Урожайні фермери використовують дуже складні стратегії. Вони постійно переміщують свої криптовалюти між різними ринками кредитування, щоб максимізувати свої прибутки.
Крім того, вони дуже стримані та зберігають найкращі стратегії вирощування врожаю в таємниці. чому Чим більше людей знають про стратегію, тим менш ефективна вона. Yield Farming — це дике середовище децентралізованого фінансування (DeFi), де фермери/інвестори змагаються за шанс «виростити найкращі врожаї».
У цій статті ми обговоримо:
Введення
Еволюція децентралізованих фінансів (DeFi) стала фундаментальним чинником інновацій у blockchain. Що робить програми DeFi унікальними? Вони не мають дозволу, тобто будь-яка особа (або система, наприклад смарт-контракт), яка має підключення до Інтернету та сумісний гаманець, може взаємодіяти з ними. Крім того, вони зазвичай не вимагають довіри з боку зберігача чи посередника. Іншими словами, вони не довіряють. І які нові випадки використання надають ці властивості?
Урожайне землеробство є однією з концепцій, що виникли останнім часом. Це новий спосіб отримувати винагороди від криптовалютних холдингів за допомогою протоколів ліквідності без дозволу. Yield farming дозволяє будь-кому отримувати пасивний дохід за допомогою децентралізованої екосистеми «legos money», побудованої на Ethereum. У результаті продуктивне землеробство може змінити те, як інвестори роблять HODL у майбутньому. Навіщо залишати ваші активи бездіяльними, коли ви можете запустити їх у роботу?
А як фермер урожай «дбає про свій врожай»? На які види заробітку вони можуть розраховувати? Якщо ви думаєте стати фермером, який займається врожайністю, з чого почати? Все це ми пояснимо в цій статті.
Що таке врожайне землеробство?
Фермерство прибутку, також відоме як видобуток ліквідності, є способом отримання доходу за допомогою зберігання (зберігання) криптовалют. По суті, ви тримаєте свої криптовалюти заблокованими і отримуєте за це винагороду.
У певному сенсі, вирощування врожаю можна порівняти зі ставленням. Однак на задньому плані є кілька складних факторів. У багатьох випадках вирощування врожаю працює через користувачів, відомих як постачальники ліквідності (LP), які додають кошти до пулів ліквідності.
Що таке пул ліквідності? По суті, це розумний контракт, який містить кошти. В обмін на надання ліквідності пулу LP отримують винагороди. Ця винагорода може надаватися у вигляді зборів, які генеруються базовою платформою DeFi або надходять з іншого джерела.
Деякі пули ліквідності виплачують свої винагороди за допомогою кількох токенів. Потім ці токени винагороди можна внести в інші пули ліквідності, щоб отримати більше винагород і так далі. Ми бачимо, як швидко можуть виникати неймовірно складні стратегії. Але основна ідея полягає в тому, що постачальник ліквідності вносить кошти в пул ліквідності та отримує натомість винагороду.
Збільшення врожайності зазвичай здійснюється за допомогою токенів ERC-20 на Ethereum, а винагороди також зазвичай в токенах типу ERC-20. Однак це може змінитися в майбутньому. Тому що? Наразі велика частина цієї діяльності відбувається в екосистемі Ethereum.
Однак розвиток технологій крос-ланцюгового мосту та інші подібні досягнення можуть дозволити додаткам DeFi стати незалежними від блокчейна в майбутньому. Це означає, що вони можуть працювати на інших блокчейнах, які також підтримують функції смарт-контрактів.
Фермери зазвичай переміщують свої кошти між різними протоколами в пошуках кращої віддачі. Платформи DeFi також можуть запропонувати інші економічні стимули, щоб залучити більше капіталу на вашу платформу. Як і у випадку з централізованими біржами, ліквідність, як правило, залучає більше ліквідності.
З чого почалося зростання врожайного землеробства?
Раптовий і великий інтерес до вирощування врожаю можна пояснити запуском токена COMP – токена управління екосистеми Compound Finance. Токени управління надають власникам токенів права на управління. Але як розподілити ці токени таким чином, щоб мережа була максимально децентралізована?
Звичайний спосіб розпочати децентралізований блокчейн — розподіляти ці токени управління за допомогою алгоритмів із стимулюванням ліквідності. Це приваблює постачальників ліквідності до «фермування» нового токена, забезпечуючи ліквідність протоколу.
Хоча запуск COMP не відповідальний за винахід вирощування врожаю, він значно підвищив популярність цього типу моделі розподілу токенів. Відтоді інші проекти DeFi придумали інноваційні схеми для залучення ліквідності до своїх екосистем.
Що таке загальна заблокована сума (TVL)?
Отже, який був би хороший спосіб оцінити загальний ландшафт врожаю DeFi? Через загальну заблоковану суму (TVL). Він вимірює кількість криптовалют, заблокованих у позиках DeFi та інших типах фінансових ринків.
У певному сенсі TVL – це сукупна ліквідність у пулах ліквідності. Це корисний індекс для оцінки «здоров’я» сектору DeFi та ринку врожайності в цілому. Це також ефективний показник для порівняння «частки ринку» різних протоколів DeFi.
Хорошим місцем для відстеження індексу TVL є DeFi Pulse. Ви можете побачити, на яких платформах заблоковано найбільше ETH або інших криптовалют в екосистемі DeFi. Це може дати вам загальне уявлення про поточний стан урожайного господарства.
Природно, чим більше заблокований обсяг, тим більше врожайність агротехніки. Варто пам'ятати, що TVL можна виміряти в ETH, USD або навіть BTC. Кожен з них надасть різний погляд на стан фінансових ринків DeFi.
Як працює землеробство?
Виробництво врожаю тісно пов’язане з моделлю, відомою як Automated Market Maker (AMM). Зазвичай включає постачальників ліквідності (LP) та пулів ліквідності. Давайте подивимося, як це працює.
Постачальники ліквідності вкладають кошти в пул ліквідності. Цей пул підживлює ринок, де користувачі можуть позичати або торгувати токенами. За використання цих платформ стягується комісія, яка потім сплачується постачальникам ліквідності відповідно до їхньої участі в пулі ліквідності. Це основа того, як працює AMM.
Однак існує багато видів реалізацій – до того ж це нова технологія. Безсумнівно, ми побачимо нові підходи та покращення поточних реалізацій.
На додаток до комісій, іншим стимулом для додавання коштів до пулу ліквідності може бути поширення нового токена. Наприклад, може не бути способу купити певний токен на відкритому ринку, лише в невеликій кількості. З іншого боку, цей же токен можна накопичити, надавши ліквідність певному пулу.
Правила розповсюдження залежатимуть від конкретної реалізації протоколу. В результаті постачальники ліквідності отримують прибуток на основі ліквідності, яку вони надають пулу.
Як правило, кошти вносяться в стейблкойни, прив’язані до долара США, хоча це не обов’язково. Деякі з найпоширеніших стейблкойнів, які використовуються в секторі DeFi, це DAI, USDT, USDC, BUSD тощо. Деякі протоколи створюють/видають токени, які представляють ваші монети, депоновані в системі. Наприклад, якщо ви внесете DAI у Compound, ви отримаєте cDAI (Compound DAI). Якщо ви внесете ETH у Compound, ви отримаєте cETH.
Як ви можете собі уявити, у цих системах може бути багато шарів складності. Ви можете внести cDAI в інший протокол, який видає третій маркер для представлення ваших cDAI, які, у свою чергу, представляють ваші DAI. І так далі. Ці ланцюги можуть стати дуже складними.
Як розраховується врожайність сільського господарства?
Як правило, приблизний врожайність фермерського господарства розраховується в річних сумах. Тобто це оцінка прибутків, які ви отримаєте протягом року.
Деякі часто використовувані показники – це річна відсоткова ставка (APR) і річна відсоткова прибутковість (APY). При розрахунку APY враховується вплив складних відсотків. При розрахунку річних доходів ця величина не враховується. З’єднання в цьому випадку означає пряме реінвестування прибутку для отримання більшого прибутку. Однак майте на увазі, що APR і APY можна використовувати як взаємозамінні.
Також варто зазначити, що це лише оцінки та прогнози. Важко точно оцінити, навіть якщо мова йде про короткострокові врожаї. Тому що? Урожайне сільське господарство – це висококонкурентний і швидко розвивається ринок. Нагороди можуть змінюватися дуже швидко. Якщо стратегія вирощування врожаю буде добре працювати деякий час, багато фермерів скористаються можливістю, і в результаті врожайність від цієї стратегії може знизитися.
Розрахунки APR і APY надходять із традиційних ринків, тому індустрії DeFi може знадобитися знайти власні показники для розрахунку прибутку. Через швидкі темпи розвитку індустрії DeFi оцінка щотижневої або навіть щоденної прибутку може мати більше сенсу.
Що таке забезпечення в індустрії DeFi?
Зазвичай, коли ви отримуєте позичені активи, вас попросять додати заставу для покриття вашої позики. По суті, це працює як страхування вашого кредиту. Наскільки це актуально? Це залежить від протоколу, за яким ви надаєте кошти, але вам може знадобитися стежити за рівнем застави/застави.
Якщо вартість вашого застави впаде нижче порогового значення, передбаченого протоколом, ваша застава може бути ліквідована на відкритому ринку. Що ви можете зробити, щоб уникнути ліквідації? Ви можете додати більше коштів як заставу/заставу.
Нагадаю, кожна платформа матиме для цього свій набір правил. Тобто кожна платформа має свої правила та ставки гарантії/застави. Крім того, ці платформи часто працюють з концепцією, яка називається «надмірна забезпеченість». Це означає, що користувачі, які отримують позики, повинні внести суму, більшу за запитувану суму. Тому що? Знизити ризик масової ліквідації застави в системі, що може спричинити великі крахи ринку.
Отже, припустимо, що протокол позики вимагає 200% застави. Це означає, що на кожні 100 доларів США, які ви додаєте, ви можете позичити 50 доларів США. Однак, як правило, безпечніше додати ще більше застави, ніж необхідно, що ще більше зменшить ризики розрахунків. Багато систем використовують дуже високі ставки застави (наприклад, 750%), щоб убезпечити всю платформу від ризиків розрахунків.
Ризики врожайного землеробства
Виробництво врожаю – непростий процес. Найприбутковіші стратегії вирощування врожаю дуже складні і рекомендовані лише для досвідчених користувачів. Крім того, вирощування врожаю, як правило, найкраще підходить для користувачів, які вже мають великі суми капіталу для інвестування (тобто китів).
Зробити врожай не так просто, як здається. Якщо ви насправді не знаєте, що робите, ви, ймовірно, втратите гроші. Ми обговорили, як можна ліквідувати вашу вартість застави. Але які ще ризики ви повинні розуміти?
Очевидним ризиком вирощування врожаю є розумні контракти. Через природу індустрії DeFi багато протоколів створюються і розробляються невеликими командами з обмеженими бюджетами. Це може збільшити ризик помилок у смарт-контрактах.
Навіть у випадку більших протоколів, які перевіряються авторитетними аудиторськими фірмами, постійно виявляються вразливі місця та помилки. Через незмінну природу блокчейну, користувач може втратити кошти. Ви повинні знати про це, інвестуючи свої кошти та закріплюючи їх у смарт-контракті.
Крім того, однією з найбільших переваг індустрії DeFi є також один з найбільших ризиків. Поняття композиційності. Подивимося, як це вплине на врожайність.
Як ми обговорювали раніше, протоколи DeFi не мають дозволів і можуть безперешкодно взаємодіяти один з одним. Це означає, що вся екосистема DeFi сильно залежить від кожного зі своїх будівельних блоків. Це те, що ми маємо на увазі, коли говоримо, що ці програми можна компонувати – вони дуже добре працюють разом.
Чому це ризик? Що ж, якщо тільки один із будівельних блоків не працює, як очікувалося, вся екосистема може постраждати. Це створює один з найбільших ризиків для фермерів, які врожайні, і пулів ліквідності. Вам потрібно довіряти не тільки протоколу, за яким ви вкладаєте кошти, але й усім іншим, від яких він (можливо) залежить.
Платформи та протоколи вирощування врожаю
Як ви можете отримати ці винагороди за врожай? Що ж, єдиного конкретного способу вирощування врожаю не існує. Насправді, стратегії вирощування врожаю можуть змінитися за лічені години. Кожна платформа та стратегія матиме свої правила та власні ризики. Якщо ви хочете почати вирощувати врожай, вам слід ознайомитися з принципом роботи протоколів децентралізованої ліквідності.
Основи ми вже знаємо. Ви вкладаєте свої кошти в смарт-контракт і отримуєте винагороду натомість. Але реалізації можуть сильно відрізнятися. Тому, як правило, не варто вкладати свої дорогоцінні кошти наосліп і очікувати відмінних прибутків. Як основне правило управління ризиками, ви повинні контролювати свої інвестиції.
Отже, які найпопулярніші платформи використовують фермери? Це не великий список, а лише список протоколів, які є важливими для стратегій вирощування врожаю.
Складні фінанси
Compound – це алгоритмічний фінансовий ринок, який дозволяє користувачам брати в борг і позичати активи. Будь-хто, хто має гаманець Ethereum, може надавати активи в пул ліквідності Compound і отримувати винагороди, які починають накопичуватися негайно. Тарифи коригуються алгоритмічно на основі попиту та пропозиції.
Протокол Compound є однією з основ екосистеми врожайного землеробства.
MakerDAO
Maker — це децентралізована кредитна платформа, яка підтримує створення DAI, стабільної монети, яка прив’язана до вартості долара (USD) за допомогою алгоритму. Будь-хто може відкрити Maker Vault, де можна заблокувати заставні активи (застави), такі як ETH, BAT, USDC або WBTC. Вони можуть генерувати DAI як дебет проти заблокованої суми застави. Цей дебет підлягає нарахуванню відсотка протягом тривалого часу, який називається комісія за стабільність – комісія встановлюється власниками токенів MKR.
Фермери можуть використовувати платформу Maker для випуску DAI та використання їх у своїх стратегіях вирощування врожаю.
Синтетікс
Synthetix - це протокол синтетичних активних речовин. Це дозволяє користувачам блокувати (ставити) Synthetix Network Token (SNX) або ETH як заставу та створювати синтетичні активи. Що можна вважати синтетичним активом? Майже все, що має надійну цінову стрічку. Це дозволяє додавати до платформи Synthetix практично будь-який актив.
Можливо, у майбутньому Synthetix дозволить використовувати всі види активів для вирощування врожаю. Хочете використовувати свої давні великі запаси золота в стратегіях вирощування врожаю? Синтетичні активи можуть бути найбільш підходящим варіантом для вас.
Повз
Aave — це децентралізований протокол кредитування. Процентні ставки коригуються алгоритмічно на основі поточних ринкових умов. Користувачі, які пропонують кредити, отримують натомість «aTokens». Після депозиту на ці токени негайно починають нараховуватися складні відсотки. Aave також пропонує інші функції, такі як «миттєві позики».
Як протокол децентралізованого кредитування, Aave широко використовується фермерами.
Відключення
Відключення це протокол децентралізованого обміну (DEX), який пропонує бездовірний обмін токенами. Постачальники ліквідності вносять еквівалент двох токенів для створення ринку. Потім трейдери можуть торгувати, використовуючи цей пул ліквідності. Як винагороду за надання ліквідності постачальники ліквідності отримують комісію за угоди, які відбуваються в пулі.
Uniswap була однією з найпопулярніших платформ для обміну токенів завдяки простоті використання. Ця платформа може бути дуже корисною для стратегій продуктивного землеробства.
Криві фінанси
Curve Finance — це децентралізований протокол обміну, спеціально розроблений для ефективного обміну стейблкоінами. На відміну від подібних протоколів, таких як Uniswap, Curve дозволяє користувачам обмінювати високоцінні стейблкоіни з відносно низьким коефіцієнтом ковзання.
Як ви можете собі уявити, враховуючи велику кількість стейблкойнів у сільськогосподарському ландшафті, пули Curve є важливою частиною інфраструктури.
балансер
Balancer — це протокол ліквідності, подібний до протоколів Uniswap і Curve. Однак основна відмінність полягає в тому, що він дозволяє розподіляти спеціальні токени в пулі ліквідності. Це дозволяє постачальникам ліквідності створювати власні пули Balancer замість того, щоб робити розподіл 50/50, який вимагає Uniswap, наприклад. Як і в системі Uniswap, постачальники ліквідності отримують комісію за операції, які відбуваються в їхньому пулі ліквідності.
Balancer є важливою інновацією для стратегій вирощування врожаю завдяки гнучкості, яку він забезпечує для створення пулів ліквідності.
Рік.фінансування
Yearn.finance — це децентралізована екосистема агрегаторів для сервісів кредитування, таких як Aave, Compound та інших. Мета – оптимізувати токенове кредитування, використовуючи алгоритми для пошуку найбільш вигідних послуг кредитування. Після депозиту кошти конвертуються в yTokens, які періодично перебалансовуються для максимізації прибутку.
Yearn.finance дуже корисний для фермерів, які шукають протокол, здатний автоматично вибирати найкращі для них стратегії.
Заключні міркування
Ми трохи поговорили про нову тенденцію в індустрії криптовалюти – вирощування прибутку.
Чого ще можна очікувати від цієї децентралізованої фінансової революції? Виходячи з поточних компонентів, важко зрозуміти, як виглядатимуть нові програми, які, як очікується, з’являться в майбутньому. У будь-якому випадку, протоколи ліквідності без довіри та інші продукти DeFi, безумовно, є одними з найсучасніших технологій у секторах фінансів, криптоекономіки та комп’ютерних наук.
Безсумнівно, фінансові ринки DeFi можуть допомогти створити більш доступну фінансову систему, доступну кожному, хто має доступ до Інтернету.
