USDT vs USDC vs BUSD: Quais são as diferenças?

As stablecoins proporcionam aos investidores uma combinação das características dos mercados financeiros tradicionais e das criptomoedas, assegurando estabilidade através do respaldo em moeda fiduciária e permitindo a transferência ágil de fundos nas redes blockchain.

Entre as stablecoins mais reconhecidas no mundo das criptos estão a Tether (USDT), a USD Coin (USDC) e a Binance USD (BUSD). Essas três stablecoins têm garantia na proporção de 1:1 com suas respectivas moedas de reserva, o que as torna estáveis em termos de valor. Contudo, elas apresentam algumas diferenças notáveis. Este texto abordará as semelhanças e discrepâncias entre a USDT, USDC e BUSD.

O que são stablecoins?

Stablecoins são tipos de criptomoedas cujo valor é vinculado a um ativo estável, como a moeda fiduciária ou o ouro. Comumente, as stablecoins lastreadas em moeda fiduciária possuem uma relação de valor equivalente ao dólar americano, seguindo uma proporção de 1:1.

Estas criptomoedas permitem aos usuários realizar transações de maneira rápida, econômica e segura através da tecnologia blockchain, evitando as restrições dos sistemas financeiros convencionais.

Conforme indica seu nome, as stablecoins oferecem uma estabilidade notável e exibem menor volatilidade em comparação a outras criptos, como o Bitcoin e o Ethereum. Dentre os benefícios das stablecoins, destacam-se:

• Lastro fiduciário: A combinação da segurança proporcionada pela blockchain e o suporte de moeda fiduciária confere uma camada adicional de proteção aos investidores.
• Disponibilidade constante: Diferente dos bancos tradicionais que fecham em finais de semana e feriados, as exchanges de criptomoedas operam 24 horas por dia, sete dias por semana, disponíveis globalmente.
• Facilidade em transações internacionais: As stablecoins permitem o envio e recebimento de pagamentos internacionais de forma ágil e simplificada.
• Estabilidade de valor: As stablecoins mantêm seu valor alinhado com as moedas fiduciárias tradicionais, oferecendo preços geralmente estáveis.
• Rapidez nas transações: Enquanto os depósitos em moeda convencional podem demorar para serem efetivados, as transações com stablecoins são mais rápidas, frequentemente instantâneas.
• Baixo custo em transações: Transações convencionais podem acarretar em taxas elevadas, especialmente em transferências internacionais. As stablecoins, por outro lado, propiciam transações com custos reduzidos, e algumas plataformas como Crypto.com e Binance até oferecem negociações e transferências sem taxas.
• Transparência: Muitas stablecoins oferecem transparência, possibilitando que os usuários verifiquem a existência de reservas suficientes para sua conversão.

Como funcionam as stablecoins?

As stablecoins operam mediante o uso de contratos inteligentes que controlam a emissão e o resgate dessas moedas. Por exemplo, os investidores podem trocar moeda tradicional, como dólares americanos, por uma quantidade correspondente de stablecoin numa relação de 1:1. A moeda fiduciária trocada é então retida como reserva pelo emissor da stablecoin, possibilitando aos usuários o resgate de seus tokens pelo mesmo valor em moeda fiduciária a qualquer momento.

É crucial notar que as stablecoins podem ser lastreadas por diferentes ativos, incluindo metais preciosos, outras criptomoedas e até mesmo por algoritmos. O risco associado a uma stablecoin é diretamente influenciado pela natureza de seu lastro. As stablecoins respaldadas por moeda fiduciária tendem a ser mais estáveis, em virtude de sua conexão com sistemas financeiros centralizados.

Contudo, a conversão de participações em stablecoins por seu valor equivalente em moeda fiduciária não é sempre assegurada. Juridicamente, muitos emissores de stablecoins não garantem aos usuários o direito de reembolso em moeda fiduciária.

No caso do Tether (USDT), por exemplo, seus termos de serviço estabelecem claramente que podem ocorrer atrasos na retirada ou no resgate dos tokens em situações como falta de liquidez ou perda de ativos nas reservas. Adicionalmente, podem reembolsar os detentores de Tether em ativos não monetários, ao invés de moeda fiduciária.

Por outro lado, stablecoins lastreadas em criptomoedas, como aquelas apoiadas pelo Bitcoin, podem sofrer maior volatilidade e enfrentar desafios em manter sua paridade, devido à flutuação do valor de seus ativos de base.

As stablecoins algorítmicas também carregam riscos consideráveis devido à sua estrutura, sendo altamente suscetíveis a desvalorizações e ataques especulativos. Um exemplo notável é o da TerraUSD (UST) e seu token associado, Terra, que provocou controvérsias no mercado de stablecoins quando a UST perdeu sua paridade com o dólar americano, levando a uma desvalorização massiva. A consequência foi uma queda acentuada no preço do LUNA, exacerbada pela venda contínua da UST a preços reduzidos e um aumento na descentralização, culminando em um colapso significativo no ecossistema Terra.

O que é USDT e como funciona?

USDT, conhecido como Tether, é uma das stablecoins de maior popularidade, possuindo um valor de mercado superior a 69 bilhões de dólares americanos. Essa stablecoin é produzida pela iFinex, uma empresa sediada em Hong Kong, que também é responsável pela exchange de criptomoedas BitFinex.

O Tether está atrelado ao dólar americano, seguindo uma proporção de 1:1, e cada token USDT é garantido por ativos em reserva. Por conta disso, o USDT pode ser utilizado para compras, transferências ou trocas, assim como qualquer outra moeda fiduciária.

O Tether se destacou como uma das primeiras criptomoedas a superar desafios associados ao blockchain, como a facilitação de transferências em moeda nacional e oferecendo aos clientes um meio de confirmar o valor de seus tokens.

Apesar de o USDT ter enfrentado controvérsias relacionadas à gestão de suas reservas e ao seu grau de descentralização, ele se mantém como uma das stablecoins mais empregadas no mercado, sendo aceito por inúmeras exchanges e compatível com várias carteiras digitais.

A iFinex, empresa por trás do Tether, tem se empenhado em aumentar a transparência na divulgação de suas reservas monetárias, apresentando relatórios mensais para atenuar as dúvidas sobre a estabilidade da stablecoin.

O que é USDC e como funciona?

O USDC é outra stablecoin lastreada em dólares americanos, projetada para diminuir a volatilidade encontrada no Bitcoin e em outras criptomoedas, facilitando transferências de fundos mais ágeis. Desenvolvido pela Circle Internet Financial, o USDC é um token baseado na rede Ethereum, podendo ser armazenado em carteiras digitais seguras ou transferido no blockchain Ethereum.

Diferentemente do USDT, o USDC destaca-se por sua total garantia e transparência, revelando abertamente detalhes sobre seu ecossistema e reservas. Os tokens USDC podem ser convertidos em dólares americanos na proporção de 1:1 através de instituições financeiras regulamentadas associadas à Circle. Estas instituições passam por verificações e auditorias mensais para assegurar a suficiência das reservas, reforçando a confiança e transparência na estabilidade do USDC, em contraste com a gestão mais polêmica do USDT.

Contudo, em 10 de março, a Circle, emissora do USDC, anunciou que cerca de US$ 3,3 bilhões de suas reservas totais de US$ 40 bilhões em USDC foram afetados pelo encerramento das operações do Silicon Valley Bank.

Apesar disso, o USDC permanece como uma das stablecoins mais adotadas, com mais de US$ 20 bilhões em circulação e suporte de grandes exchanges e carteiras, incluindo Coinbase e Gemini. A moeda também recebeu o apoio de instituições financeiras de renome como Goldman Sachs, Visa e Bitmain.

O USDC ampliou sua atuação para se tornar mais abrangente em diferentes blockchains, estando disponível nativamente em redes como Polygon, Avalanche, Algorand, Solana, Hedera, Tron e outras.

O que é BUSD e como funciona?

O BUSD, uma criação conjunta da Binance e da Paxos, foi desenvolvido com o objetivo de proporcionar aos usuários de criptomoedas transações mais rápidas e versáteis. Assim como outras stablecoins, o BUSD é lastreado em moeda fiduciária, regulamentado e mantém paridade com o dólar americano, permitindo o resgate na proporção de 1:1 em dinheiro.

Esta stablecoin está disponível tanto na rede Ethereum quanto na cadeia BNB, o que oferece aos usuários a capacidade de realizar trocas de stablecoins entre diferentes blockchains, aumentando a flexibilidade e potencialmente reduzindo os custos de transferência.

Além disso, o BUSD ampliou sua presença no mercado de criptos, contando com o suporte de grandes exchanges como Huobi e OKX, carteiras digitais como a Trust Wallet, e instituições financeiras, incluindo a BlockFi. Diferentemente de algumas stablecoins que enfrentam desafios de confiança e transparência, o BUSD é regularmente auditado pela Withum, uma renomada empresa de contabilidade, reforçando sua credibilidade e segurança.

USDT x USDC x BUSD: semelhanças

As stablecoins USDT, USDC e BUSD, embora emitidas por diferentes empresas, apresentam diversas características comuns. Primeiramente, todas são lastreadas em moeda fiduciária, mantendo uma paridade de 1:1 com o dólar americano, o que as torna alternativas mais estáveis em comparação a outras criptomoedas. Essas stablecoins são amplamente aceitas e suportadas pelas principais exchanges e carteiras, permitindo que sejam convertidas em dinheiro na mesma proporção.

Além disso, USDT, USDC e BUSD passam por auditorias regulares, uma medida que visa reforçar a confiança e a transparência em relação ao seu valor. Adicionalmente, embora todas as três stablecoins estejam inicialmente disponíveis na blockchain Ethereum, elas expandiram sua atuação para se tornarem compatíveis com múltiplas blockchains, ampliando assim sua acessibilidade e uso no mercado de criptomoedas.

USDT x USDC x BUSD: Diferenças

As stablecoins USDT, USDC e BUSD possuem diferenças significativas que podem influenciar a escolha do usuário. Uma distinção notável reside nos blockchains onde cada uma está disponível. O BUSD é restrito principalmente às redes Ethereum e BNB, enquanto o USDC e o USDT expandiram sua presença para múltiplas blockchains, incluindo Solana, Algorand e Avalanche. Essa variedade de blockchains oferece vantagens como maior velocidade de transação e potencial redução de taxas.

No que se refere à gestão de reservas, o USDT tem sido objeto de controvérsia, ao passo que o USDC e o BUSD receberam apoio de importantes instituições financeiras e são submetidos a auditorias frequentes para assegurar a adequação das reservas.

Outras diferenças relevantes incluem as empresas responsáveis pelas auditorias e a natureza dos ativos que garantem cada stablecoin. Quanto à estabilidade de valor, o USDT já experimentou flutuações significativas, ocasionalmente caindo abaixo de US$ 1,00 e atingindo picos acima desse valor, como quando chegou a US$ 1.000 por dólar em 2019. O menor valor registrado foi de US$ 0,001 por dólar, também em 2019.

Em janeiro de 2023, um problema no sistema de garantia da Binance afetou a descentralização do BUSD. Da mesma forma, o USDC enfrentou uma depreciação notável após o fechamento do Silicon Valley Bank em março de 2023.

A escolha entre essas stablecoins pode depender de preferências pessoais e do suporte oferecido pela exchange ou carteira digital do usuário. Além disso, o contexto específico de uso pode influenciar a decisão, pois algumas stablecoins podem oferecer vantagens em determinadas situações em comparação com outras.

Conclusão

Ao comparar USDT, USDC e BUSD, é essencial reconhecer as distinções chave entre estas stablecoins populares. Enquanto o USDT, USDC e BUSD compartilham a característica comum de estarem lastreados em moeda fiduciária e manterem uma paridade de 1:1 com o dólar americano, suas diferenças são marcadas em termos de disponibilidade em blockchains, gestão de reservas e estabilidade de valor.

O USDT, apesar de sua ampla adoção, enfrenta controvérsias relacionadas à gestão de suas reservas. Por outro lado, USDC e BUSD têm recebido apoio de grandes instituições financeiras e passam por auditorias regulares, conferindo-lhes maior credibilidade e transparência.

A escolha entre essas stablecoins depende de uma série de fatores, incluindo a preferência do usuário, o suporte das plataformas de negociação e carteiras digitais, além das necessidades específicas de cada transação. Portanto, investidores e usuários de criptomoedas devem considerar cuidadosamente esses aspectos ao decidir qual stablecoin utilizar, mantendo em mente suas prioridades individuais, como segurança, velocidade de transação e estabilidade de valor.