Автоматизовані маркет-мейкери (AMM) вони є революція у фінансовому секторі, особливо у сфері децентралізованих фінансів (DeFi). AMM — це розумні контракти, які діють як маркет-мейкери, спрощуючи торгівлю та забезпечуючи ліквідність криптовалютним ринкам без посередників. Вони полегшують обмін цифровими активами, усуваючи потребу в традиційній книзі замовлень для зіставлення покупців і продавців.
Серцем AMM є резерви ліквідності, які є пулами криптовалют, створеними та керованими самими користувачами. Постачальники ліквідності розміщують свої активи в цих пулах і отримують відсоток від торгових комісій, створених, коли інші торгують з пулом. Математична формула, реалізована в AMM, визначає ціни активів і гарантує, що, незалежно від попиту, завжди буде доступна ліквідність для торгівлі.
AMM стають дедалі популярнішими завдяки своїм перевагам, таким як усунення посередників, демократизація доступу до фінансового ринку та можливість отримувати комісію за торгівлю як постачальник ліквідності. Однак існують також ризики, такі як можлива втрата капіталу через раптові зміни ринку та так звані «непостійні втрати». Перш ніж брати участь, важливо зрозуміти, як працюють AMM, а також потенційні винагороди та ризики.
Що таке AMM у криптовалютах?
Автоматизований маркет-мейкер (AMM) являє собою протокол децентралізованої біржі (DEX), який дозволяє користувачам купувати та продавати цифрові активи без необхідності стороннього посередника. AMM автоматизують процес ціноутворення та зіставлення замовлень на біржі, як правило, використовуючи алгоритм для визначення цін, за якими покупці та продавці можуть торгувати активами. Це означає, що користувачі можуть купувати та продавати криптоактиви надійним одноранговим способом, не покладаючись на зберігача чи іншу третю сторону.
AMM відомі своєю простотою, легкістю використання та низькою комісією. Трейдери можуть швидко відкривати та закривати позиції, не турбуючись про типи замовлень, відповідність замовлень або інші складнощі, пов’язані з традиційними біржами. Крім того, біржі AMM зазвичай швидші та безпечніші, ніж їхні централізовані аналоги, оскільки вони працюють на основі смарт-контрактів і захищені основною мережею блокчейну.
Системи AMM набрали обертів після їх початкового впровадження компаніями Shearson Lehman Brothers і ATD на початку 90-х рр. До винаходу книги ордерів створювалися вручну людьми, які ініціювали торгівлю з метою підвищення ліквідності ринку. Цей метод став причиною певної затримки та неточності визначення ціни на ринках. Крім того, маркет-мейкерів також звинуватили в маніпулюванні ринком. AMM вирішили всі проблеми, спричинені діяльністю маркетмейкерів.
AMM проти книги замовлень
У секторі блокчейнів головна відмінність між автоматичним маркет-мейкером (AMM) і книгою ордерів полягає в способі встановлення цін. AMM працює як резерв ліквідності, де ціни визначаються автоматично на основі обсягу ліквідності, наявної в цьому резерві. Навпаки, книга замовлень сприяє визначенню ціни через пряму взаємодію покупців і продавців, які встановлюють власні ціни.
У системі AMM ручна конфігурація ціни непотрібна, оскільки резерв ліквідності автоматично виконує це завдання. З іншого боку, у книзі ордерів учасники ринку відповідають за ручне встановлення цін і створення ордерів на купівлю та продаж. Крім того, як правило, AMM пропонує значно нижчі комісії та кращу ліквідність порівняно з книгою ордерів.
Переваги та недоліки AMM у DeFi
Переваги
- Модель автоматизованого маркетмейкера (AMM) представляє більш ефективну альтернативу традиційним системам обміну на основі книги замовлень, дозволяючи користувачам торгувати цифровими активами без потреби в посередниках.
- Пули ліквідності AMM дають змогу здійснювати операції без участі контрагентів.
- AMM мають високий ступінь автоматизації, що усуває занепокоєння користувачів щодо ручного керування книгами замовлень.
- AMM пропонують трейдерам низькі комісії, оскільки системні витрати мінімальні.
- AMM забезпечують більшу ліквідність, ніж традиційні біржі, що може бути вигідним для трейдерів.
Недоліки
- AMM схильні до падіння цін і постійних втрат, що може спричинити значні збитки для трейдерів.
- Як правило, AMM обмежуються торгівлею лише кількома активами, тобто трейдери можуть не мати доступу до повного спектру ринків, доступних на традиційних біржах.
- Через свою автоматизовану природу AMM можуть бути вразливими до використання зловмисниками.
- AMM можуть бути складними у використанні, і користувачі можуть не повністю розуміти, як вони працюють.
- AMM все ще є відносно новими, що передбачає ризик помилок або збоїв у їх коді.
- AMM не завжди регулюється, а це означає, що користувачі можуть бути незахищені в разі злому або шахрайства.
Автоматизований маркет-мейкер (AMM): значення та визначення
Automated Market Maker (AMM) — це алгоритм, який дозволяє створювати децентралізовані фінансові ринки, сприяючи обміну токенів і створенню ліквідності на так званих децентралізованих біржах (DEX). AMM працює за допомогою смарт-контрактів і автоматично встановлює курс обміну валют, використовуючи ринкову ціну.
Постачальники ліквідності — це учасники, які роблять внесок у AMM, додаючи різні токени до пулів ліквідності. Коли інвестор здійснює торгівлю, токени в пулі обмінюються на основі алгоритму розрахунку AMM, який гарантує стабільні та справедливі ціни для кожної транзакції.
Найпоширенішим алгоритмом у AMM є формула постійного продукту, яка допомагає визначити співвідношення ціни між токенами в пулах ліквідності. Ця формула гарантує основну характеристику AMM, яка полягає в пошуку балансу між попитом і пропозицією, гарантуючи, що загальна кількість токенів у пулі залишається незмінною до та після здійснення транзакції.
Розумні контракти діють як посередники в процесі та гарантують безпечне та швидке виконання переговорів. Крім того, в AMM постачальники ліквідності отримують процентні ставки за токени, розраховані на основі частки ліквідності, яку вони надали пулу.
З іншого боку, ковзання ціни може статися в AMM, що означає, що різниця між очікуваною ціною та ціною, виконаною в угоді, може бути значною, особливо коли мова йде про великі обсяги торгів. Це явище виникає через різницю між ставками попиту та пропозиції на ринку.
Коротше кажучи, Automated Market Makers представляють собою інноваційне рішення у світі децентралізованих бірж, надаючи більшу автономію інвесторам і створюючи можливості для постачальників ліквідності диверсифікувати свої інвестиції та отримувати винагороду за активну участь у ринку токенів.
Загальні запитання
Як працює механізм AMM?
Механізм автоматизованого маркетмейкера (AMM) працює через смарт-контракт, який дозволяє автоматизовано торгувати криптовалютами без необхідності посередника на ринку. Користувачі надають ліквідність криптовалютним пулам, отримуючи винагороду за торгові комісії, тоді як контракт автоматично керує замовленнями на купівлю та продаж, балансуючи ціни за допомогою спеціальних математичних функцій, які називаються функціями ціноутворення.
Наскільки важливий Chainlink для AMM?
Chainlink — це децентралізований протокол Oracle, який надає надійні та безпечні дані для смарт-контрактів. Важливість Chainlink у механізмі AMM ґрунтується на необхідності точних і оновлених даних щодо курсів обміну та цін використовуваних криптовалют. Таким чином, AMM може спростити торгівлю та запобігти маніпулюванню ринком, надаючи точні дані в реальному часі.
Що таке концентрована ліквідність у AMM?
Концентрована ліквідність у AMM дозволяє постачальникам ліквідності вибирати певний ціновий діапазон, у якому вони готові торгувати своїми криптовалютами. Це стає перевагою перед традиційною ліквідністю, оскільки замість того, щоб розподіляти монети по всьому ціновому спектру, постачальники можуть концентрувати їх у певних діапазонах, підвищуючи прибутковість і ефективність торгівлі.
Як здійснюється криптовалютний арбітраж за допомогою AMM?
Арбітражі намагаються скористатися різницею цін на активи на різних ринках і в різних умовах. У випадку AMM вони відстежують різницю між цінами на криптовалюту, що котируються на різних AMM. Щоразу, коли виникає дисбаланс, арбітражери користуються можливістю купити актив за нижчою ціною на одній AMM і продати його за вищою ціною на іншій, отримуючи прибуток у процесі та допомагаючи підтримувати стабільність цін на платформах.
Що таке AMM у маркетингу?
У маркетинговому контексті AMM не пов’язаний з автоматичними маркет-мейкерами, оскільки це абревіатура, що стосується адміністрування Maketing Mix, що представляє набір маркетингових дій і стратегій, які використовують компанії для досягнення своїх ринкових цілей, охоплюючи продукт, ціну, місце та просування.
Що пропонують AMM?
Автоматизовані маркет-мейкери пропонують децентралізоване торгове середовище, де користувачі можуть торгувати криптовалютами без посередника, наприклад централізованої біржі. Вони також дозволяють користувачам забезпечувати ліквідність цих ринків і отримувати прибуток від комісій за торгівлю, одночасно забезпечуючи ліквідність ринку, ефективність і стабільність.
Що таке NFT AMM?
NFT AMM — це децентралізований торговий ринок для так званих «незамінних токенів» (NFT), які представляють унікальні та невзаємозамінні цифрові активи. NFT AMM працює на основі традиційного механізму AMM, але з метою полегшення торгівлі, відкриття цін і ліквідності на ринку NFT.
Чи безпечне шифрування AMM?
Безпека криптовалютних AMM залежить від використовуваного протоколу та смарт-контракту. Добре розроблені AMM використовують ретельні аудити, стандарти безпеки та захисні заходи для забезпечення безпеки активів і даних користувачів. Однак, як і в будь-якій новій технології, можливі збої та вразливості, які можуть поставити під загрозу кошти інвесторів.
Перш ніж брати участь і інвестувати свої ресурси, важливо дослідити платформи AMM і отримати інформацію про них.
