Оскільки ринок криптовалют з нетерпінням очікує рішення щодо спотових ETF біткойн (біржових фондів), яке має відбутися з 8 по 10 січня, спекуляції та очікування формують поведінку ринку.
Як проаналізовано по K33 Research, хоча рух ринку неминучий, старший аналітик Ветле Лунде передбачає, що схвалення спотових ETF біткойн може спровокувати феномен продажу новин. Лунде зазначає, що враховуючи продовження зростання протягом останніх трьох місяців, трейдери значно піддаються ризику, оскільки деривативи створюють величезні премії.
«Подія про розпродаж новин може стати пророцтвом, що самореалізується, оскільки значна частина короткострокових учасників ринку розглядає цю подію як місце для отримання прибутку», — сказав Лунде. За його оцінками, ймовірність розпродажу в новинах становить 75%, а ймовірність схвалення ETF становить 20%, а потім значні надходження, які можуть компенсувати тиск продажів з боку короткострокових трейдерів і підвищити ціни. Все ще існує невелика ймовірність, близько 5%, що ETF буде відмовлено.
Лунде також підкреслив своєрідну «переповнену торгівлю» на ринку. Він відзначив зростання ф'ючерсних премій, особливо на Чиказькій товарній біржі, де вони досягли річного рівня в 50%. Це вказує на те, що інституційні учасники очікують схвалення та збільшують свою тривалу експозицію. Премія — це різниця між спотовою ціною активу та його ф’ючерсною ціною. Відкритий інтерес зріс більш ніж на 50.000 XNUMX BTC за останні три місяці, можливо, під впливом очікування схвалення спотових ETF біткойн.
У роздрібній торгівлі ставки фінансування на офшорних біржах також досягли екстремальних значень, відзначивши щорічне зростання на 72%. «Короткі позиції неохоче виходять на ринок через вердикт ETF через тиждень, збільшуючи премії за злочинців на спотовому ринку та роблячи довгі позиції дорогими для утримання», — пояснили в K33 Research. Це свідчить про те, що агресивне довгострокове кредитне плече може підштовхнути ринок до значних коригувань після рішення ETF.
Лунде вважає біткойн спотові ETF піонерами на ринку, але зазначає, що реальний вплив залежатиме від потоків після запуску продуктів. Він наголошує на необхідності чистого припливу нових грошей, оцінюючи суму щонайменше 50.000 2,3 BTC (приблизно XNUMX мільярда доларів) у січні.
На момент публікації, Ціна BTC він котирувався на рівні 45.163,76 долара США, що на 5% більше за останні 24 години.
Купувати на чутках, продавати на новинах?
Купуй на чутках, продавай на новинах» — популярний вислів на фінансовому ринку, який описує поширену торгову стратегію. Він заснований на поведінці інвесторів, які діють на основі передбачень і очікувань, а не реакції на конкретні події.
Купуйте на чутках: ця частина приказки стосується практики купівлі активів, коли є чутки або очікується позитивна подія, яка може підвищити їх вартість. Наприклад, у контексті спотових ETF біткойн, якщо, за чутками, вони будуть схвалені, інвестори можуть почати купувати біткойн раніше, сподіваючись, що схвалення призведе до зростання ціни.
Продавайте в новинах: після того, як очікувана подія станеться і стане новиною, багато інвесторів продають свої активи. Це може здатися нерозумним, але логіка цього полягає в тому, що як тільки подія відбувається, вона вже «оцінена» у вартості активу – тобто вплив новини вже відображено в поточній ціні. Таким чином, інвестори продають, щоб зафіксувати прибуток до того, як ціна потенційно впаде, оскільки очікування, яке підштовхнуло ціну до зростання, вже задоволено.
У випадку з біткойнами та спотовими ETF, якщо буде оголошено про схвалення та вже очікується ринком, можна буде спостерігати значний розпродаж, оскільки трейдери фіксуватимуть прибуток, дотримуючись філософії «продавати в новинах».
Важливо відзначити, що ця стратегія передбачає значний ступінь ризику, оскільки базується на чутках і очікуваннях, які можуть не справдитися. Крім того, реакція ринку на новини може бути непередбачуваною і не завжди слідувати логіці «купуй на чутках, продавай на новинах».
