Hyperliquid et Robinhood figurent parmi les entreprises les mieux placées pour mener le prochain cycle de croissance des cryptomonnaies. C’est l’évaluation de Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, qui estime que l’intégration entre le système financier traditionnel et l’infrastructure blockchain devrait impulser une nouvelle phase pour le secteur.
Dans un mémorandum publié au marché, Hougan a expliqué que le prochain marché haussier pourrait présenter des caractéristiques différentes de celles des cycles précédents. Selon lui, l’avancée devrait être soutenue par l’augmentation de l’activité financière, la génération de revenus et l’adoption institutionnelle, plutôt que de dépendre principalement de la spéculation.
D’après le directeur de Bitwise, cette transformation sera portée par l’expansion des stablecoins, la tokenisation d’actifs, les échanges disponibles 24 heures sur 24, la liquidation quasi instantanée et l’évolution des finances décentralisées orientées vers le marché institutionnel.
Hougan regroupe les principaux bénéficiaires de ce changement en deux catégories. La première réunit des protocoles natifs de cryptomonnaies capables de transformer la croissance de leurs plateformes en valeur pour leurs tokens. La seconde englobe des entreprises traditionnelles du secteur financier qui ont commencé à développer des produits directement sur des réseaux blockchain.
Parmi les protocoles, Hyperliquid a été citée comme le principal point fort. La blockchain de couche 1 a d’abord gagné en place grâce à sa bourse décentralisée de contrats à terme perpétuels, mais elle a ensuite élargi son activité à des marchés liés à des actifs traditionnels, y compris des matières premières et des indices d’actions.
Selon Hougan, Hyperliquid a dépassé US$ 1 milliard de revenus cumulés jusqu’en juin et a le potentiel de générer environ US$ 800 millions au cours de cette année. L’exécutif a également souligné que 99% des revenus du protocole sont destinés au rachat de tokens HYPE sur le marché ouvert.
Pour le directeur de Bitwise, ce modèle résout une faiblesse observée dans de nombreux protocoles de cryptomonnaies : ils parviennent à augmenter le volume de transactions et les revenus sans créer de demande proportionnelle pour leurs propres tokens. Il a aussi mentionné Uniswap, Aave et Morpho comme des exemples de projets qui renforcent le lien entre l’utilisation de la plateforme et la valorisation de leurs actifs.
Dans le segment des entreprises traditionnelles, Hougan a mis en avant Robinhood comme l’une des sociétés les plus avancées dans l’adoption de l’infrastructure blockchain.
La société a lancé sa Robinhood Chain le 1er juillet. Le réseau de couche 2 a été développé avec la technologie Arbitrum pour offrir des services financiers et prendre en charge des actifs tokenisés du monde réel.
De plus, l’entreprise a mis à disposition des tokens liés à des actions via son portefeuille en autoconservation pour des utilisateurs de plus de 120 pays, en respectant les restrictions réglementaires locales. Les investisseurs qualifiés peuvent négocier ces actifs 24 heures sur 24 et accéder à des applications décentralisées, comme Uniswap et Lighter.
Ces produits consistent en des titres de dette tokenisés qui offrent une exposition économique aux actions correspondantes, mais ne donnent pas de droits légaux ni de participation au capital aux investisseurs. Ils ne sont pas non plus disponibles pour les utilisateurs aux États-Unis.
Selon Hougan, la Robinhood Chain a attiré plus de US$ 300 millions en dépôts et a enregistré environ 3,6 millions de transactions quotidiennes au cours des deux premières semaines suivant le lancement. D’après l’exécutif, ces résultats peuvent encourager d’autres institutions financières à accélérer des projets blockchain à l’échelle commerciale.
En plus de Hyperliquid et Robinhood, Hougan a déclaré que des entreprises comme Coinbase, Figure, BlackRock, Visa, Stripe et JPMorgan ont également une position stratégique dans l’expansion de l’infrastructure financière basée sur la blockchain.
Le directeur de Bitwise a également observé que le Bitcoin affichait une hausse de 9% depuis le 1er juillet, tandis que le Nasdaq 100 enregistrait une baisse de 6% sur la même période. Selon lui, l’amélioration des flux vers les ETF Bitcoin et l’évolution du sentiment des investisseurs suggèrent que le marché des cryptomonnaies pourrait être en train de constituer une base plus solide pour un nouveau cycle de croissance, soutenu par une adoption institutionnelle accrue et des revenus récurrents.