Ekonom Peter St Onge nedávno na svém kanálu zdůraznil Youtube, možnost „dokonalé bouře“, která by mohla oslabit komerční nemovitosti a americký finanční systém obecně.
Kombinace krvácejících státních dluhopisů, rostoucích úrokových sazeb a velkého množství špatných úvěrů uvízlých v amerických bankách by podle experta mohla být „dokonalou bouří“, která by mohla mít důsledky pro ekonomiku.
„Pro komerční nemovitosti to představuje dokonalou bouři, která se přinejmenším zhoršuje. Zmínil jsem se, že tyto bouře ještě ani nezačaly dopadat na břehy. Dosud šlo většinou o tavení státních dluhopisů, přebírání bank jedna po druhé – jako by měly aktiva vyplácející 2 % nebo 2,5 %, zatímco jejich dluhy stály téměř 5 %.
Ale ve skutečnosti je asi 43 % regionálních bankovních úvěrů na komerční nemovitosti. Na to se specializují, protože znají místo, z toho 40 % v kancelářích. Oba jsou tedy přímo v hledáčku. Společně dostáváme umíráček pro regionální banky, který by se vzhledem k rozsahu bubliny mohl rozlít po celém finančním systému, protože vyšší sazby zabíjejí podniky, přestanou platit nájem a sektor bydlení se potápí s napětím.
Jak ve své analýze varoval, St Onge upozornil, že pokud dojde k ochlazení poptávky po prvotřídních nemovitostech, regionální banky budou muset za tento pokles draze zaplatit.
„Nyní jsme svědky hromadného vymírání [špatně řízených společností a realitních projektů], když peníze nejsou příliš volné, a to díky nárůstu sazeb v Fed. Ve skutečnosti je základní sazba – což je úroková sazba nabízená špičkovým společnostem – aktuálně 8,25 %. To představuje 3,25% nárůst oproti většině z posledních 15 let. Máme však ekonomiku, která rostla na levných penězích a ty levné peníze jsou pryč.
To vše s bonusem, že mnohá z amerických měst – 85 % Američanů žije ve městech nebo na předměstích – jsou tak špatně řízena mezi kriminalitou, kvalitou života a regulačním a daňovým obtěžováním, že podniky buď utíkají, nebo úplně zanikají. . To vše, zatímco práce na dálku po COVID znamená, že miliony pracovníků již také nemusí trpět ve špinavých nových městech, takže i oni prchají,“ řekl.
Stojí za to připomenout, že tváří v tvář finanční situaci plné výzev a nejistot přináší makroguru Hugh Hendry znepokojivou perspektivu: pravděpodobnost, že americké banky zavedou omezení na výběry hotovosti, se zvyšuje, stejně jako rtuť v teploměru. Toto prohlášení se může zdát trochu alarmující, ale při bližším zkoumání dává smysl vzhledem k nedávné politice přijaté Federálním rezervním systémem (Fed), centrální bankou USA.
