Qu'est-ce que l'indice du dollar américain (USDX) ?
L'indice du dollar américain (USDX) sert comme un indicateur de la valeur du dollar américain par rapport à une sélection de devises internationales. Cet indice a été créé par la Réserve fédérale américaine en 1973, après la fin de l'accord de Bretton Woods, et est actuellement géré par ICE Data Indices, qui est une branche de l'Intercontinental Exchange (ICE).
L'ensemble USDX comprend six devises, considérées comme les partenaires commerciaux les plus importants des États-Unis. Cependant, l'indice n'a subi qu'une seule mise à jour, qui a eu lieu en 1999, lorsque l'euro a remplacé plusieurs monnaies européennes comme le mark allemand et le franc français, entre autres. Il ne reflète donc plus fidèlement la réalité du commerce extérieur des États-Unis.
Comment fonctionne l'indice du dollar américain (USDX) ?
Le calcul de l'USDX est basé sur les taux de change de six devises : l'euro (EUR), le yen japonais (JPY), le dollar canadien (CAD), la livre sterling (GBP), la couronne suédoise (SEK) et le franc suisse. (CHF). L'euro représente la plus grande part de l'indice, avec 57,6%, suivi du JPY (13,6%), du GBP (11,9%), du CAD (9,1%), du SEK (4,2%) et du CHF (3,6%). L'indice a débuté en 1973 avec une valeur de base de 100, et les valeurs ultérieures sont mesurées par rapport à cette base initiale.
Le lancement de l'indice a eu lieu peu de temps après la dissolution de l'accord de Bretton Woods, période au cours de laquelle les pays participants réglaient leurs soldes en dollars américains, qui étaient alors la principale monnaie de réserve et convertibles en or à un taux fixe. Avec la suspension temporaire de l’étalon-or par le président Richard Nixon, en réponse à la surévaluation du dollar, les pays étaient libres d’adopter des régimes de change flottants à partir de 1973.
Historique de l'indice du dollar américain (USDX)
Tout au long de son histoire, l’indice du dollar américain a connu des fluctuations importantes. Il a atteint un sommet historique proche de 165 en 1984 et un minimum d'environ 70 en 2007. Ces dernières années, l'indice a oscillé entre 90 et 110, influencé par des facteurs macroéconomiques qui incluent l'inflation ou la déflation du dollar et des devises qui le composent. à la hausse de l'indice, en plus des périodes de récession et d'expansion économique dans ces pays.
Depuis sa création, le panier de devises de l'indice n'a été modifié qu'une seule fois, avec l'ajout de l'euro en 1999, remplaçant plusieurs devises européennes qui faisaient auparavant partie de l'indice. À l'avenir, de nouvelles devises, telles que le yuan chinois (CNY) et le peso mexicain (MXN), devraient être incorporées à l'indice, reflétant l'importance commerciale croissante de ces pays pour les États-Unis.
Interpréter l'USDX
Une valeur d'indice de 120 indique que le dollar américain s'est apprécié de 20 % par rapport au panier de devises au cours de la période en question. En termes simples, une augmentation de l'USDX indique que le dollar américain se renforce ou prend de la valeur par rapport aux autres devises. De même, un indice de 80, diminuant de 20 par rapport à la valeur initiale, suggère une dévaluation de 20 %. Les résultats de l’appréciation ou de la dévaluation varient selon la période analysée.
Comment trader l'USDX
L'indice du dollar américain permet aux traders de suivre l'appréciation du dollar par rapport à un panier spécifique de devises en une seule transaction, permettant également de protéger les investissements contre les risques liés au dollar. Des stratégies de contrats à terme ou d'options peuvent être appliquées à l'USDX, et ces produits financiers sont actuellement négociés à la Bourse de New York. Les investisseurs peuvent utiliser l'indice pour se couvrir contre les mouvements de change ou spéculer sur sa valeur. De plus, l'USDX est disponible indirectement via des ETF ou des fonds communs de placement, tels que l'Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) et le Wisdom Tree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU), qui suivent ou spéculent sur les changements de valeur du dollar américain. dollar.
Invesco DB propose également le US Dollar Index Bearish Fund (UDN), qui fonctionne en vendant à découvert le dollar, profitant de la dévaluation de la monnaie.
Conclusion
L'indice du dollar américain (USDX) est un outil crucial pour comprendre la position et la performance du dollar américain par rapport aux autres principales devises mondiales. Sa composition soigneusement pondérée et son calcul précis offrent une vue complète de la force ou de la faiblesse du dollar par rapport à un panier diversifié de devises étrangères. Les investisseurs, les traders et les économistes utilisent l'USDX comme indicateur fondamental pour évaluer les tendances des devises, prendre des décisions d'investissement et comprendre les impacts économiques mondiaux. En comprenant la signification et la méthodologie de l'USDX, les acteurs du marché peuvent prendre des décisions plus éclairées et mieux gérer les risques dans un environnement financier de plus en plus interconnecté et dynamique.
FAQ
Que vous dit l'USDX ?
Le Dollar Index reflète la valeur relative du dollar américain par rapport à un panier de devises mondiales importantes. Lorsque l'indice augmente, cela indique que le dollar s'apprécie par rapport à ce panier, et vice versa.
Quelle est la composition du panier USDX ?
USDX surveille la force relative du dollar (USD) par rapport à un panier de devises étrangères. Les pondérations sont établies depuis 1973 (avec des ajustements en 2002 lorsque l'euro a remplacé plusieurs monnaies européennes) :
- Euro (EUR) – poids de 57,6%
- Yen japonais (JPY) – 13,6%
- Livre sterling britannique (GBP) – 11,9 %
- Dollar canadien (CAD) – 9,1 %
- Couronne suédoise (SEK) – 4,2%
- Franc suisse (CHF) – 3,6%
Comment l’indice USDX est-il calculé ?
L'USDX est calculé sur la base d'un panier de six devises, chacune avec des pondérations différentes (comme indiqué ci-dessus). Le calcul de l'indice est une moyenne pondérée des taux de change du dollar américain par rapport à ces devises, normalisée par un facteur d'indexation (qui est d'environ 50,1435).
USDX = 50,14348112 × EURUSD^-0,576 × USDJPY^0,136 × GBPUSD^-0,119 × USDCAD^0,091 × USDSEK^0,042 × USDCHF^0,036
