BCGAME - Bônus diário grátis de 5BTC!- Stablecoins podem elevar compras de títulos do Tesouro
- Mercado pode atingir US$ 2 trilhões até 2028
- Demanda concentra-se em títulos do tesouro de curto prazo
Um novo relatório do Standard Chartered aponta que as stablecoins podem se tornar um dos principais motores de demanda por títulos do Tesouro dos Estados Unidos nos próximos anos. A projeção indica que a capitalização total desse mercado pode alcançar US$ 2 trilhões até o fim de 2028.
Caso esse crescimento se confirme, os emissores dessas criptomoedas lastreadas em dólar poderão gerar uma demanda adicional entre US$ 800 bilhões e US$ 1 trilhão em títulos do tesouro. Isso ocorre porque as reservas desses ativos são mantidas principalmente em instrumentos líquidos e de baixo risco, especialmente títulos de curto prazo.
Segundo os analistas Geoffrey Kendrick e John Davies, a tendência tem potencial para alterar a dinâmica de financiamento do governo americano.
“Os emissores de stablecoins estão se tornando os maiores compradores de títulos do Tesouro dos EUA”,
escreveram, destacando que a pressão compradora pode criar escassez no segmento de vencimentos curtos.
Atualmente, o mercado de stablecoins gira em torno de US$ 300 bilhões, com crescimento mais moderado nos últimos meses. O banco atribui essa desaceleração à queda recente no valor das criptomoedas e à implementação gradual de produtos regulamentados após a aprovação da Lei GENIUS em 2025, avaliando o movimento como cíclico.
A legislação exige que emissores regulamentados mantenham ativos líquidos de alta qualidade como garantia. Nesse contexto, a maior parte da nova demanda deve se concentrar em títulos com vencimento entre zero e três meses, reforçando a procura por letras do Tesouro.
O relatório também destaca que cerca de dois terços da expansão projetada devem vir de mercados emergentes. Nesses países, depósitos bancários podem migrar para stablecoins, criando uma nova fonte de demanda por dívida americana, enquanto nos mercados desenvolvidos o crescimento tende a substituir alocações já existentes.
Além das stablecoins, o próprio Federal Reserve pode aumentar a procura por títulos do tesouro por meio de operações de gestão de reservas e da substituição de títulos hipotecários que estão vencendo. Somados, esses fatores podem elevar a demanda total por novas letras para cerca de US$ 2,2 trilhões até 2028.
Esse volume supera a oferta líquida estimada em aproximadamente US$ 1,3 trilhão no mesmo período, criando um possível déficit de US$ 900 bilhões. Para equilibrar o mercado, o Tesouro dos EUA poderia aumentar a participação de títulos de curto prazo em sua estrutura de dívida.
Uma das alternativas avaliadas seria reduzir emissões de longo prazo. Segundo os cálculos do banco, a redistribuição desse volume permitiria até suspender leilões de títulos de 30 anos por um período de até três anos, caso a demanda das stablecoins se materialize conforme as projeções.
