BCGAME - Bônus diário grátis de 5BTC!Se você já entrou no mercado DeFi, certamente já ouviu o termo, Perda Impermanente ou perda temporária significa uma diminuição no valor da criptomoeda da margem inicial ao fornecer liquidez ao AMM (Auto Market Maker). Isso acontece porque a relação entre o par de moedas que você fornece muda de liquidez quando o mercado está volátil.
Neste artigo, vamos discutir:
O que é Perda Impermanente?
A Perda Impermanente ocorre quando você fornece liquidez ao pool de liquidez e o preço do seu ativo depositado muda desde quando você começou a fazer margem. Quanto maior essa mudança, maior a perda temporária. Neste caso, a perda é calculada em USD menos valor no momento da retirada do que no momento do depósito. Perda Impermanente é uma das fraquezas características da AMM em comparação com as exchanges tradicionais. Devido à natureza do AMM, que não possui livros de pedidos, mas é apenas um pool de pares de criptomoedas, quando um trader retira uma certa quantidade de criptomoeda do pool, ele faz a proporção de moedas no par. elemento no pool é alterado. Isso pode levar à perda de provedores de liquidez.
Então, por que os provedores de liquidez ainda fornecem liquidez quando podem enfrentar perdas potenciais? Na verdade, a Perda Impermanente pode ser compensada pelas taxas de transação que eles recebem. Na verdade, embora os pools no Uniswap frequentemente sofram Perda Impermanente, os usuários ainda podem lucrar com as taxas de transação. A Uniswap cobra 0,3% por cada negociação direta e a envia aos provedores de liquidez. Se ocorrer muito volume de negociação em um determinado pool, pode ser lucrativo, mesmo que o pool sofra Perda Impermanente. No entanto, isso depende do protocolo, pools específicos, ativos depositados e condições de mercado ainda mais amplas.
Como acontece a Perda Impermanente?
Vejamos um exemplo de como ocorre uma perda temporária com um provedor de liquidez.
Kaz deposita 1 SOL e 100 USDT no pool de liquidez. Neste AMM específico, o par de tokens depositado deve ter o mesmo valor. Isso significa que o preço do SOL é de 100 USDT no momento do depósito. Isso também significa que o valor em USD do depósito de Kaz é de $ 200 no momento do depósito. Além disso, há um total de 10 SOL e 1.000 USDT no pool – contribuídos por outros provedores de liquidez como Kaz. Então Kaz tem 10% do pool e a liquidez total é de 10.000 .
Digamos que o preço do SOL suba para 400 USDT . Quando isso acontece, os arbitradores adicionarão mais USDT ao pool e retirarão o SOL dele até que a proporção reflita o preço correto. Lembre-se que a AMM não possui carteira de pedidos. O que determina o preço dos ativos no tanque é a razão entre eles no tanque. Enquanto a liquidez permaneceu inalterada no pool (10.000), o índice de ativos dentro dele mudou. Se o preço do SOL está atualmente em 400 USDT , isso significa que a relação entre o preço do SOL e o USDT no pool mudou . Existem agora 5 SOL e 2.000 USDT no pool, graças ao trabalho de arbitradores.
Então Kaz decidiu retirar seu dinheiro. Como aprendemos anteriormente, ela tem direito a 10% das ações do tanque. Como resultado, ela recebe 0,5 SOL e 200 USDT , para um valor total de 400 USDT . Ela fez alguns lucros significativos desde que depositou $ 200 em tokens, certo? Mas espere, e se ela tiver apenas 1 SOL e 100 USDT ? O valor total em dólares dessas participações seria de $ 500 neste momento.
Na verdade, Kaz pode ganhar mais se ela apenas GUARDAR esse dinheiro em sua carteira , em vez de colocá-lo no pool da Uniswap. Isso é o que chamamos de perda temporária. Nesse caso, a perda de Kaz é insignificante porque o depósito inicial é uma quantia relativamente pequena. No entanto, lembre-se de que perdas temporárias podem levar a uma grande perda (compondo uma parte significativa do depósito inicial).
Como no exemplo, Kaz não tem absolutamente nenhum interesse nas taxas de transação que ela ganhará para fornecer liquidez. Em muitos casos, as taxas recebidas cobrirão perdas e gerarão lucros para o provedor de liquidez. Mesmo assim, é importante que você entenda a perda temporária antes de fornecer liquidez ao protocolo DeFi.
Como estimar a perda temporária?
Em poucas palavras, as perdas temporárias ocorrem quando os preços dos ativos no pool de liquidez mudam. Mas quanto é exatamente?
Aqui está um resumo do que o gráfico nos diz sobre perdas de liquidez versus HODLing:
- 1,25x mudança de preço = 0,6% de perda
- 1,50x mudança de preço = 2,0% de perda
- 1,75x mudança de preço = 3,8% de perda
- 2x mudança de preço = perda de 5,7%
- 3x mudança de preço = perda de 13,4%
- 4x mudança de preço = 20,0% de perda
- 5x mudança de preço = 25,5% de perda
Por que é chamado de Perda Impermanente e risco?
Porque essa perda só ocorre quando a taxa de câmbio entre os dois ativos muda em relação a quando você o depositou. Eles retornarão ao seu valor antigo se a taxa de câmbio dos dois ativos retornar ao valor original. No entanto, a Perda Impermanente pode se transformar em perda permanente se suas taxas nunca retornarem ou se você retirar seus fundos do pool de liquidez depois que a taxa flutuar. A perda é temporária porque a perda só se materializa quando você retira seus fundos do pool de liquidez. No entanto, nesse ponto, a Perda Impermanente se torna uma perda permanente. As taxas que você ganha podem compensar essas perdas, mas ainda é um nome enganoso.
Tenha muito cuidado ao depositar em um AMM. Conforme discutimos, alguns pools de liquidez sofrem mais Perda Impermanente do que outros. Como regra geral, quanto mais voláteis os ativos no tanque, maior a probabilidade de você sofrer Perda Impermanente. Então é melhor você começar fazendo um pequeno depósito. Dessa forma, você pode obter uma estimativa aproximada de quanto lucro pode obter antes de se comprometer com um depósito mais substancial.
A linha inferior é procurar mais AMMs e experimentá-los. O DeFi torna bastante fácil para qualquer um bifurcar um AMM existente e adicionar algumas pequenas alterações a ele. No entanto, isso pode criar erros e pode potencialmente deixar seu dinheiro preso no AMM para sempre. Se um pool de liquidez prometer retornos excepcionalmente altos, isso pode incluir trade-offs e os riscos associados também podem ser maiores.
Como evitar a perda impermanente?
Aguarde até que a proporção entre as duas criptomoedas seja restaurada para o original
Como estas são apenas perdas temporárias, elas desaparecerão se a taxa de câmbio entre as duas moedas voltar ao normal. Considere o exemplo no início do artigo. Se o preço do SOL retornar aos US$ 100 originais, a taxa de perda temporária retornará a 0%. No entanto, essa forma não é ideal devido às flutuações incomuns das criptomoedas, a taxa de câmbio entre elas pode nunca retornar ao original. Neste ponto, a perda temporária torna-se permanente.
Pare de fornecer liquidez quando o mercado estiver prestes a ser volátil
Este método é muito fácil de entender. Você não terá Perda Impermanente se não fornecer liquidez. Você deve aplicar esta ação quando a moeda estiver prestes a entrar em um período de forte crescimento. Neste ponto, o lucro da provisão de liquidez não poderia compensar a perda temporária, por isso é aconselhável deixar de fornecer liquidez.
Escolha pools de liquidez com lucros maiores que Perda Impermanente
Você pode não saber que a lucratividade de fornecer liquidez é baseada no volume de negociação. Portanto, quanto maior o pool de liquidez com maior volume de negociação, maior o lucro. Você pode olhar para os pools de liquidez mais rentáveis da AMM para cobrir perdas.
Escolha pools de liquidez com baixa volatilidade
Como as perdas temporárias ocorrem devido a flutuações de preços, pares de criptomoedas com alto grau de estabilidade terão perdas temporárias muito pequenas. Você pode escolher pares de stablecoins como USDC/USDT para obter liquidez, eles não poderão causar perdas, em troca, seus lucros geralmente são baixos.
Conclusão
Perda Impermanente é um dos conceitos fundamentais que qualquer pessoa que queira fornecer liquidez à AMM deve entender. Em suma, se o preço do ativo mudar desde o depósito, o provedor de liquidez pode sofrer perdas temporárias. Em uma situação de mercado difícil e sob pressão dos ursos, optar por farmar em pools de liquidez também é uma consideração para os investidores obterem lucros.
