Dans le cadre d'une démarche stratégique, Grayscale Investments a lancé une nouvelle version à faible coût de son ETF Bitcoin Trust, GBTC, suivant une approche similaire à celle adoptée par BlackRock. Cette nouvelle initiative vise à attirer davantage d'investisseurs en réduisant considérablement les frais, une initiative qui a déjà fait ses preuves dans d'autres secteurs d'ETF gérés par BlackRock.
Récemment, Grayscale a pris de l'importance après une victoire juridique importante contre la SEC, qui a abouti à l'approbation de ce type de fonds. Bien que GBTC soit actuellement le plus grand fonds de ce type avec plus de 20 milliards de dollars d'actifs, il a été confronté à des sorties de capitaux constantes en raison de ses frais comparativement plus élevés. Ces sorties ont profité à des concurrents offrant des frais moins élevés, tels que iShares Bitcoin Trust de BlackRock et Wise Origin Bitcoin Fund de Fidelity.
Pour rivaliser de manière plus agressive, Grayscale introduit le Bitcoin Mini Trust (BTC), qui aura une structure de frais réduite. Ce nouveau fonds sera alimenté par une partie des avoirs en bitcoins de GBTC, en utilisant une méthode de spin-off courante dans les ETF de matières premières. De plus, la société prévoit de lancer deux nouveaux ETF éther, dans le but de diversifier davantage ses offres et de reproduire des stratégies à faible coût similaires à celles de BlackRock.
Neena Mishra de Zacks Investment Research a commenté l'initiative : « Bien que le GBTC puisse rester populaire parmi les traders en raison de sa liquidité, le nouveau BTC attirera probablement davantage d'investisseurs à long terme. » En revanche, Ben Johnson de Morningstar est plus sceptique, doutant que la nouvelle stratégie de Grayscale obtienne le même succès étant donné le marché déjà saturé d'options à faible coût offrant une exposition similaire.
Johnson ajoute : « Un petit avantage en matière de frais pourrait aider, mais BTC doit encore faire ses preuves face à des concurrents établis. »
La décision de Grayscale de lancer un ETF Bitcoin plus accessible est le reflet des tactiques précédemment utilisées par des géants de l'industrie comme BlackRock. Cependant, même si Grayscale reflète ces stratégies réussies, il est confronté à des défis sur un marché concurrentiel rempli d’options similaires à faible coût.
