BCGAME - Bônus diário grátis de 5BTC!- CEXs podem subestimar liquidações em até 100×
- Binance reporta uma liquidação por segundo
- Hyperliquid oferece liquidação on-chain transparente
Jeff Yan, cofundador da plataforma Hyperliquid, afirmou que algumas exchanges centralizadas (CEXs) estariam deliberadamente ocultando o volume real de liquidações em momentos de alta volatilidade. Para Yan, esse tipo de prática pode mascarar o risco real do mercado de criptomoedas.
Em postagem no X, ele destacou que certas CEXs — incluindo a Binance — reportam apenas uma ordem de liquidação por segundo, mesmo que centenas ou milhares ocorram nesse intervalo. “Como as liquidações acontecem em rajadas, isso pode facilmente ser uma subnotificação de 100 vezes em algumas condições”, disse Yan, citando a documentação pública da Binance.
Hyperliquid’s fully onchain liquidations cannot be compared with underreported CEX liquidations
Hyperliquid is a blockchain where every order, trade, and liquidation happens onchain. Anyone can permissionlessly verify the chain’s execution, including all liquidations and their… pic.twitter.com/K5sv74LJgO
— jeff.hl (@chameleon_jeff) October 13, 2025
A acusação veio logo após uma onda recorde de liquidações no mercado, desencadeada por forte oscilação nos preços. Segundo dados agregados, mais de 1,6 milhão de traders foram liquidados, totalizando US$ 19,1 bilhões em perdas num único dia. Contudo, a Coinglass, plataforma de dados de derivativos, observou que o montante real pode ser ainda maior — “provavelmente muito maior” — uma vez que “a Binance relata apenas uma ordem de liquidação por segundo”.
The largest liquidation event in crypto history.
In the past 24 hours, 1,618,240 traders were liquidated, with a total liquidation amount of $19.13 billion.
The actual total is likely much higher — #Binance only reports one liquidation order per second.… pic.twitter.com/tvMCILVgU0
— CoinGlass (@coinglass_com) October 10, 2025
Yan contrapôs esse modelo com o da Hyperliquid, que opera com registros totalmente on-chain. Para ele, “Hyperliquid’s fully onchain liquidations cannot be compared with underreported CEX liquidations”. Segundo o executivo, na rede on-chain cada ordem, negociação e liquidação pode ser verificada por qualquer um em tempo real, reforçando a transparência operacional.
Com essa crítica, Yan sugere que o real tamanho dos eventos de liquidação em CEXs pode estar subestimado — fato que reduz a visibilidade do risco sistêmico e limita o entendimento real do impacto no mercado de criptomoedas.
A postagem de Jeff Yan também menciona que tais práticas refletem uma desconexão entre o que as exchanges divulgam e o que realmente ocorre em momentos de estresse de mercado. Esse alerta alimenta o debate sobre integridade de dados e confiabilidade dentro dos ambientes centralizados de trading.
Ainda não há posicionamento oficial da Binance ou de outras exchanges criticadas sobre as acusações. A controvérsia, no entanto, tende a gerar discussões mais aprofundadas sobre padronização de relatórios e exigência de maior transparência nos dados on-chain versus off-chain.
