在本文中，我們將討論：
什麼是創投？
創投代表 一 私人融資模式，旨在為有長期擴張潛力的新生和小公司提供財務支持。這種形式的投資通常由天使投資者、投資銀行和金融實體提供，除資本外，還可能包括技術和行政支援。
創投如何運作
創投旨在為投資者認為具有高成長潛力的新創公司和小型企業提供財務支持。一般來說，投資透過私募股權進行，投資者透過有限合夥企業收購股權。此類投資特別關注新興公司，與私募股權不同，私募股權更針對已成立的企業尋求額外資本。對於無法進入資本市場、貸款或其他形式債務融資的新創公司來說，創投成為籌集資金的重要替代方案。
喬治·多里奧特（Georges Doriot），哈佛商學院教授，被譽為「創投之父」。 1946年，他創立了美國研究與發展公司，籌集了3,58萬美元的初始資金，用於投資將第二次世界大戰產生的技術商業化的公司。
該公司的第一筆投資是對一家採用 X 光技術治療癌症計畫的公司進行的，隨著該公司 200 年首次公開募股，投資額從最初的 1,8 萬美元增加到 1955 萬美元。
創投在促進美國西海岸矽谷的科技企業發展方面尤其突出。 1992年，大約48%的總投資流向了該地區的公司，而美國東北部則集中了20%的投資。
根據美國國家創投協會在「Pitchbook-NVCA Venture Monitor 2022 年第四季」中的數據，37 年，西海岸的交易量佔總交易量的 24% 以上，而大西洋中部地區約佔交易量的 4%報告。 。
創投的類型
- 種子前階段：代表企業的初始階段，創辦人尋求將想法轉化為可行的商業專案。他們經常尋求業務加速器的支持以獲得初步資金和指導。
- 啟動融資：在此階段，目標是將公司的第一個產品推向市場。由於沒有固定的收入，這家新創公司依靠創投投資者的財務支持來維持其營運。
- 初始階段融資：開發產品後，公司需要額外的資金來擴大生產和銷售，以實現財務可持續性。這通常涉及一輪或多輪投資，稱為A輪、B輪等。
如何獲得創投融資
提交商業計劃
有興趣籌集創投的新創公司必須向投資者或創投公司提交詳細的商業計劃。這些潛在的資助者將進行盡職調查分析，評估新創公司的商業模式、產品、管理團隊和營運歷史。
投資承諾
經過盡職調查後，投資者或創投公司承諾投資特定金額以換取股權。儘管融資可以一次性提供，但通常會分幾個階段進行分配。投資者或公司在新創公司的發展中發揮積極作用，在發放額外資金之前提供指導並監控其進展。
投資退出
投資者尋求在一段時間（通常為四到六年）後透過合併、收購或首次公開發行（IPO）從新創公司撤資。
創投的優點和缺點
優點
- 為早期新創企業開展活動提供所需的資金。
- 新創公司不需要現金流或資產就有資格獲得融資。
- 投資者的指導和網絡支援有助於新創企業招募人才並成長。
劣勢
- 這可能會導致公司失去很大一部分控股權益。
- 當投資者尋求快速最大化回報時，新創公司可能會失去創意自主權。
- 立即回報的壓力可能導致投資者傾向於過早退出該業務，從而損害長期可持續成長。
天使投資人
除了專門從事創投的公司之外，創投融資還可以來自高淨值人士（稱為天使投資者）。國家創投協會是一個匯集致力於為創新措施提供融資的公司的實體。
天使投資者是一個異質群體，通常由累積了大量財富的商人或退休主管組成。這些投資者更喜歡結構良好、擁有穩健的商業計劃和顯著成長潛力的企業。
這些金融家傾向於將資源投資於他們的專業領域，從而更容易發現有前途的機會。他們經常參與共同投資，與值得信賴的同事或合作夥伴聯繫以支持新業務，擴大融資企業的支持網絡。
創投的成功
與矽谷的深厚聯繫意味著大多數創投都受益於科技業，涵蓋互聯網、醫療保健、硬體、IT服務和電信等領域。 2023年，舊金山地區的創投投資金額脫穎而出。
史泰博和星巴克 (SBUX) 等其他行業的公司也從此類融資中受益。谷歌和英特爾等科技巨頭已經創建了自己的基金來投資新興技術。 2019年，星巴克宣布成立100億美元創投基金，針對食品業的新創公司。
創投生態系統不斷發展，涵蓋了多元化的參與者和投資方式，為處於不同發展階段的新創公司提供支援。
結論
創投領域在全球商業生態系統中發揮著至關重要的作用，不僅提供將創新理念轉化為蓬勃發展的公司所需的融資，還提供對新創公司成功起決定性作用的專業知識和網絡。透過不同階段的融資，從種子前期到更高級的階段，天使投資者和創投公司押注新企業的成長潛力，承擔重大風險，以換取豐厚回報的可能性。
創投產業的發展反映了滿足不斷變化的市場需求所需的適應性和動態性，其特徵是快速的技術進步和日益相互關聯的全球經濟。 《小型企業投資法》和稅法調整等有利法規的納入，進一步刺激了該行業的成長，凸顯了對其創新和經濟發展價值的認可。
然而，創投並非沒有挑戰，包括需要在追求財務回報與對新業務發展的可持續支持之間取得平衡。反過來，新創企業面臨著保持願景和控制力的挑戰，同時受益於創投投資者提供的財務和策略支援。
常見問題
為什麼創投很重要？
新創企業通常面臨高風險，需要大量初始投資。創投分散與業務相關的風險，為創業家提供實施其專案的機會，以換取以優惠價格獲得大量股權的機會。從本質上講，創投使新企業能夠啟動並實現其未來願景。
後期投資是什麼意思？
高級階段融資之所以受到歡迎，是因為它吸引了對風險較低的專案感興趣的機構投資者，而初級階段的專案成功與否的不確定性更大。
監理變化如何促進創投？
1958 年的《小型企業投資法》以及隨後的稅收和退休金立法修正案為風險資本投資提供了巨大的誘因。降低資本利得稅和允許退休基金投資新興公司是重要的催化劑，導致 1980 世紀 XNUMX 年代進入了創投融資的劇烈擴張時期。
