Dans cet article, nous aborderons :
Qu’est-ce que le retour sur investissement (ROI) ?
Le retour sur investissement, connu sous l'acronyme ROI, est um critère financier utilisé pour déterminer l’efficacité ou la rentabilité d’un investissement, ainsi que pour faire des comparaisons entre l’efficacité de plusieurs investissements différents. Le but du ROI est d’évaluer directement le montant du retour obtenu d’un investissement spécifique par rapport à son coût.
Le calcul du ROI s'effectue en divisant le profit (ou retour) obtenu de l'investissement par son coût initial. Le résultat est présenté sous forme de pourcentage ou de ratio.
Comment calculer le retour sur investissement (ROI)
La formule de retour sur investissement (ROI) est la suivante :
Le terme « Valeur Actuelle de l’Investissement » désigne le montant reçu de la vente de l’investissement en question. Le retour sur investissement étant exprimé en pourcentage, il facilite la comparaison avec d’autres investissements, permettant une évaluation complète des différentes formes d’investissement les unes par rapport aux autres.
Pourquoi le retour sur investissement est-il considéré comme une mesure utile ?
En raison de sa simplicité et de son adaptabilité, le retour sur investissement est largement adopté comme mesure financière. Il sert avant tout d’indication de base sur la rentabilité d’un investissement. Il peut s'agir par exemple du retour sur investissement d'un investissement en actions, du rendement attendu par une entreprise lors de l'agrandissement de ses installations ou des revenus d'une opération immobilière.
La formule de calcul est simple et ses résultats sont facilement compréhensibles, compte tenu de son applicabilité à un large éventail de situations. Un ROI positif indique généralement un investissement rentable. Cependant, s’il existe des alternatives avec un retour sur investissement plus élevé, cela peut guider les investisseurs dans la sélection des meilleures opportunités, tandis que les investissements avec un retour sur investissement négatif, qui signalent une perte nette, doivent être évités.
Par exemple, si Jo a investi 1.000 2017 R$ dans la société Slice Pizza Corp. en 1.200 et a vendu sa participation pour 200 1.000 R$ un an plus tard, le bénéfice net de 20 R$ divisé par le coût d'investissement de 2.000 2014 R$ entraînerait un retour sur investissement de 2.800 %. Cette analyse vous permet de comparer l’investissement dans Slice Pizza avec d’autres opportunités. En supposant que Jo ait également investi 2017 40 R$ dans Big-Sale Stores Inc. en XNUMX, et qu'elle vende ses actions pour XNUMX XNUMX R$ en XNUMX, le retour sur investissement serait de XNUMX %.
Quelles sont les limites du retour sur investissement ?
Cette méthode, illustrée par l'exemple de Jo, met en évidence certaines limites dans l'application du ROI, notamment lors de la comparaison des investissements. Même si le deuxième investissement de Jo a généré un retour sur investissement double par rapport au premier, la période d'investissement était d'un an pour le premier et de trois ans pour le second.
Un ajustement du retour sur investissement annualisé peut être effectué pour un investissement de plus longue durée. Considérant un retour sur investissement total de 40 %, diviser par 3 donnerait un rendement annualisé de 13,33 %. Cet ajustement suggère que, même si le deuxième investissement a généré un bénéfice total plus important, le premier investissement a été plus efficace en termes annuels.
En plus du retour sur investissement, d'autres mesures telles que le taux de rendement (RoR), qui prend en compte la durée de l'investissement, et la valeur actuelle nette (VAN), qui ajuste les variations de la valeur de l'argent au fil du temps en raison de l'inflation, peuvent être utilisées. ensemble. L’intégration de la VAN dans le calcul du RoR est souvent appelée taux de rendement réel.
Applications élargies du retour sur investissement (ROI)
Ces dernières années, l’intérêt des investisseurs et des organisations s’est élargi pour englober de nouvelles méthodologies de retour sur investissement telles que le retour social sur investissement (SROI). Créé à la fin des années 90, le SROI évalue les impacts les plus complets des projets, en considérant les valeurs extra-financières, c'est-à-dire des indicateurs sociaux et environnementaux qui ne sont traditionnellement pas reflétés dans les états financiers.
Le SROI joue un rôle déterminant dans la quantification de la valeur des initiatives environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) qui sont fondamentales pour les pratiques d'investissement socialement responsable (ISR).
Un exemple en est une entreprise qui choisit de mettre en œuvre des systèmes de recyclage de l’eau dans ses installations et de remplacer son éclairage conventionnel par des lampes LED. Bien que de telles mesures entraînent des coûts immédiats qui peuvent avoir un impact négatif sur le retour sur investissement traditionnel, les avantages nets pour la société et l'environnement peuvent se traduire par un retour sur investissement positif.
Plusieurs autres variantes de ROI ont été développées à des fins spécifiques. Par exemple, le retour sur investissement des réseaux sociaux mesure l'efficacité des campagnes sur les réseaux sociaux, comme le nombre de clics ou de likes générés par un effort donné. De même, le ROI en marketing cherche à quantifier les retours attribuables aux actions publicitaires ou aux campagnes marketing.
Conclusion
Le retour sur investissement (ROI) apparaît comme un outil fondamental pour évaluer l’efficacité financière des investissements, offrant des informations essentielles tant aux investisseurs individuels qu’aux organisations. Son applicabilité s'étend de l'analyse de rentabilité traditionnelle à des approches plus innovantes telles que le retour social sur investissement (SROI), reflétant une prise de conscience croissante de l'importance de prendre en compte les impacts environnementaux et sociaux dans les décisions d'investissement.
Le calcul du retour sur investissement, de par sa simplicité et sa polyvalence, permet une comparaison directe entre différents investissements, aidant ainsi à identifier les opportunités qui correspondent le mieux aux objectifs financiers et aux valeurs éthiques des investisseurs. Cependant, les limites du retour sur investissement, notamment le manque de prise en compte de la valeur temporelle de l'argent et la difficulté de comparer les investissements sur différents horizons temporels, soulignent la nécessité de combiner cette mesure avec d'autres évaluations financières telles que la valeur actuelle nette (VAN) et la Taux de rendement interne (TRI), pour une analyse plus complète.
À mesure que le paysage économique évolue, avec une attention croissante portée à la durabilité et à la responsabilité sociale, le développement de nouvelles variantes de ROI témoigne de l’adaptation des pratiques d’investissement aux demandes contemporaines. Les investisseurs et les entreprises qui reconnaissent et intègrent ces valeurs dans leurs stratégies contribuent non seulement à un impact social et environnemental positif, mais peuvent également découvrir de nouvelles voies de création de valeur à long terme.
Le retour sur investissement reste donc une mesure essentielle dans l’arsenal d’évaluation des investissements, fournissant une base solide pour prendre des décisions financières. La conscience de ses limites et l'utilisation complémentaire d'autres mesures financières enrichissent le processus d'analyse, conduisant à des choix d'investissement plus éclairés et alignés sur les objectifs de durabilité et de rentabilité du monde d'aujourd'hui.
FAQ
Qu’est-ce que le retour sur investissement sous une forme simplifiée ?
Le retour sur investissement (ROI) est une mesure qui indique le profit ou la perte généré par un investissement ou un projet, après avoir pris en compte son coût.
Comment est calculé le retour sur investissement (ROI) ?
Pour calculer le retour sur investissement, le bénéfice obtenu sur un investissement est divisé par le coût de cet investissement. Par exemple, un investissement qui génère un profit de 100 $ avec un coût de 100 $ aurait un retour sur investissement de 1, ou 100 %, lorsqu'il est exprimé en pourcentage. Bien qu'il s'agisse d'une mesure simple et rapide pour estimer le succès d'un investissement, le retour sur investissement présente des limites importantes, telles que la non-prise en compte de la valeur temporelle de l'argent et la difficulté de comparer les retours sur investissement des investissements sur différentes périodes pour générer des bénéfices. Pour ces raisons, les investisseurs professionnels préfèrent souvent d'autres mesures, telles que la valeur actuelle nette (VAN) ou le taux de rendement interne (TRI).
Qu’est-ce qui constitue un bon retour sur investissement ?
Ce qui est considéré comme un « bon » retour sur investissement varie en fonction de la tolérance au risque de l'investisseur et de la période nécessaire pour que l'investissement génère un rendement. De manière générale, les investisseurs les plus réticents au risque peuvent se contenter d’un retour sur investissement plus faible en échange d’une moindre exposition au risque. Les investissements qui nécessitent plus de temps pour générer des rendements ont tendance à nécessiter un retour sur investissement plus élevé pour attirer les investisseurs.
Quels secteurs ont les retours sur investissement les plus élevés ?
Historiquement, le rendement annuel moyen du S&P 500 était d'environ 10 %. Cependant, cet indice peut varier considérablement selon les différents secteurs. En 2020, par exemple, de nombreuses entreprises technologiques ont réalisé des rendements annuels nettement supérieurs à cette moyenne, tandis que des secteurs tels que l’énergie et les services publics ont enregistré des retours sur investissement inférieurs et, dans certains cas, ont enregistré des pertes. Le retour sur investissement moyen d'un secteur peut évoluer au fil du temps en raison de facteurs tels qu'une concurrence accrue, les progrès technologiques et l'évolution des préférences des consommateurs.
