BCGAME - Libreng 5BTC Daily Bonus!- Kinukuwestiyon ng CME ang mga kontrata ng perpetual cryptocurrency futures.
- Nahaharap ang CFTC sa kaso kaugnay ng mga swap at futures ratings.
- Sinusubaybayan ng merkado ang epekto ng regulasyon sa mga cryptocurrency sa US.
Ang hindi pagkakaunawaan sa pagitan ng CME Group at ng U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ay naging prominente sa merkado ng cryptocurrency matapos magsampa ng kaso ang pinakamalaking derivatives exchange sa mundo laban sa regulator. Ang kaso ay umiikot sa kamakailang pag-apruba ng mga perpetual futures contract para sa bitcoin at iba pang digital asset sa Estados Unidos.
Ayon sa isang pagsusuri ng investment bank na TD Cowen, ang CME ay may matibay na legal na argumento upang hamunin ang desisyon ng regulatory agency. Ang pagtatasa ay iniharap ni Jaret Seiberg, managing director ng Washington Research Group ng institusyon.
Ang kaso ay isinampa matapos aprubahan ng CFTC ang mga produktong may kaugnayan sa perpetual cryptocurrency para sa mga kumpanyang tulad ng Kalshi at Coinbase. Ikinakatuwiran ng CME na hinihiling ng batas ng U.S. na ang mga kontrata ng futures ay magkaroon ng isang tinukoy na petsa ng pag-areglo o paghahatid. Dahil ang mga kontrata ng perpetual ay walang petsa ng pag-expire, ikinakatuwiran ng kumpanya na ang mga produktong ito ay dapat uriin bilang mga swap.
“Naniniwala kami na ang CME ang may kalamangan sa proseso,” sabi ni Jaret Seiberg, managing director ng Washington Research Group ng TD Cowen, sa isang pahayag. “Inaasahan namin na hihingi ang CME ng utos na magbabawal sa mga nasasakdal na magpatuloy habang nagpapatuloy ang kaso.”
Maaaring tukuyin ng talakayan kung paano tatratuhin ang perpetual futures sa loob ng balangkas ng regulasyon ng Estados Unidos. Ayon sa mga eksperto, ang pagkakaiba sa pagitan ng mga swap at mga kontrata ng futures ay may direktang epekto sa mga kinakailangan sa regulasyon, pagbubuwis, at mga kinakailangan sa margin.
Binanggit ni Seiberg na ang mga kalahok sa merkado ng swaps ay nahaharap sa mga partikular na obligasyon sa pagpaparehistro at mas malawak na mga patakaran sa margin. Sa kabilang banda, ang mga kontrata ng futures ay karaniwang nagpapatakbo sa ilalim ng iba't ibang mga kinakailangan at maaaring makatanggap ng natatanging pagtrato sa buwis.
Isa pang puntong itinampok ni TD Cowen ay kung paano pinangasiwaan ng CFTC ang pag-apruba ng mga produkto. Sinabi ng analyst na dati nang itinuring ng ahensya ang mga perpetual contract bilang mga swap at humiling pa ng mga komento ng publiko tungkol sa paksa noong 2025. Sa kabila nito, mabilis na naganap ang pag-apruba ng perpetual bitcoin futures ng Kalshi, nang walang paglikha ng mga partikular na regulasyon.
Hinihiling ng CME sa korte na bawiin ang awtorisasyong ipinagkaloob ng CFTC at tukuyin na ang mga katulad na kontrata ay uriin bilang mga swap.
Agad na tumugon ang ahensya. Sinabi ng isang tagapagsalita ng CFTC: “Sa halip na makipagkumpitensya sa merkado, nagpasya ang CME na magsagawa ng legal na laban laban sa ahensya at sa adyenda ng administrasyong Trump na pro-innovation,” dagdag pa niya na inaasahan nilang susuriin ang mga paratang at tatanggihan ang tinatawag nilang “walang kabuluhang kaso.”
Sa panig ni Kalshi, pinabulaanan ng kompanya ang mga akusasyon ng CME. Sinabi ng isang kinatawan: "Hindi ito tungkol sa batas, kundi tungkol sa takot sa kompetisyon."
Habang ang litigasyon ay dumadaan sa mga korte, ang CFTC at ang Securities and Exchange Commission ay naglunsad ng isang pampublikong konsultasyon upang repasuhin ang mga patakaran na may kaugnayan sa mga derivatives. Kasama sa debate ang mga kahulugan ng mga swap, mga kontratang nakabatay sa bond, at ang klasipikasyon ng mga mas bagong produkto tulad ng mga kontrata ng kaganapan at mga perpetual cryptocurrency futures.
