Teneurs de marché automatisés (AMM) Elles sont révolutionner le secteur financier, notamment dans le domaine de la finance décentralisée (DeFi). Les AMM sont des contrats intelligents qui agissent comme des teneurs de marché, simplifiant les échanges et fournissant des liquidités aux marchés de crypto-monnaie sans intermédiaires. Ils facilitent l’échange d’actifs numériques, éliminant ainsi le besoin d’un carnet de commandes traditionnel pour faire correspondre les acheteurs et les vendeurs.
Au cœur des AMM se trouvent les réserves de liquidité, qui sont des pools de crypto-monnaies, créés et gérés par les utilisateurs eux-mêmes. Les fournisseurs de liquidité déposent leurs actifs dans ces pools et reçoivent un pourcentage des frais de négociation générés lorsque d'autres négocient avec le pool. La formule mathématique mise en œuvre dans l'AMM détermine les prix des actifs et garantit que, quelle que soit la demande, il y aura toujours des liquidités disponibles à négocier.
Les AMM deviennent de plus en plus populaires grâce à leurs avantages tels que l'élimination des intermédiaires, la démocratisation de l'accès aux marchés financiers et la possibilité de percevoir des frais de négociation en tant que fournisseur de liquidité. Cependant, il existe également des risques, tels que la perte possible de capital due à des mouvements brusques du marché et ce que l'on appelle la « perte éphémère ». Il est essentiel de comprendre le fonctionnement des AMM ainsi que les récompenses et les risques potentiels avant de participer.
Qu’est-ce que l’AMM dans les crypto-monnaies ?
Un teneur de marché automatisé (AMM) représente un protocole d'échange décentralisé (DEX) qui permet aux utilisateurs d'acheter et de vendre des actifs numériques sans avoir besoin d'un intermédiaire tiers. Les AMM automatisent le processus de tarification et de mise en correspondance des ordres sur la bourse, généralement à l'aide d'un algorithme pour déterminer les prix auxquels les acheteurs et les vendeurs peuvent échanger des actifs. Cela signifie que les utilisateurs peuvent acquérir et vendre des actifs cryptographiques de manière fiable, peer-to-peer, sans recourir à un dépositaire ou à un autre tiers.
Les AMM sont reconnus pour leur simplicité, leur facilité d'utilisation et leurs faibles frais. Les traders peuvent rapidement ouvrir et fermer des positions sans se soucier des types d'ordres, de l'appariement des ordres ou d'autres complexités associées aux bourses traditionnelles. De plus, les échanges AMM sont généralement plus rapides et plus sécurisés que leurs homologues centralisés car ils sont alimentés par des contrats intelligents et sécurisés par le réseau blockchain sous-jacent.
Les systèmes AMM ont pris de l'ampleur après leur mise en œuvre initiale par Shearson Lehman Brothers et ATD au début des années 90. Avant leur invention, les carnets d'ordres étaient créés manuellement par des humains qui lançaient des transactions dans le but d'augmenter la liquidité du marché. Cette méthode était responsable de certains retards et imprécisions dans la détermination des prix sur les marchés. En outre, les teneurs de marché ont également été accusés de manipulation de marché. Les AMM ont résolu tous les problèmes causés par les teneurs de marché humains.
AMM vs carnet de commandes
Dans le secteur de la blockchain, la principale distinction entre un Automated Market Maker (AMM) et un Order Book réside dans la manière dont les prix sont établis. Un AMM fonctionne comme une réserve de liquidité, où les prix sont automatiquement déterminés en fonction du volume de liquidité présent dans cette réserve. En revanche, le carnet de commandes favorise la découverte des prix grâce à l’interaction directe des acheteurs et des vendeurs, qui fixent leurs propres prix.
Dans un système AMM, la configuration manuelle des prix n'est pas nécessaire, car la réserve de liquidité elle-même se charge automatiquement de cette tâche. D'autre part, dans Order Book, les acteurs du marché sont chargés de fixer manuellement les prix et de créer des ordres d'achat et de vente. De plus, un AMM offre généralement des frais nettement inférieurs et une meilleure liquidité par rapport au carnet de commandes.
Avantages et inconvénients des AMM dans DeFi
avantages
- Le modèle Automated Market Maker (AMM) présente une alternative plus efficace aux systèmes d'échange traditionnels basés sur des carnets d'ordres, permettant aux utilisateurs d'échanger des actifs numériques sans avoir recours à des intermédiaires.
- Les pools de liquidité AMM permettent d'effectuer des transactions sans faire appel à des contreparties.
- Les AMM disposent d'un degré élevé d'automatisation, ce qui élimine les soucis des utilisateurs liés à la gestion manuelle des carnets de commandes.
- Les AMM offrent des frais faibles aux traders car les coûts du système sont minimes.
- Les AMM offrent plus de liquidités que les bourses traditionnelles, ce qui peut être avantageux pour les traders.
Inconvénients
- Les AMM sont sujets à des dérapages de prix et à des pertes éphémères, ce qui peut entraîner des pertes importantes pour les traders.
- En règle générale, les AMM se limitent à négocier seulement quelques actifs, ce qui signifie que les traders peuvent ne pas avoir accès à la gamme complète des marchés disponibles sur les bourses traditionnelles.
- En raison de leur nature automatisée, les AMM peuvent être vulnérables à l’exploitation par des acteurs malveillants.
- Les AMM peuvent être complexes à utiliser et les utilisateurs peuvent ne pas comprendre pleinement leur fonctionnement.
- Les AMM sont encore relativement récents, ce qui implique un risque de bugs ou de problèmes dans leur code.
- Les AMM ne sont pas toujours réglementés, ce qui signifie que les utilisateurs peuvent ne pas être protégés en cas de piratage ou d'arnaque.
Teneur de marché automatisé (AMM) : signification et définition
Automated Market Maker (AMM) est un algorithme qui permet la création de marchés financiers décentralisés, facilitant l'échange de jetons et la création de liquidités dans les échanges dits décentralisés (DEX). Un AMM fonctionne via des contrats intelligents et fixe le taux de change des devises en utilisant le prix du marché de manière automatisée.
Les fournisseurs de liquidité sont des participants qui contribuent aux AMM en ajoutant différents jetons aux pools de liquidité. Lorsqu'un investisseur effectue une transaction, les jetons du pool sont échangés sur la base de l'algorithme de calcul AMM, qui garantit des prix stables et équitables pour chaque transaction.
L'algorithme le plus couramment utilisé dans les AMM est la formule du produit constant, qui permet de déterminer le rapport de prix entre les jetons dans les pools de liquidité. Cette formule garantit la principale caractéristique de l'AMM, à savoir trouver un équilibre entre l'offre et la demande, garantissant que le nombre total de jetons dans un pool reste constant avant et après la réalisation d'une transaction.
Les contrats intelligents agissent comme intermédiaires dans le processus et garantissent une exécution sûre et agile des négociations. De plus, dans un AMM, les fournisseurs de liquidité reçoivent des taux d'intérêt sur les jetons, calculés en fonction de la proportion de liquidité qu'ils ont fournie au pool.
D'un autre côté, un glissement de prix peut se produire dans un AMM, ce qui signifie que la différence entre le prix attendu et le prix exécuté lors de la transaction peut être significative, en particulier lorsqu'il s'agit de volumes de transactions importants. Ce phénomène est dû aux différences entre les taux d’offre et de demande sur le marché.
En bref, les teneurs de marché automatisés représentent une solution innovante dans le monde des bourses décentralisées, offrant une plus grande autonomie aux investisseurs et créant des opportunités pour les fournisseurs de liquidité de diversifier leurs investissements et d'obtenir une rémunération pour leur participation active au marché des jetons.
FAQ
Comment fonctionne le mécanisme AMM ?
Le mécanisme Automated Market Maker (AMM) fonctionne via un contrat intelligent qui permet le trading automatisé de crypto-monnaies, sans avoir besoin d'un intermédiaire sur le marché. Les utilisateurs fournissent des liquidités aux pools de cryptomonnaies, étant récompensés par des frais de négociation, tandis que le contrat gère automatiquement les ordres d'achat et de vente, équilibrant les prix grâce à des fonctions mathématiques spécifiques appelées fonctions de tarification.
Quelle est l’importance de Chainlink dans AMM ?
Chainlink est un protocole Oracle décentralisé qui fournit des données fiables et sécurisées aux contrats intelligents. L’importance de Chainlink dans le mécanisme AMM repose sur la nécessité de disposer de données précises et mises à jour concernant les taux de change et les prix des crypto-monnaies utilisées. De cette façon, AMM peut simplifier les transactions et empêcher les manipulations de marché en fournissant des données précises en temps réel.
Qu’est-ce que la liquidité concentrée dans AMM ?
La liquidité concentrée dans les AMM permet aux fournisseurs de liquidité de sélectionner une fourchette de prix spécifique dans laquelle ils sont prêts à échanger leurs crypto-monnaies. Cela devient un avantage par rapport à la liquidité traditionnelle car, plutôt que de répartir les pièces sur l'ensemble de la gamme de prix, les fournisseurs peuvent les concentrer dans des fourchettes spécifiques, améliorant ainsi les rendements et l'efficacité des échanges.
Comment l’arbitrage de crypto-monnaie est-il effectué à l’aide d’AMM ?
Les arbitres tentent de tirer parti des différences de prix des actifs sur différents marchés et conditions. Dans le cas de l’AMM, ils surveillent les différences entre les prix des cryptomonnaies cotés sur les différents AMM. Chaque fois qu'un déséquilibre apparaît, les arbitragistes profitent de l'occasion pour acheter un actif à un prix inférieur sur un AMM et le revendre sur un autre à un prix plus élevé, réalisant ainsi un profit et contribuant à maintenir la stabilité des prix sur toutes les plateformes.
Qu’est-ce que l’AMM en marketing ?
Dans le contexte marketing, AMM n'est pas lié aux Automated Market Makers, étant l'acronyme faisant référence à Maketing Mix Administration, qui représente l'ensemble des actions et stratégies marketing utilisées par les entreprises pour atteindre leurs objectifs de marché, englobant le produit, le prix, la place et la promotion.
Que proposent les AMM ?
Les teneurs de marché automatisés offrent un environnement commercial décentralisé dans lequel les utilisateurs peuvent échanger des crypto-monnaies sans avoir besoin d'un intermédiaire tel qu'un échange centralisé. Ils permettent également aux utilisateurs de fournir des liquidités à ces marchés et de réaliser des bénéfices sur les frais de négociation, tout en garantissant la liquidité, l'efficacité et la stabilité du marché.
Qu'est-ce qu'un AMM NFT ?
Un NFT AMM est un marché d'échange décentralisé pour les « jetons non fongibles » (NFT), qui représentent des actifs numériques uniques et non interchangeables. Un NFT AMM fonctionne sur la base du mécanisme AMM traditionnel, mais dans le but de faciliter les échanges, la découverte des prix et la liquidité sur le marché NFT.
Le cryptage AMM est-il sûr ?
La sécurité des AMM de crypto-monnaie dépend du protocole et du contrat intelligent utilisés. Les AMM bien conçus utilisent des audits rigoureux, des normes de sécurité et des mesures de protection pour garantir la sécurité des actifs et des données des utilisateurs. Cependant, comme pour toute technologie émergente, des problèmes et des vulnérabilités peuvent survenir et mettre en danger les fonds des investisseurs.
Il est important de rechercher et de vous informer sur les plateformes AMM avant de participer et d'investir vos ressources.
