什麼是比率分析？
比例分析又稱比率分析，是一種定量方法，可讓您透過研究公司的財務報表（包括資產負債表和損益表）來評估公司的流動性、營運效率和獲利能力等面向。此方法構成了基本資產分析的基礎。
比率分析揭示了什麼？
透過採用比率分析，投資者和分析師可以透過詳細分析組織的歷史和當前財務報表，清楚地了解組織的財務健康狀況。透過比較這些數據隨時間的變化，您可以預測未來的業績，並根據行業平均水平及其競爭對手對公司進行定位。指數有助於公司之間的比較，並根據歷史數據評估當前業績。了解影響這些指數的變數至關重要，因為管理決策可以改變策略以使指數更具吸引力。通常不會單獨分析比率，而是將其與其他比率結合起來進行分析，這可以從不同角度提供對公司的廣泛了解，並有助於識別潛在的警告信號。
比率分析的類型
財務比率依其提供的資訊分為六大類：
流動性指數
這些指數評估公司使用流動或直接資產支付到期短期債務的能力。例子包括流動比率、乾燥比率和營運資金比率。
償付能力比率
也稱為財務槓桿率，衡量與公司資產、股本和利潤相關的債務水平，有助於評估其償還長期債務和相應利息的能力。它們包括債務股本、債務資產和利息覆蓋率等比率。
獲利指數
它們表明公司從其運營中產生利潤的能力。它們包括利潤率、資產回報率、股本回報率和所用資本回報率。
效率比
這些比率分析公司如何利用其資產和負債來產生銷售額並實現利潤最大化，包括週轉率、庫存週轉率和庫存天數。
覆蓋指數
它們衡量公司履行利息支付和其他債務等財務義務的能力。例如利息覆蓋率和償債率。
市場展望指數
這些比率通常用於基本面分析，可預測未來收益和業績，包括股息收益率、本益比、每股盈餘 (EPS) 和股息支付率。市盈率顯著低於或高於行業平均可能分別表明低估或高估。
比例分析法的應用
比率分析的本質在於比較幾個數字以獲得具體的計算值。孤立地看，這個值可能顯得微不足道。然而，為了有效評估，比率分析通常需要一個比較參數來確定公司財務狀況的強度以及改善或惡化的趨勢。
隨時間變化的比例分析
公司隨著時間的推移使用指數分析來了解其營運的演變。人們的興趣不僅關注當前狀態，還關注過去的表現、產生影響的變化以及未來的挑戰。這種分析對於制定長期策略決策至關重要。常見的做法是選擇特定的財務比率並定期（例如每月）計算該比率。重要的是要考慮季節性以及帳戶餘額的臨時變化如何影響計算結果。隨後的分析重點是該指數如何隨時間變化、變化率以及是否實現了預期的變化。
業務比率分析
考慮毛利率為 10% 的公司。最初，這似乎是積極的，直到比較顯示競爭對手的利潤率為 25%。比率分析對於評估一家公司與同一行業其他公司的績效比較至關重要。為了進行正確的比較分析，必須只考慮同一產業中的類似公司，並了解不同的資本結構和公司規模如何影響效率。此外，還需要考慮不同產品線對指數結果的影響。
與基準相關的比例分析
公司通常會為其財務比率設定內部目標，這可能是為了保持穩定或以營運成長為目標。例如，如果一家公司的流動比率為1,1，且目標是增加流動性，則可以設定在財政年度結束時達到1,2的目標。
外部實體（例如貸方）也使用基準，他們可以根據貸款協議條款制定財務健康標準。這些協議是貸款條件的組成部分，公司需要維持一定的利率以避免取消融資。未能滿足這些基準可能會導致貸款應付或調整利率以反映風險增加。債權人施加的基準的一個典型例子是償債覆蓋率，它評估公司與其債務承諾相關的現金流。
比例分析範例
比率分析是公司未來績效（無論是正面或負面）的潛在指標。持續表現出強勁比率的公司往往會成功，而任何比率的突然疲軟都可能導致股票大幅拋售。
淨利潤率，通常簡稱為利潤率或淨利潤，是投資者用來評估同行業公司獲利能力的指標。它的計算方法是除以公司收入的淨利。此比率允許投資者比較盈利能力，而無需詳細分析財務報表。例如，如果同一產業的公司 ABC 和公司 DEF 的利潤率分別為 50% 和 10%，投資者很快就能得出結論，ABC 將其收入的 50% 轉化為利潤，而 DEF 只有 10%。
考慮前面的例子，如果 ABC 公司的本益比為 100，DEF 為 10，這表明投資者願意為 ABC 產生的每一美元利潤支付 100 雷亞爾，而只需 10 DEF 利潤的每個實數為雷亞爾。
結論
比率分析是財務管理和評估公司經濟健康狀況的重要工具。它不僅突顯了營運效率和獲利能力，還提供了對策略決策至關重要的比較見解。透過將一段時間內的財務比率與其他公司以及既定基準進行比較，管理者和投資者可以詳細了解市場趨勢、競爭定位和價值創造能力。
比率分析的適用性超越了單純的數字比較，直接影響業務策略和企業營運。透過監控和解釋這些指數，企業不僅可以更好地應對市場動態，而且可以預測變化並做好定位，以利用成長機會並降低潛在風險。
常見問題
比率分析有哪些類型？
財務比率一般分為六類：獲利能力、償付能力、流動性、營業額、覆蓋範圍、市場前景。非財務指標可以跨行業和部門使用，例如行銷部門的點擊轉換率，以分析吸引客戶的有效性。
比率分析有什麼用途？
比率分析有三個主要應用。首先，您可以監控公司隨時間的變化，以便更好地了解其營運演變。其次，它有助於與類似公司進行業績比較，評估公司相對於競爭對手的定位。最後，它用於驗證是否符合內部或外部定義的基準。
為什麼比率分析很重要？
比率分析至關重要，因為它可以更準確地了解公司的營運情況。考慮到一家上季度營收為1 億美元的公司，這似乎很有希望，但如果該公司出現毛利率為負、流動性比率惡化以及與股本相關的利潤下降，那麼營運現實可能就不那麼樂觀了比前幾個時期。因此，單獨的數字可能無法提供完整的性能評估。
比率分析的例子是什麼？
一個例子是庫存週轉率，它表明公司將庫存轉化為銷售的速度。公司可以在一年內監控這一比率，觀察每月將庫存轉化為收入的效率，調查某些月份業績變化的原因。
