现货比特币ETF在2026年上半年首次陷入负值区域，自上线以来首次打断了一个持续数年的稳定净流入周期。DWF Labs分析的数据显示，基金在该期间录得净流出US$ 5,4 bilhões。
截至年初，该板块累计净流入达US$ 56,6 bilhões，反映出机构的强劲参与。然而，1月份起势头开始放缓，当时ETF录得US$ 1,6 bilhão的净流出。在不到两个月的时间里，累计总额下滑至US$ 53,8 bilhões，表明投资者行为发生了显著变化。
尽管4月出现了短暂反弹，当时资金流回升并在5月初达到US$ 59,8 bilhões，但这种走势很快失去动能。当时的亮点是BlackRock的IBIT，负责了当月几乎所有的流入。不过，改善并未能在后续几周持续。
5月中旬至6月初期间，ETF经历了连续13个交易日的资金净流出，这是这些产品推出以来最长的一次。在此区间内，约US$ 4,4 bilhões退出市场，扭转了近期的收益。
IBIT历史上也曾集中吸纳了大部分资金投入，但其也经历了趋势变化。在此前数月领先流入之后，该基金仅在5月和6月就录得约US$ 5 bilhões的净流出，超过了此前累计的全部负值规模。
在该期间，以太坊ETF的走势也类似。在123天的交易中，这些产品录得US$ 1,47 bilhão的净流出，且负数天数占主导。到6月底，累计总额降至US$ 10,9 bilhões，低于2025年10月观察到的峰值。
即便推出了带有质押（staking）的产品，并且美国实施了监管调整，需求也不足以抵消卖压。根据DWF Labs的说法：“资金流反映了市场对加密货币作为资产类别的更广泛情绪。加密货币的基本面从未如此扎实。”
尽管如此，仍有约US$ 80 bilhões资金配置在比特币ETF中，主要由那些通过这些工具获得更便捷BTC敞口的投资者支撑。