BCGAME - Ücretsiz 5BTC Günlük Bonus!- Kaldıraçlı satışlar Bitcoin ile ilgili hisse senetleri üzerinde baskı oluşturuyor.
- STRC ve SATA, sağlam temellerine rağmen düşüş yaşadı.
- Bitcoin Hazine bonoları temettü ödemelerini desteklemeye devam ediyor.
Perşembe günü (19) Strategy'nin STRC ve Strive'ın SATA hisselerinde kaydedilen sert düşüş, Bitcoin'e bağlı ürünlerde kaldıraç etkisinin tartışılmasını yeniden alevlendirdi. Strive CEO'su Matt Cole'a göre, bu hareket şirketlerin temellerindeki sorunlarla ilgili değil, borç parayla işlem yapan yatırımcıların zorunlu tasfiye dalgasıyla ilgiliydi.
Hisseler, ürünlerin piyasaya sürülmesinden bu yana en dalgalı seanslarından birini yaşadı. STRC 82,50 dolara kadar düşerken, SATA 90 dolar civarına geriledi; ancak alıcıların piyasaya geri dönmesiyle her ikisi de kayıplarının bir kısmını telafi etti.
Cole, X Network'te yayınladığı uzun bir yazıda, gözlemlenen türbülansın doğrudan teminat tamamlama çağrılarının bir sonucu olduğunu belirtti. Ona göre, birçok yatırımcı yüksek getiri beklentisiyle varlıklara olan yatırımlarını artırmak için finansman kullandı. Fiyatlar düşmeye başlayınca, ek teminat talepleri yeni satışları tetikleyerek fiyatlar üzerindeki baskıyı artırdı.
"Bugün yaşanan olay, temel kredi kalitesinde bir bozulma değil, kaldıraçlı varlıkların tasfiyesi olayıydı," diye yazdı.
Yönetici, durumu ABD Hazine tahvilleriyle yapılan kaldıraçlı işlemlerle ilgili tarihi olaylara benzetti. Ona göre, bu olaylar genellikle varlıkların kalitesinin düşmesinden değil, yatırımcıların ek getiri arayışı içinde aşırı pozisyon almalarından kaynaklanıyor.
Strive'ın durumuna ilişkin yorum yapan Cole, temettü ödemeleri için ayrılan rezervlerin sağlam kaldığını ve şirketin mali zorluklarla karşı karşıya olmadığını belirtti. Ona göre, bir varlığın toplu tasfiyeye uğraması, teminatının zayıf olduğu anlamına gelmez.
Temel unsurları savunmasına rağmen Cole, STRC'ye olan talebin zayıflama belirtileri gösterdiğini kabul etti. Yönetici, son dönemdeki Bitcoin piyasasındaki zayıflığı, Strategy'nin kurumsal hamlelerine ilişkin şüpheleri ve dönüştürülebilir tahvilin amortismanında nakit kullanımına ilişkin endişeleri gerekçe gösterdi.
Taproot Wizards'ın kurucu ortağı Udi Wertheimer'ın sorularına yanıt olarak Cole, geleneksel kurumsal talep ile yüksek kaldıraçlı yatırımcılar tarafından yapılan alımlar arasında önemli bir fark olduğunu vurguladı.
"Eğer bir tahvile sadece uzun pozisyonlara yatırım yapan kurumlar tarafından milyarlarca dolarlık talep geliyorsa, bu durum yüksek kaldıraçlı alıcılar tarafından yönlendirilen talepten çok farklıdır," diye belirtti yönetici. "İkincisi, başlangıçta güçlü bir talep yaratabilir, ancak fiyatlar aleyhlerine hareket ettiğinde, gördüğümüz gibi, çok daha sert bir satış dalgası da yaşanabilir."
Piyasa verileri, STRC'nin kayıplarının bir kısmını telafi ederek 89 dolar civarına geri döndüğünü, ancak yine de 100 dolarlık nominal değerinin altında kaldığını gösteriyor. Sonuç olarak, ürünün etkin getirisi %13'e yaklaşırken, son 30 gündeki oynaklığı %21 civarında seyretti.
Öte yandan SATA, türbülansın ardından daha dirençli bir performans sergiledi ve verilerin yayınlandığı sırada 97 ABD dolarının üzerinde işlem görüyordu.
Strateji ayrıca, şirketin kurumsal Bitcoin varlıklarının gücünü de vurguladı. Kripto para biriminin yaklaşık 63 dolar olduğu göz önüne alındığında, yaklaşık 53 milyar dolarlık BTC'ye sahip olan şirket, tahmini yıllık 1,7 milyar dolarlık yükümlülükleri dikkate alarak, yaklaşık 32 yıllık temettü ödemelerini karşılayacak yeterli kaynağa sahip olduğunu iddia ediyor.
Bununla birlikte, Peter Schiff gibi eleştirmenler bu öngörüye karşı çıkıyor. Onlara göre, hesaplama Bitcoin fiyatının yüksek seviyelerde kalmasına ve temettüyle ilgili maliyetlerin istikrarlı olmasına bağlıdır.
