GMX는 낮은 스왑 수수료와 제로 가격 영향 거래를 지원하는 분산형 현물 및 영구 거래소입니다. 거래는 시장 조성 유동성 공급자 수수료, 스왑 수수료, 레버리지 거래(스프레드, 자금 조달 수수료 및 청산) 및 자산 재조정을 받는 고유한 다중 자산 풀에 의해 지원됩니다.
이 기사에서는 다음에 대해 논의합니다.
GMX는 무엇입니까?
GMX는 Arbitrum에서 성공적인 제품 개발이 완전히 Arbitrum으로 이전된 후 BSC(BNB Chain)에서 처음 운영되는 분산형 영구 교환 프로젝트입니다. Arbitrum의 최초 영구 계약 교환 중 하나인 GMX는 많은 사용자를 확보한 후 Avalanche로 계속 확장했습니다.
GMX는 거래자에게 비용 절감, 차익 거래 없음, 자금 조달 수수료 및 최소 결제 가능성에 중점을 둔 현물 및 장/단기 거래를 위한 완전한 도구 세트를 제공합니다. 현재 이 프로젝트는 dYdX, Perpetual, MCDEX 등과 같은 다른 이름의 경쟁자로 간주되고 있습니다. 프로젝트의 토큰 경제학도 매우 특별합니다. 이에 대해서는 다음 섹션에서 더 자세히 이야기하겠습니다.
GMX는 어떻게 작동합니까?
GMX는 거래자가 차익 거래 위험 없이 저렴한 비용으로 거래할 수 있도록 도와줍니다. 이를 위해 GMX는 자체 유동성 풀을 사용하며 거래 가격은 주요 DEX의 TWAP(시간 평균 가격)를 사용하여 Oracle이 Chainlink에서 결정합니다. GMX는 거래 수수료가 낮고 거래 속도가 빠른 블록체인인 Arbitrum 및 Avalanche에서 작동하므로 원활한 거래 경험을 제공하고 시간과 비용을 절약할 수 있습니다. 거래소 측면에서 GMX는 자체 유동성 풀 모델을 사용하기 때문에 AMM 모델만큼 많은 TVL 없이도 큰 유동성을 수용할 수 있습니다.
GMX에 유동성을 제공하기 위해 다양한 토큰(ETH, BTC, LINK, UNI, USDC,…), 유동성 제공 시 GLP 토큰(GMX의 유동성 풀을 대표하는 토큰)을 받게 되며, 유동성을 제공하지 않을 때는 GLP만 판매하면 풀 토큰을 회수할 수 있습니다. 위의 기본 요소 덕분에 GMX는 현재 17.000명 이상의 사용자를 보유하고 있으며 시장이 포화 단계에 있음에도 불구하고 거래량은 여전히 안정적입니다.
원래 GMX는 BSC의 현물 및 영구 거래소인 Gambit Financial이 될 수 있으며 Arbitrum에서 이름을 변경하고 확장할 수 있습니다. 그 당시 GMX 현물 거래량의 대부분은 BSC에 있었지만 Arbitrum에서 Perpetual 제품의 성공적인 개발 이후 GMX는 BSC에 대한 작업을 중단했습니다. 현재 GMX 거래소는 Arbitrum과 Avalanche의 2개 체인에서 운영되고 있습니다. Arbitrum의 최초 Perp 거래소 중 하나인 GMX는 출시 당시 많은 관심을 받았으며 운영 첫 3개월 동안 수익이 꾸준히 증가했습니다.
첫해에 강하게 성장한 GMX는 여전히 이 성장률을 유지하고 있으며 지금은 신규 사용자 수가 감소했지만 GMX의 거래량은 여전히 매우 안정적이며 지난 XNUMX월 XNUMX월의 하락세 기간 동안에도 증가했습니다. 한편, dYdX, Perpetual, MCDEX와 같은 다른 Perpetual 거래소의 거래량은 최근 모두 급격히 감소했습니다. 이것은 내가 이 GMX 프로토콜을 더 깊이 파고들도록 동기를 부여합니다.
GMX 운영 모델
GMX 운영 모델에 대해 이야기할 때 몇 가지 특별한 키워드가 있습니다.
- 미끄러짐이 0인 유동성 풀.
- 인덱스 토큰.
- 포트폴리오 재조정.
GMX의 유동성 풀
GMX는 특별한 운영 모델을 가진 거래소이며 프로젝트는 dYdX와 같은 오더북 모델을 적용하지 않으며 Perpetual과 같은 AMM 풀을 사용하지 않습니다. GMX에는 자체 유동성 풀이 있으며 가격은 Oracle 가격에 따라 협상됩니다.
예를 들어 GMX에서 ETH를 DAI로 교환하려는 경우 작동 방식은 다음과 같습니다.
- (1) 먼저 ETH가 ETH 풀로 전송됩니다.
- (2) 전송된 ETH를 확인한 후, GMX는 DAI 풀에서 귀하의 계정으로 DAI를 전송합니다.
- (3) 가격은 주요 DEX의 TWAP를 사용하여 Chainlink에서 제공하는 Oracle을 기반으로 계산됩니다.
마진 및 영구 기능과 동일:
- (1) GMX에서는 최대 레버리지 x30을 사용할 수 있습니다. 레버리지를 사용하려면 담보가 있어야 합니다. GMX는 GMX에서 거래되는 모든 자산을 담보로 받아들입니다. 위의 이미지에서 저는 USDC를 담보로 하는 형제의 예를 들어보겠습니다.
- (2) 예를 들어 x5 레버리지를 사용하여 ETH를 구매하려는 경우 Oracle 가격으로 Long/Short 포지션을 열면 프로젝트는 USDC를 차용하고 ETH를 구매한다는 것을 암묵적으로 이해합니다.
- (3) GMX에서 Long/Short하면 다음과 같은 수수료도 부담하게 됩니다. 거래 수수료: 포지션을 개설하기 위한 초기 거래 수수료. 차입 수수료: 레버리지를 높이기 위한 차입 수수료.
스프레드: 거래소(중개자)에 지불하는 소액의 수수료. → GMX의 가격은 항상 실제 가격과 동일하기 때문에 금융 수수료를 지불할 필요가 없습니다(oracle 사용).
힘:
이 매우 특별한 유동성 풀 모델을 통해 GMX는 거래자에게 많은 이점을 제공합니다. 첫 번째는 자금 조달 수수료가 없으며 더 저렴하며 GMX는 Arbitrum 및 Avax에서 2개의 세션이 있는 교환이며 모두 낮은 거래를 가진 플랫폼입니다. 수수료가 부과되므로 GMX 거래는 보다 원활한 경험과 낮은 비용을 제공합니다.
또한 Oracle 가격 거래로 인해 미끄러짐에 대한 두려움 없이 대량, 심지어 수백만 달러까지 거래할 수 있습니다. 그런 점에서 GMX 모델은 Synthetix(SNX) 모델과 유사하다. GMX에서의 거래는 Synthetix와 유사하게 제로 슬립(zero-slippage)입니다. 거래소 측면에서 GMX는 AMM과 같은 높은 TVL 없이 큰 유동성을 제공할 수 있습니다. GMX 거래소에는 Stoploss, Trigger, Partial Settlement와 같은 기능도 있습니다. 이는 트레이더를 위한 편리한 도구입니다.
⇒ 요약: GMX는 Traders가 만족하는 대부분의 기능과 장점을 가지고 있습니다.
약점:
각 거래소에는 GMX와 마찬가지로 장단점이 있습니다. GMX의 첫 번째 약점은 거래 쌍의 수가 매우 적다는 것입니다. 스테이블 코인을 제외하고 BTC, ETH, UNI, LINK의 4개 토큰만 거래할 수 있습니다. 다른 Perpetual DEX 거래소에 비해 훨씬 적습니다. dYdX에는 거의 20쌍이 있고 Drift Protocol에는 10쌍 이상이 있습니다.
두 번째 약점은 유동성 풀 모델을 사용할 때 GMX의 거래량이 풀 자체의 유동성에 의해 제한되어 사용자가 더 많은 양으로 거래할 수 없음을 의미합니다. 그러나 GMX는 163억 XNUMX만 달러 이상의 유동성을 유치하여 이 문제를 어느 정도 해결했습니다.
유동성 공급자
이것은 GMX 운용 모델의 가장 독특한 부분이므로 잘 읽어보시기 바랍니다. GMX에 유동성을 제공하는 것은 다음과 같이 작동합니다:
- (1) GMX에서 유동성을 제공하고자 하는 경우 많은 토큰(ETH, BTC, LINK, UNI, USDC 등)을 제공할 수 있습니다.
- (2) 그 대가로 GLP 토큰을 받게 됩니다. 반면 더 이상 유동성을 제공하고 싶지 않을 때 GLP 토큰을 판매하여 풀에 있는 자산을 받을 수 있습니다.
GLP는 GMX의 모든 유동성 풀을 나타내는 토큰입니다. GLP는 GMX에서 유동성을 제공하는 데 사용되는 자산 바구니를 나타내는 지수로 이해할 수 있습니다. 이는 GMX에 유동성을 제공함으로써 단일 토큰이 아닌 전체 자산에 유동성을 제공한다는 것을 의미합니다. 즉, 37% USDC: 26,7% ETH: 13,5% BTC: 10,6% DAI 비율의 지수에 투자하고 있습니다. 따라서 자산 바구니의 자산이 증가하면 GLP 토큰의 가격이 상승하고 그 반대의 경우 자산 바구니의 가치가 감소하면 GLP 토큰의 가격이 하락합니다.
유동성 풀의 재조정
풀 자산의 비율은 고정되지 않고 GMX에 의해 결정됩니다. 거래소로서 GMX는 거래 활동을 위한 우수한 유동성을 보장해야 하며 각 자산에는 상한선 수수료가 있습니다. 예를 들어 GMX에서 계산한 ETH의 이상적인 비율은 25%, BTC는 15%, USDC는 30%입니다.
그러나 현재 그림에 따르면 ETH의 비율은 26,7%, USDC는 37%로 이상적보다 높습니다. 따라서 풀에서 ETH, USDC의 비율을 줄이기 위해 GMX는 다른 토큰을 사용하는 거래자가 풀에서 ETH를 구매하거나 GLP를 사용할 때 거래 수수료를 줄입니다. 반면에 거래자가 ETH를 판매하기를 원하면 GMX의 유동성 풀에서 ETH의 양을 늘리면 더 높은 수수료가 발생합니다. 현재 GMX의 거래 수수료는 0,2%~0,4%로 변동합니다.
리퀴다상
GMX의 결제 수수료는 60~70%입니다. 정산은 유동성 풀이 있는 GMX의 모든 거래소에서 중요하며, 유동성 공급자(LPG 보유자)도 "정산된" 주문을 정산합니다. 동시에 투자자의 차익거래로 이자를 정산하고 지급하는 당사자이기도 하다. 유동성 공급자는 청산소 역할을 합니다. 간단히 말해서, GMX에서 거래자들은 서로 거래하지 않고 유동성 공급자 자체와 거래합니다. 거래자가 이익을 내면 유동성 공급자는 손해를 보게 되며 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.
GMX 및 LPG 토큰
GMX 토큰
GMX 암호화폐의 총 공급량은 13.250.000 GMX 토큰입니다. 프로젝트의 GMX 토큰을 보유하면 몇 가지 이점을 얻을 수 있습니다. GMX는 GMX 거래소의 기본 토큰이므로 GMX 보유자로서 거버넌스 활동에 대해 투표할 권리가 있습니다.
또한 GMX 보유자는 토큰을 스테이킹하여 다양한 보상을 받게 됩니다.
- 수익 공유: GMX 공유 토큰 보유자는 총 거래 수수료의 30%를 돌려받으며 이 금액은 스테이크하는 체인에 따라 AVAX 또는 ETH의 형태로 지불됩니다.
- 에스크로의 GMX(esGMX): 지분 GMX는 esGMX를 얻는 데 도움이 됩니다. esGMX는 두 가지 방법으로 사용할 수 있습니다. GMX와 유사한 esGMX 및 ETH를 복구하기 위해 계속 베팅하십시오. 2년 이내에 GMX로 전환할 수 있습니다. 취득 기간 동안 esGMX는 추가 보너스를 청구하지 않습니다.
- 승수 포인트: MP는 GMX에 베팅할 때 보상의 또 다른 유형이며 APR은 100%로 고정됩니다. 그 후 MP를 베팅하고 1 GMX를 베팅한 것과 동일한 보상을 받을 수 있습니다. 이는 GMX의 장기 투자자가 많은 보상을 받는 데 도움이 되지만 GMX가 표시를 해제하면 해당하는 MP도 소각됩니다.
LPG 토큰
GLP는 거래 및 레버리지 거래에 사용되는 자산 바구니입니다. 바구니에 있는 자산을 사용하여 발행하고 자산을 상환하기 위해 태울 수 있습니다. 발행 및 환매 가격은 미결제 포지션의 손익을 포함하여 지수의 총 자산 가치를 LPG 공급으로 나눈 값을 기반으로 계산됩니다.
GMX 토큰은 어디에서 구입합니까?
GMX 암호화폐는 다음 거래소에서 거래할 수 있습니다.
- 비트
- 멕시코
- 벡스
- coinex
GMX 가격 예측(GMX)
GMX의 가격은 38.12년 내내 최대 $2022에 도달할 것으로 예상됩니다. 당사의 암호화폐 가격 예측 지수에 따르면 빠르면 2023년에 GMX(GMX)가 최대 $73.35에 도달할 수 있으며 평균 거래 가격은 $54.55입니다. 우리의 암호화폐 가격 예측 지수에 따르면 2025년에 GMX는 $88.43의 평균 가격 수준을 넘어설 것으로 예상됩니다.
올해 말 GMX 가격의 최소 기대 가치는 $81.65입니다. 또한 GMX는 $90.12의 최대 가격 수준에 도달할 수 있습니다. GMX의 가격은 78.26년에 가능한 가장 낮은 수준인 $2030에 도달할 것으로 예상됩니다. 우리의 암호화폐 가격 예측 지수에 따르면 GMX의 가격은 예상 평균 가격이 $144.33인 최대 가능한 수준인 $108.75에 도달할 수 있습니다.
결론
GMX는 최대 30배의 레버리지로 분산 플랫폼에서 거래하려는 사람들에게 적합한 놀라운 제품을 제공하는 훌륭한 플랫폼입니다. LPG는 사람들이 우량한 암호화폐와 스테이블 코인의 건강한 혼합에 동시에 노출되는 또 다른 위대한 혁신입니다.
GMX 및 GLP에서 수익은 거래 수수료를 지불하는 거래자와 청산되는 위치에서 발생하므로 지속 가능합니다. 네이티브 칩을 사용하여 지불하기 때문에 수익률이 지속 불가능한 경우 APR이 약 10-20%인 일반적인 스테이블 코인 수익률과 비교합니다. 그들이 다른 체인으로 확장하기 시작하고 더 많은 제품을 제공함에 따라 저는 GMX가 미래에 블루칩 DeFi 플랫폼이 될 수 있다고 믿습니다.
