BCGAME - Libreng 5BTC Daily Bonus!- Ang leveraged sell-off ay naglalagay ng presyon sa mga stock na may kaugnayan sa Bitcoin.
- Bumagsak ang STRC at SATA sa kabila ng matibay na pundasyon.
- Patuloy na sinusuportahan ng mga bono ng Bitcoin Treasury ang mga dibidendo.
Ang matinding pagbaba na naitala sa mga bahagi ng STRC, mula sa Strategy, at SATA, mula sa Strive, nitong Huwebes (19) ay muling nagpasigla sa mga talakayan tungkol sa epekto ng leverage sa mga produktong nauugnay sa Bitcoin. Ayon kay Matt Cole, CEO ng Strive, ang kilusan ay hindi nauugnay sa mga problema sa mga pundamental na pundasyon ng mga kumpanya, kundi sa isang alon ng sapilitang likidasyon ng mga mamumuhunan na nagpapatakbo gamit ang mga hiniram na pondo.
Ang mga stock ay nakaranas ng isa sa kanilang pinakamapabago-bagong sesyon simula nang ilunsad ang mga produkto. Ang STRC ay bumagsak nang kasingbaba ng $82,50, habang ang SATA ay bumaba sa hanay na $90 bago kapwa nakabawi ang ilan sa kanilang mga pagkalugi nang bumalik ang mga mamimili sa merkado.
Sa isang mahabang post sa X network, sinabi ni Cole na ang naobserbahang turbulence ay direktang bunga ng mga margin call. Ayon sa kanya, maraming mamumuhunan ang gumamit ng financing upang mapataas ang exposure sa mga asset, sa pamamagitan ng pagtaya sa mataas na yield. Nang magsimulang bumaba ang mga presyo, ang pangangailangan para sa karagdagang collateral ay nagdulot ng mga bagong benta, na nagpapataas ng pressure sa mga presyo.
"Ang nangyari ngayon ay isang kaganapan ng leverage liquidation, hindi isang pagkasira sa pinagbabatayan na kalidad ng kredito," isinulat niya.
Inihambing ng ehekutibo ang sitwasyon sa mga makasaysayang pangyayari na kinasasangkutan ng mga leveraged na transaksyon sa mga bono ng US Treasury. Sa kanyang pagtatasa, ang mga pangyayaring ito ay karaniwang nangyayari hindi dahil nawawalan ng kalidad ang mga asset, kundi dahil ang mga mamumuhunan ay kumukuha ng labis na posisyon upang maghanap ng karagdagang kita.
Sa pagkokomento sa sitwasyon ng Strive, sinabi ni Cole na ang mga reserbang nakalaan para sa mga pagbabayad ng dibidendo ay nananatiling buo at ang kumpanya ay hindi nahaharap sa mga kahirapan sa pananalapi. Ayon sa kanya, ang katotohanan na ang isang asset ay dumaranas ng malawakang likidasyon ay hindi nangangahulugang mahina ang kolateral nito.
Sa kabila ng pagtatanggol sa mga pundamental na aspeto, kinilala ni Cole na ang demand para sa STRC ay nagpapakita ng mga senyales ng paghina. Binanggit ng ehekutibo ang kamakailang kahinaan sa merkado ng Bitcoin, mga pagdududa tungkol sa mga galaw ng korporasyon ng Strategy, at mga alalahanin na may kaugnayan sa paggamit ng pera upang i-amortize ang isang convertible bond.
Bilang tugon sa mga tanong mula kay Udi Wertheimer, isa sa mga tagapagtatag ng Taproot Wizards, binigyang-diin ni Cole na mayroong mahalagang pagkakaiba sa pagitan ng tradisyonal na demand ng institusyon at mga pagbiling ginawa ng mga mamumuhunang may mataas na leverage.
"Kung ang isang bono ay may bilyun-bilyong dolyar na demand mula sa mga institusyong namumuhunan lamang sa mga long position, ibang-iba iyon sa demand na pinapatakbo ng mga mamimiling may mataas na leverage," sabi ng ehekutibo. "Ang huli ay maaaring lumikha ng malakas na paunang demand, ngunit maaari ring maging mas matalas na sell-off kapag ang mga presyo ay gumalaw laban sa mga ito, gaya ng nakita natin."
Ipinapakita ng datos ng merkado na nakabawi na ang STRC sa ilan sa mga pagkalugi nito at bumalik sa hanay na $89, mas mababa pa rin sa nominal na halaga nito na $100. Bilang resulta, ang epektibong ani ng produkto ay papalapit na sa 13%, habang ang pabagu-bago nito sa nakalipas na 30 araw ay nasa humigit-kumulang 21%.
Sa kabilang banda, ang SATA ay nagpakita ng mas matatag na pagganap pagkatapos ng turbulence at nakikipagkalakalan sa higit sa US$97 nang panahong inilabas ang datos.
Itinampok din ng estratehiya ang lakas ng mga hawak nitong Bitcoin sa korporasyon. Sa humigit-kumulang $53 bilyon sa BTC, kung isasaalang-alang na ang cryptocurrency ay malapit sa $63, inaangkin ng kumpanya na mayroon silang sapat na mapagkukunan upang masakop ang humigit-kumulang 32 taon ng mga pagbabayad ng dibidendo, batay sa tinatayang taunang pananagutan na $1,7 bilyon.
Gayunpaman, tinututulan pa rin ng mga kritiko tulad ni Peter Schiff ang pagtatayang ito. Ayon sa kanila, ang kalkulasyon ay nakasalalay sa pagpapanatili ng presyo ng Bitcoin sa mataas na antas at sa katatagan ng mga gastos na may kaugnayan sa dibidendo.
