Neste artigo, vamos discutir:
O que é Retorno sobre o Investimento (ROI)?
O Retorno sobre o Investimento, conhecido pela sigla ROI, é um critério financeiro utilizado para determinar a eficácia ou rentabilidade de um investimento, bem como para fazer comparações entre a eficácia de múltiplos investimentos distintos. O propósito do ROI é avaliar de forma direta o montante de retorno obtido de um investimento específico em comparação ao seu custo.
O cálculo do ROI é realizado pela divisão do lucro (ou retorno) obtido do investimento pelo seu custo inicial. O resultado é apresentado como uma porcentagem ou razão.
Como Calcular o Retorno sobre o Investimento (ROI)
A fórmula de retorno sobre o investimento (ROI) é a seguinte :
O termo “Valor Atual do Investimento” designa o montante recebido pela alienação do investimento em questão. Dado que o ROI é expresso em termos percentuais, facilita a comparação com outros investimentos, permitindo uma avaliação abrangente de diversas formas de investimento uma em relação à outra.
Por que o ROI é Considerado uma Medida Útil?
Devido à sua simplicidade e adaptabilidade, o ROI é amplamente adotado como uma métrica financeira. Ele serve primariamente como um indicativo básico da lucratividade de um investimento. Isso pode incluir, por exemplo, o ROI de um investimento em ações, o retorno esperado por uma empresa ao expandir suas instalações, ou o rendimento de uma operação imobiliária.
A fórmula de cálculo é simples e seus resultados são facilmente compreendidos, dada a sua aplicabilidade a uma vasta gama de situações. Um ROI positivo indica geralmente um investimento proveitoso. No entanto, se houver alternativas com ROIs mais elevados, isso pode orientar os investidores na seleção das melhores oportunidades, enquanto investimentos com ROI negativo, que sinalizam perda líquida, devem ser evitados.
Por exemplo, se Jo aplicou R$ 1.000 na empresa Slice Pizza Corp. em 2017 e vendeu sua participação por R$ 1.200 um ano depois, o lucro líquido de R$ 200 dividido pelo custo do investimento de R$ 1.000 resultaria em um ROI de 20%. Esta análise permite comparar o investimento na Slice Pizza com outras oportunidades. Supondo que Jo também tenha aplicado R$ 2.000 na Big-Sale Stores Inc. em 2014, vendendo suas ações por R$ 2.800 em 2017, o ROI seria de 40%.
Quais são as Limitações do ROI?
Este método, ilustrado pelo exemplo de Jo, destaca algumas limitações na aplicação do ROI, especialmente ao comparar investimentos. Apesar do segundo investimento de Jo apresentar um ROI duplo em relação ao primeiro, o período de investimento foi de um ano para o primeiro e três anos para o segundo.
Um ajuste para o ROI anualizado pode ser feito para o investimento de maior duração. Considerando um ROI total de 40%, a divisão por 3 resultaria em um retorno anualizado de 13,33%. Este ajuste sugere que, embora o segundo investimento tenha proporcionado maior lucro total, o primeiro investimento foi mais eficiente em termos anuais.
Além do ROI, outras métricas como a Taxa de Retorno (RoR), que considera o tempo de duração do investimento, e o Valor Presente Líquido (VPL), que ajusta as variações no valor do dinheiro ao longo do tempo devido à inflação, podem ser utilizadas em conjunto. A integração do VPL ao cálculo da RoR é frequentemente referida como taxa de retorno real.
Aplicações Expandidas do Retorno sobre o Investimento (ROI)
Nos últimos anos, o interesse de investidores e organizações se expandiu para abranger novas metodologias de Retorno sobre o Investimento, como o Retorno Social do Investimento (SROI). Criado no fim dos anos 90, o SROI avalia os impactos mais abrangentes dos projetos, considerando valores extra-financeiros, isto é, indicadores sociais e ambientais que não são tradicionalmente refletidos nas demonstrações financeiras.
O SROI é instrumental para quantificar o valor das iniciativas ambientais, sociais e de governança (ESG) que são fundamentais nas práticas de Investimento Socialmente Responsável (SRI).
Um exemplo disso é uma companhia que opta por implementar sistemas de reciclagem de água em suas instalações e trocar sua iluminação convencional por lâmpadas LED. Apesar de tais medidas acarretarem custos imediatos que podem afetar negativamente o ROI tradicional, os benefícios líquidos para a sociedade e para o meio ambiente podem resultar em um SROI positivo.
Diversas outras variantes do ROI foram desenvolvidas com propósitos específicos. Por exemplo, o ROI de mídias sociais mede a eficácia de campanhas nas redes sociais, como o número de cliques ou curtidas gerados por determinado esforço. De modo semelhante, o ROI em marketing busca quantificar os retornos atribuíveis a ações publicitárias ou campanhas de marketing.
Conclusão
O Retorno sobre o Investimento (ROI) emerge como uma ferramenta fundamental para avaliar a eficiência financeira de investimentos, oferecendo insights críticos tanto para investidores individuais quanto para organizações. Sua aplicabilidade se estende desde a análise tradicional de lucratividade até abordagens mais inovadoras, como o Retorno Social do Investimento (SROI), refletindo uma consciência crescente sobre a importância de considerar os impactos ambientais e sociais nas decisões de investimento.
O cálculo do ROI, pela sua simplicidade e versatilidade, permite uma comparação direta entre diferentes investimentos, ajudando na identificação de oportunidades que melhor se alinham aos objetivos financeiros e valores éticos dos investidores. No entanto, as limitações do ROI, incluindo a falta de consideração para com o valor do dinheiro no tempo e a dificuldade em comparar investimentos com diferentes horizontes temporais, destacam a necessidade de combinar essa métrica com outras avaliações financeiras, como o Valor Presente Líquido (VPL) e a Taxa Interna de Retorno (TIR), para uma análise mais abrangente.
À medida que o cenário econômico evolui, com um foco crescente em sustentabilidade e responsabilidade social, o desenvolvimento de novas variantes do ROI atesta a adaptação das práticas de investimento às demandas contemporâneas. Investidores e empresas que reconhecem e integram esses valores em suas estratégias não apenas contribuem para um impacto social e ambiental positivo, mas também podem descobrir novas vias para a geração de valor a longo prazo.
Portanto, o ROI permanece uma métrica essencial no arsenal de avaliação de investimentos, proporcionando uma base sólida para a tomada de decisões financeiras. A conscientização sobre suas limitações e a utilização complementar de outras métricas financeiras enriquecem o processo de análise, conduzindo a escolhas de investimento mais informadas e alinhadas com os objetivos de sustentabilidade e rentabilidade no mundo atual.
Perguntas Frequentes
O que é ROI de Forma Simplificada?
O Retorno sobre o Investimento (ROI) é uma métrica que indica o lucro ou prejuízo gerado por um investimento ou projeto, após a consideração de seu custo.
Como se Calcula o Retorno sobre o Investimento (ROI)?
Para calcular o ROI, divide-se o lucro obtido com um investimento pelo custo desse investimento. Por exemplo, um investimento que gera um lucro de R$ 100 com um custo de R$ 100 teria um ROI de 1, ou 100%, quando expresso como porcentagem. Apesar de ser uma medida rápida e simples para estimar o sucesso de um investimento, o ROI possui limitações importantes, como a não consideração do valor do dinheiro no tempo, e a dificuldade de comparar os ROIs de investimentos com diferentes prazos para gerar lucros. Por esses motivos, investidores profissionais frequentemente preferem outras métricas, como o Valor Presente Líquido (VPL) ou a Taxa Interna de Retorno (TIR).
O que Constitui um Bom ROI?
O que é considerado um “bom” ROI varia de acordo com a tolerância ao risco do investidor e o período necessário para o investimento gerar retorno. De modo geral, investidores mais avessos ao risco podem se contentar com ROIs menores em troca de menor exposição ao risco. Investimentos que demandam mais tempo para oferecer retornos tendem a exigir ROIs mais altos para atrair investidores.
Quais Setores Apresentam os Maiores ROIs?
Historicamente, o retorno médio anual do S&P 500 situa-se em torno de 10%. No entanto, esse índice pode variar significativamente entre diferentes setores. Em 2020, por exemplo, muitas empresas de tecnologia alcançaram retornos anuais significativamente superiores a essa média, enquanto setores como o energético e o de serviços públicos apresentaram ROIs mais baixos, e em alguns casos, registraram perdas. O ROI médio de um setor pode alterar ao longo do tempo devido a fatores como aumento da concorrência, avanços tecnológicos e mudanças nas preferências dos consumidores.
