BCGAME - Bônus diário grátis de 5BTC!- ETF de Bitcoin da BlackRock inicia programa de empréstimos
- Garantias de 102% e indenização reduzem riscos aos investidores
- Medida pode gerar mais rendimento, mas traz novas incertezas
A BlackRock confirmou que sua filial canadense iniciou o programa de empréstimos de títulos para o iShares Bitcoin ETF (IBIT) em 25 de agosto, após o aviso prévio de 60 dias exigido pela legislação local. A decisão segue a atualização do prospecto de junho, que já previa a possibilidade dessas operações em conformidade com as normas de valores mobiliários do Canadá.
O empréstimo de títulos é uma prática comum em fundos tradicionais e permite que ativos, como ações ou títulos, sejam cedidos a instituições financeiras em troca de garantias e taxas de empréstimo. Esses tomadores usam os ativos para cobrir liquidações, atender exigências regulatórias ou executar estratégias de venda a descoberto.
No caso do IBIT, o programa amplia as fontes de receita do ETF, que administra cerca de CAD$ 358,9 milhões (US$ 257 milhões) em ativos. De acordo com a estrutura, os tomadores devem oferecer garantias de pelo menos 102% do valor de mercado dos títulos emprestados, avaliadas diariamente. Essas garantias podem ser em dinheiro ou em outros títulos líquidos.
A BlackRock Canadá nomeou como agentes de empréstimo a BlackRock Institutional Trust Company (BTC), em São Francisco, e a BlackRock Advisors (UK) Limited (BAL), em Londres. A política prevê que não mais do que 50% do patrimônio líquido do fundo esteja emprestado simultaneamente. Além disso, a gestora se compromete a substituir ativos não devolvidos em caso de inadimplência, reforçando as salvaguardas.
Quando a garantia é recebida em dinheiro, ela só pode ser reinvestida em instrumentos de alta liquidez com vencimento de até 90 dias. A gestão desses recursos ficará a cargo da equipe interna de risco da BlackRock, que utiliza modelos quantitativos e tecnologia própria para monitorar exposição, liquidez e sensibilidade às taxas de juros.
Apesar das medidas de proteção, a prática não está livre de riscos. Possíveis atrasos na devolução dos títulos podem limitar a participação do fundo em eventos corporativos, como fusões ou pagamento de dividendos. Além disso, condições adversas de mercado ou mudanças regulatórias podem reduzir o retorno esperado.
Ainda assim, a BlackRock reforça que sua política de garantias acima de 100% e o mecanismo de indenização oferecem segurança suficiente para os cotistas, ao mesmo tempo em que criam novas fontes de rendimento para o ETF de Bitcoin no mercado canadense.
