Земеделското производство е инвестиционна стратегия за криптовалута, която предлага надежда за по -голяма възвръщаемост, отколкото повечето конвенционални инвестиции предлагат в момента. Това може да е шанс за смелите да спечелят големи пари - или за притежателите на нови валути да манипулират цените. Комисията по ценни книжа и борси на САЩ предупреди индустрията, че има резерви, особено относно това дали тази практика трябва да се регулира като предлагане на ценни книжа.
В тази статия ще обсъдим:
Какво е продуктивно земеделие?
Когато депозирате пари в банка, вие ефективно теглите заем, за който получавате лихва. Селскостопанското производство, известно още като прибиране на реколтата или събиране на пари, включва заемане на криптовалути. В замяна получавате лихви, а понякога и такси, но те са по -малко значими от практиката да се допълват лихвите с учебни единици на нова криптовалута. Истинската награда ще дойде, ако валутата поскъпне бързо. Сякаш банките привличат нови вложители с подарък лале - по време на холандската мания за лалета. Или тостер, ако тостерите бяха обект на бурни спекулации и ценови колебания.
Сериозно?
Може да звучи странно, но трябва да запомните, че за разлика от утвърдените монети, които имат много пари в обращение, криптовалутите трябва да извършат труден балансиращ акт, за да растат. Нова валута има стойност само ако достатъчно хора я използват, така че има стимул за издаване на нови единици за увеличаване на потребителската база. Но наводняването на пазара би направило валутата по -малко ценна. (Не забравяйте, че досега криптовалутите се търсят повече заради стойността им като стока, чиято цена може да се увеличи с търсенето, отколкото заради тяхната полезност при извършване на транзакции в реалния свят, което е основната функция на долара, еврото или юана.)
И така, как работи това?
Първо, знаете ли какво е dapp? Това е съкращение за децентрализирано приложение. Съоснователят на Ethereum Виталик Бутерин обяснява концепцията чрез тази аналогия: ако Bitcoin е джобен калкулатор, платформите с dapps са смартфони, но тези, при които автоматизираните програми работят без операционна система или централен сървър. Много от тях използват blockchain Ethereum, дигитален регистър.
Добре, тогава как работи?
Най-елементарният подход е да се заемат цифрови валути като DAI или Tether чрез dapp като Compound, който след това заема монетите на заематели, които често ги използват за спекулации. Лихвените проценти варират в зависимост от търсенето, но за ежедневно участие в услугата Composite получавате нови Comp Coins, както и лихва и други такси. Ако токенът Comp поскъпне — а стойността му се е удвоила от средата на юни — възвръщаемостта му също ще нарасне.
Какво прави SEC?
През септември Coinbase Global Inc. каза, че агенцията е заплашила да съди, ако борсата позволи на клиентите да печелят лихва върху някои цифрови токени. Въпросът е продуктът Lend на Coinbase, който все още не беше отворен за инвеститори, но обеща да им позволи да печелят 4% годишно, като заемат своите USDC виртуални токени. USDC, който се предлага от консорциум от компании, включително Coinbase, е стейбълкойн – бързо развиващ се сегмент от пазара на криптовалута, който позволява на търговците лесно да конвертират своите цифрови активи в пари и обратно. Спорът на Coinbase с SEC стана публично достояние, когато Пол Гревал, главен правен директор на фирмата, каза, че SEC е установила, че Lend включва „обезпечение, но не каза кой или как са стигнали до това заключение. Гревал добави, че агенцията е казала на Coinbase, „че ако стартираме Lend, те възнамеряват да съдят.
Какъв е проблемът?
Въпреки недоумението на Coinbase, SEC отдавна твърди, че редица жетони попадат под нейната юрисдикция. През последните четири години SEC последователно твърди, че много дигитални активи са инвестиционни договори или ценни книжа, основани на правна теория, известна като Тест Хоуи, представен в дело на Върховния съд от 1940 г. всичко, което дава на инвеститорите очакванията за печалба от работата на други могат да бъдат обозначени като инвестиционен договор. Индустрията контрира, че мнението на SEC е твърде неясно и неадекватно за виртуалните валути. Този ход също трябва да предизвика безпокойство сред компании като BlockFi Inc., Gemini Trust Co. и Celsius Network, които вече предлагат услуги, които позволяват на клиентите да печелят лихва, като заемат своите жетони.
Какви други видове валути са включени?
Compound, стартиран през юни, е една от най -големите услуги по рода си и в момента разполага с около 11 милиарда долара средства, според тракера Defi Pulse. Други важни играчи в тази игра са Balancer, Synthetix, Curve и Ren. Synthetix е пионер на идеята. Днес тези услуги държат повече от 90 милиарда долара в блокирани потребителски средства, които са средства, използвани за заеми. Предполага се, че притежателите на монети като Comp могат да участват в управлението и подобряването на тези мрежи. Но по -голямата част от хората, които ги използват днес, са спекуланти, опитващи се да получат възвръщаемост от приказките.
Какви са рисковете?
В допълнение към регулаторните репресии има например кражба. Цифровите пари, които заемате, са ефективно подкрепени от софтуер и хакерите изглежда винаги успяват да намерят начини да експлоатират уязвимости в кода и да печелят пари. Някои монети, които хората депозират за продуктивно селско стопанство, също са само на няколко години и могат да загубят стойността си, причинявайки колапс на цялата система. Нещо повече, ранните инвеститори често държат големи запаси от жетони за възнаграждение и техните ходове за продажба могат да окажат голямо влияние върху цените на символите. И накрая, регулаторите все още не са изразили мнението си дали жетоните за възнаграждение са или могат да станат ценни книжа - решения, които могат да окажат голямо влияние върху използването и стойността на валутите.
Какво друго може да се обърка?
Много стратегии за прибиране на реколтата с висок доход също носят риск от ликвидация. За да се постигне максимална възвръщаемост, много потребители адаптират сложни стратегии. Например, някои инвеститори са депозирали жетони на DAI в Compound, след това са взели назаем DAI, използвайки жетони за семена като обезпечение, и след това са взели назаем заетите средства. Идеята е да получите по -голям дял от разпределените награди: компенсационни жетони. Движението в грешна посока в стойността на жетона може да заличи всички печалби и да предизвика сетълменти.
Какво ново в това?
Хората печелят лихви, като заемат криптовалутите си от няколко години чрез приложения като BlockFi, като част от тенденцията към децентрализирано финансиране или DeFi, където посредници като банките се заменят с автоматизирани протоколи за дапп. Това, което е различно при новите начинания като Compound, са символите, давани на кредиторите и кредитополучателите, често с неявни бъдещи права върху паричните потоци. Идеята беше да се даде на хората, които използват тези приложения, малко „кожа в играта“, създавайки стимул да участват в подобряването на правителството и мрежата.
Какво ще кажете за манипулиране на пазара?
Когато някой, който е взел назаем криптовалута чрез услуга DeFi като Compound, я вземе обратно, те създават изкуствено търсене на монетите - и следователно завишават цените на монетите. Това поражда опасения, че ранните потребители, натрупали големи имоти, често наричани китове, манипулират движението на цените, което е често срещано заплащане в редица пазари за криптиране. Малките търговци трябва да се пазят, че прибирането на реколтата „се е превърнало в игра за китовете, които улавят по -голямата част от наградите“, според фирмата за криптографски изследвания Messari.
Защо стана толкова горещо сега?
Няколко причини: На фона на пандемията Covid-19, всички криптовалути-обикновено разглеждани като некорелиран актив в дългосрочен план-забелязаха увеличение на интереса поради високата променливост в много традиционни активи. Нещо повече, много от продуктите на Yield Harvest, току -що лансирани това лято, предлагащи изключително атрактивни жетони като награди и се гордеят с високопоставени спонсори като Andreessen Horowitz и Polychain.
