BCGAME - 5BTC مكافأة يومية مجانية!- تشكك بورصة شيكاغو التجارية في عقود العملات المشفرة الآجلة الدائمة.
- تواجه لجنة تداول السلع الآجلة دعوى قضائية بشأن تصنيفات المقايضات والعقود الآجلة.
- يراقب السوق التأثير التنظيمي على العملات المشفرة في الولايات المتحدة.
اكتسب النزاع بين مجموعة بورصة شيكاغو التجارية (CME Group) وهيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) أهمية بالغة في سوق العملات الرقمية، بعد أن رفعت أكبر بورصة للمشتقات المالية في العالم دعوى قضائية ضد الهيئة التنظيمية. وتدور القضية حول الموافقة الأخيرة على عقود آجلة دائمة للبيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية في الولايات المتحدة.
بحسب تحليل أجراه بنك الاستثمار TD Cowen، تمتلك بورصة شيكاغو التجارية (CME) حججًا قانونية قوية للطعن في قرار الهيئة التنظيمية. وقدّم هذا التقييم جاريت سيبرغ، المدير الإداري لمجموعة أبحاث واشنطن التابعة للمؤسسة.
رُفعت الدعوى القضائية بعد أن وافقت لجنة تداول السلع الآجلة على منتجات دائمة مرتبطة بالعملات المشفرة لشركات مثل كالشي وكوين بيس. وتجادل بورصة شيكاغو التجارية بأن القانون الأمريكي يشترط أن يكون لعقود المشتقات الآجلة تاريخ تسوية أو تسليم محدد. وبما أن العقود الدائمة لا تتضمن تاريخ انتهاء صلاحية، فإن الشركة ترى أنه ينبغي تصنيف هذه المنتجات على أنها مقايضات.
قال جاريت سيبرغ، المدير الإداري لمجموعة أبحاث واشنطن التابعة لشركة تي دي كوين، في بيان: "نعتقد أن بورصة شيكاغو التجارية (CME) هي الأقوى في هذه القضية. ونتوقع أن تسعى بورصة شيكاغو التجارية إلى الحصول على أمر قضائي لمنع المدعى عليهم من المضي قدماً في الإجراءات ريثما تستمر القضية".
قد يُحدد هذا النقاش كيفية التعامل مع العقود الآجلة الدائمة ضمن الإطار التنظيمي للولايات المتحدة. ووفقًا للخبراء، فإن الفرق بين عقود المقايضة والعقود الآجلة له تأثير مباشر على المتطلبات التنظيمية والضرائب ومتطلبات الهامش.
أشار سيبرغ إلى أن المشاركين في سوق المقايضات يواجهون التزامات تسجيل محددة وقواعد هامش أكثر شمولاً. أما عقود المشتقات المالية، من ناحية أخرى، فتخضع عادةً لمتطلبات مختلفة وقد تخضع لمعاملة ضريبية متباينة.
أشار تي دي كوين إلى نقطة أخرى تتعلق بكيفية تعامل لجنة تداول السلع الآجلة مع الموافقة على هذه المنتجات. وذكر المحلل أن اللجنة كانت تعامل سابقًا العقود الدائمة على أنها مقايضات، بل وطلبت تعليقات عامة حول هذا الموضوع في عام 2025. ومع ذلك، تمت الموافقة على عقود بيتكوين الآجلة الدائمة لشركة كالشي بسرعة، دون وضع لوائح تنظيمية محددة.
تطلب بورصة شيكاغو التجارية من المحكمة إلغاء الترخيص الذي منحته لجنة تداول السلع الآجلة وتحديد تصنيف العقود المماثلة على أنها مقايضات.
كان رد الوكالة فورياً. وصرح متحدث باسم لجنة تداول السلع الآجلة قائلاً: "بدلاً من المنافسة في السوق، قررت بورصة شيكاغو التجارية خوض معركة قانونية ضد الوكالة وبرنامج إدارة ترامب الداعم للابتكار"، مضيفاً أنهم يتوقعون مراجعة الادعاءات ورفض ما وصفوه بـ"دعوى قضائية تافهة".
من جانبها، نفت شركة كالشي اتهامات بورصة شيكاغو التجارية. وصرح أحد ممثليها قائلاً: "الأمر لا يتعلق بالقانون، بل بالخوف من المنافسة".
بينما تتواصل إجراءات التقاضي في المحاكم، أطلقت هيئة تداول السلع الآجلة وهيئة الأوراق المالية والبورصات استشارة عامة لمراجعة القواعد المتعلقة بالمشتقات المالية. وتشمل هذه الاستشارة تعريفات المقايضات، والعقود القائمة على السندات، وتصنيف المنتجات الجديدة مثل عقود الأحداث وعقود العملات المشفرة الآجلة الدائمة.
