BCGAME - โบนัสรายวันฟรี 5BTC!- CME ตั้งคำถามเกี่ยวกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าคริปโตเคอร์เรนซีแบบไม่จำกัดระยะเวลา
- CFTC กำลังเผชิญคดีฟ้องร้องเกี่ยวกับการจัดอันดับสัญญาแลกเปลี่ยนและสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
- ตลาดกำลังจับตาดูผลกระทบด้านกฎระเบียบที่มีต่อสกุลเงินดิจิทัลในสหรัฐอเมริกา
ข้อพิพาทระหว่าง CME Group และคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าของสหรัฐฯ (CFTC) ได้รับความสนใจอย่างมากในตลาดสกุลเงินดิจิทัล หลังจากที่ตลาดซื้อขายอนุพันธ์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกได้ยื่นฟ้องต่อหน่วยงานกำกับดูแลดังกล่าว คดีนี้เกี่ยวข้องกับการอนุมัติสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลาสำหรับบิตคอยน์และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ ในสหรัฐอเมริกาเมื่อเร็วๆ นี้
จากการวิเคราะห์ของธนาคารเพื่อการลงทุน TD Cowen พบว่า CME มีข้อโต้แย้งทางกฎหมายที่แข็งแกร่งในการคัดค้านการตัดสินใจของหน่วยงานกำกับดูแล การประเมินนี้ได้รับการนำเสนอโดย Jaret Seiberg กรรมการผู้จัดการของกลุ่มวิจัยวอชิงตันของสถาบันดังกล่าว
คดีความนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ CFTC อนุมัติผลิตภัณฑ์คริปโตเคอร์เรนซีแบบไม่จำกัดระยะเวลาให้กับบริษัทต่างๆ เช่น Kalshi และ Coinbase CME โต้แย้งว่ากฎหมายของสหรัฐฯ กำหนดให้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าต้องมีวันชำระหรือวันส่งมอบที่กำหนดไว้ เนื่องจากสัญญาแบบไม่จำกัดระยะเวลาไม่มีวันหมดอายุ บริษัทจึงโต้แย้งว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้ควรจัดอยู่ในประเภทสัญญาแลกเปลี่ยน (swaps)
“เราเชื่อว่า CME มีโอกาสชนะในกระบวนการนี้” จาเร็ต ไซเบิร์ก กรรมการผู้จัดการกลุ่มวิจัยวอชิงตันของ TD Cowen กล่าวในแถลงการณ์ “เราคาดว่า CME จะยื่นคำร้องขอคำสั่งศาลเพื่อป้องกันไม่ให้จำเลยดำเนินการใดๆ ในระหว่างที่คดียังดำเนินอยู่”
การอภิปรายนี้อาจกำหนดแนวทางการปฏิบัติต่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลาภายในกรอบกฎระเบียบของสหรัฐอเมริกา ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุ ความแตกต่างระหว่างสัญญาแลกเปลี่ยน (swaps) และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (futures) มีผลกระทบโดยตรงต่อข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ ภาษี และข้อกำหนดด้านมาร์จิน
ซีเบิร์กตั้งข้อสังเกตว่า ผู้เข้าร่วมในตลาดสวอปต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดการลงทะเบียนเฉพาะและกฎเกณฑ์การวางมาร์จินที่เข้มงวดกว่า ในทางกลับกัน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าโดยทั่วไปอยู่ภายใต้ข้อกำหนดที่แตกต่างกันและอาจได้รับการปฏิบัติทางภาษีที่แตกต่างกัน
อีกประเด็นหนึ่งที่ TD Cowen เน้นย้ำคือ วิธีที่ CFTC อนุมัติผลิตภัณฑ์ดังกล่าว นักวิเคราะห์ระบุว่า ก่อนหน้านี้หน่วยงานดังกล่าวเคยปฏิบัติต่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดเวลาเหมือนกับสัญญาสวอป และยังเคยขอความคิดเห็นจากสาธารณะในเรื่องนี้เมื่อปี 2025 อีกด้วย แม้จะเป็นเช่นนั้น การอนุมัติสัญญาซื้อขายล่วงหน้าบิตคอยน์แบบไม่จำกัดเวลาของ Kalshi ก็เกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยไม่มีการสร้างกฎระเบียบเฉพาะขึ้นมา
CME กำลังขอให้ศาลเพิกถอนการอนุญาตที่ได้รับจาก CFTC และตัดสินว่าสัญญาที่คล้ายคลึงกันควรถูกจัดประเภทเป็นสัญญาสวอป
หน่วยงานดังกล่าวตอบสนองทันที โฆษกของ CFTC กล่าวว่า “แทนที่จะแข่งขันในตลาด CME กลับเลือกที่จะต่อสู้ทางกฎหมายกับหน่วยงานและนโยบายส่งเสริมนวัตกรรมของรัฐบาลทรัมป์” พร้อมเสริมว่า พวกเขาคาดว่าจะตรวจสอบข้อกล่าวหาและปฏิเสธสิ่งที่พวกเขาเรียกว่า “คดีฟ้องร้องที่ไร้สาระ”
ทางฝั่งบริษัท Kalshi ได้ปฏิเสธข้อกล่าวหาของ CME โดยตัวแทนบริษัทกล่าวว่า "เรื่องนี้ไม่ได้เกี่ยวกับกฎหมาย แต่เป็นเรื่องความกลัวการแข่งขัน"
ในขณะที่การดำเนินคดีในศาลกำลังดำเนินไป หน่วยงานกำกับดูแลตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) และคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ได้เปิดการปรึกษาหารือสาธารณะเพื่อทบทวนกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับอนุพันธ์ การอภิปรายครอบคลุมถึงคำจำกัดความของสัญญาแลกเปลี่ยน สัญญาที่อิงกับพันธบัตร และการจำแนกประเภทของผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ เช่น สัญญาเหตุการณ์ และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสกุลเงินดิจิทัลแบบไม่จำกัดระยะเวลา
