Michael Saylor voltou a movimentar o mercado de criptomoedas neste domingo ao publicar uma mensagem enigmática sobre o Bitcoin. O cofundador e presidente executivo da Strategy compartilhou o tradicional gráfico que acompanha as compras da empresa e escreveu: "Os pontos laranja contam apenas parte da história".
A publicação rapidamente chamou a atenção de investidores. Nos últimos anos, mensagens semelhantes de Saylor frequentemente antecederam anúncios oficiais sobre novas aquisições de Bitcoin realizadas pela Strategy.
Em diversas ocasiões, frases como "Uma boa hora para adicionar mais pontos" e "Fica melhor com mais pontos" foram seguidas pela divulgação de novas compras da criptomoeda. Nos últimos meses, porém, esse padrão deixou de ser totalmente previsível.
No fim de junho, por exemplo, Saylor publicou "Vamos precisar de mais gráficos". Em vez de anunciar uma aquisição de Bitcoin, a Strategy revelou uma nova estrutura de capital. Dias depois, outra postagem acabou antecedendo a maior venda de bitcoins já realizada pela companhia.
Na semana passada, a empresa informou a venda de 3.588 BTC, operação que movimentou aproximadamente US$ 216 milhões. Do total, 1.363 bitcoins foram vendidos nos dois últimos dias de junho por cerca de US$ 80,8 milhões, enquanto outros 2.225 BTC foram negociados entre 1º e 5 de julho, gerando aproximadamente US$ 135,2 milhões.
Segundo a Strategy, os recursos obtidos foram utilizados para financiar a distribuição de dividendos das ações preferenciais e recompor sua reserva em dólares destinada a esses pagamentos.
Mesmo após a operação, a empresa permaneceu com 843.775 BTC em seu balanço. O volume foi adquirido por aproximadamente US$ 63,69 bilhões, resultando em um preço médio de US$ 75.476 por Bitcoin.
Com o Bitcoin negociado próximo de US$ 64 mil neste domingo, essas reservas passaram a valer cerca de US$ 54 bilhões. Na prática, isso representa perdas não realizadas de aproximadamente US$ 9,7 bilhões, o equivalente a cerca de 15% do custo médio de aquisição.
Apesar disso, a Strategy continua sendo a maior detentora corporativa de Bitcoin do mundo. A companhia controla pouco mais de 4% da oferta máxima de 21 milhões de bitcoins, consolidando sua posição entre as empresas com maior exposição ao ativo.
A recente reformulação financeira da companhia também ampliou sua flexibilidade operacional. O novo modelo permite vender Bitcoin para reforçar a reserva em dólares, financiar dividendos das ações preferenciais, pagar juros de dívidas e executar programas de recompra de títulos e ações.
Além disso, a empresa aprovou programas independentes de recompra de até US$ 1 bilhão para ações ordinárias Classe A e títulos preferenciais.
Em 5 de julho, as reservas em dólares totalizavam US$ 2,55 bilhões. Ao mesmo tempo, toda a capacidade de US$ 1,25 bilhão prevista no novo Programa de Monetização de BTC permanecia disponível.
Durante o mesmo período, a Strategy informou que não vendeu ações por meio de seus programas de negociação no mercado nem realizou recompras autorizadas anteriormente.
Especialistas observaram que as vendas recentes de Bitcoin não reduziram a capacidade declarada do programa de monetização. Isso indica que a empresa continua com margem para realizar novas operações envolvendo suas reservas caso considere necessário.
O histórico de Michael Saylor reforça essa interpretação. Em novembro, o executivo publicou a frase "E se começássemos a adicionar pontos verdes?". No dia seguinte, a Strategy anunciou a compra de 130 BTC e revelou uma reserva de US$ 1,44 bilhão, financiada por uma oferta de ações ordinárias.
Por isso, a nova mensagem publicada por Saylor voltou a alimentar expectativas sobre os próximos passos da Strategy. Até o momento, no entanto, a empresa não anunciou novas compras, vendas ou qualquer outra operação envolvendo Bitcoin referente à semana encerrada neste domingo.
