de suma importância, pois ele influencia diretamente o desenvolvimento econômico e a estabilidade financeira de uma região ou país. O fluxo de capital, seja através de investimentos diretos, financiamentos ou consumo, impulsiona a inovação, a criação de empregos e o aumento da riqueza coletiva.
Perguntas Frequentes
O que o capital significa na economia?
Na visão de um economista, capital é geralmente entendido como ativos líquidos. Isso significa que capital é o dinheiro que está disponível para ser gasto, seja para as necessidades cotidianas ou para projetos de longa duração. Em um contexto global, o capital representa todo o dinheiro que circula, seja para necessidades diárias ou para aspirações de longo prazo.
Qual é o capital de um negócio?
O capital de uma empresa refere-se ao dinheiro que está disponível para manter suas operações diárias e para financiar sua expansão futura. Os lucros obtidos através de suas atividades comerciais são uma fonte de capital.
Ativos de capital, por outro lado, são um termo mais abrangente. Eles podem incluir bens como imóveis, veículos, investimentos (de longo ou curto prazo) e outros itens valiosos. Para uma empresa, os ativos de capital também podem compreender maquinários sofisticados, estoques, espaços de armazenamento, equipamentos de escritório e patentes.
Muitos ativos de capital são ilíquidos, ou seja, não podem ser rapidamente convertidos em dinheiro para atender a necessidades imediatas.
O valor total do capital de uma empresa incluiria todos os bens em seu nome, juntamente com todos os seus ativos financeiros, subtraindo-se os passivos. Contudo, um contador responsável pelo orçamento diário da empresa consideraria somente o dinheiro imediatamente disponível como capital.
Quais são os exemplos de capital?
Qualquer ativo financeiro em uso pode ser considerado como capital. O saldo de uma conta bancária, o resultado de uma venda de ações ou o produto de uma emissão de títulos são exemplos disso. Os lucros das operações diárias de uma empresa são registrados em seu balanço como capital.
Quais são as 3 fontes de capital?
As empresas comumente diferenciam três tipos de capital: capital de giro, capital próprio e capital de dívida, embora essas categorias possam se sobrepor.
- Capital de giro: É o dinheiro necessário para cobrir as operações diárias do negócio e para cumprir com as obrigações de forma pontual.
- Capital social: Levantado através da emissão de ações, seja de forma pública ou privada, usado para financiar a expansão da empresa.
- Capital de dívida: Representa os fundos emprestados. No balanço, o montante emprestado é registrado como um ativo de capital, enquanto o montante devido é contabilizado como um passivo.
