Hyperliquid y Robinhood están entre las empresas mejor posicionadas para liderar el próximo ciclo de crecimiento de las criptomonedas. Esta es la evaluación de Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, que cree que la integración entre el sistema financiero tradicional y la infraestructura blockchain deberá impulsar una nueva fase para el sector.
En un memorando divulgado al mercado, Hougan explicó que el próximo mercado alcista puede presentar características diferentes a los ciclos anteriores. Según él, el avance tiende a estar respaldado por el aumento de la actividad financiera, la generación de ingresos y la adopción institucional, en lugar de depender principalmente de la especulación.
En la evaluación del director de Bitwise, esta transformación será impulsada por la expansión de las stablecoins, la tokenización de activos, las negociaciones disponibles 24 horas por día, la liquidación casi instantánea y la evolución de las finanzas descentralizadas orientadas al mercado institucional.
Hougan divide a los principales beneficiarios de este cambio en dos grupos. El primero reúne protocolos nativos de criptomonedas que logran transformar el crecimiento de sus plataformas en valor para sus tokens. El segundo abarca empresas tradicionales del sector financiero que comenzaron a desarrollar productos directamente sobre redes blockchain.
Entre los protocolos, Hyperliquid fue citada como el principal destacado. La blockchain de capa 1 ganó espacio inicialmente con su bolsa descentralizada de contratos de futuros perpetuos, pero amplió su actuación hacia mercados vinculados a activos tradicionales, incluidos commodities e índices de acciones.
Según Hougan, Hyperliquid superó US$ 1 billón en ingresos acumulados hasta junio y tiene potencial para generar aproximadamente US$ 800 millones a lo largo de este año. El ejecutivo también destacó que 99% de los ingresos del protocolo se destinan a la recompra de tokens HYPE en el mercado abierto.
Para el director de Bitwise, este modelo resuelve una deficiencia observada en diversos protocolos de criptomonedas: logran aumentar el volumen de negociación y los ingresos sin crear una demanda proporcional por sus propios tokens. También mencionó Uniswap, Aave y Morpho como ejemplos de proyectos que vienen fortaleciendo la relación entre el uso de la plataforma y la valorización de sus activos.
En el segmento de las empresas tradicionales, Hougan destacó a Robinhood como una de las compañías más avanzadas en la adopción de la infraestructura blockchain.
La corredora lanzó su Robinhood Chain el 1º de julio. La red de capa 2 fue desarrollada con tecnología Arbitrum para ofrecer servicios financieros y respaldar activos tokenizados del mundo real.
Además, la empresa puso a disposición tokens vinculados a acciones a través de su billetera de autocustodia para usuarios de más de 120 países, respetando las restricciones regulatorias locales. Los inversores calificados pueden negociar esos activos durante 24 horas por día y acceder a aplicaciones descentralizadas, como Uniswap y Lighter.
Estos productos consisten en títulos de deuda tokenizados que ofrecen exposición económica a las acciones correspondientes, pero no conceden derechos legales ni participación accionaria a los inversores. Tampoco están disponibles para usuarios en Estados Unidos.
De acuerdo con Hougan, la Robinhood Chain atrajo más de US$ 300 millones en depósitos y registró cerca de 3,6 millones de transacciones diarias en las dos primeras semanas después del lanzamiento. En la visión del ejecutivo, estos resultados pueden incentivar a otras instituciones financieras a acelerar proyectos de blockchain a escala comercial.
Además de Hyperliquid y Robinhood, Hougan afirmó que empresas como Coinbase, Figure, BlackRock, Visa, Stripe y JPMorgan también tienen una posición estratégica en la expansión de la infraestructura financiera basada en blockchain.
El director de Bitwise también observó que Bitcoin acumulaba una valorización de 9% desde el 1º de julio, mientras que el Nasdaq 100 registraba una caída de 6% en el mismo período. Según él, la mejora de los flujos hacia ETFs de Bitcoin y la evolución del sentimiento de los inversores sugieren que el mercado de criptomonedas puede estar formando una base más sólida para un nuevo ciclo de crecimiento, respaldado por una mayor adopción institucional y por ingresos recurrentes.