2023 рік став важливою віхою для біткойна, відтворюючи позитивні настрої 2020 року та вказуючи на потенційне значне зростання його вартості. Спостерігаючи за нинішньою панорамою, неможливо не помітити подібності з четвертим кварталом 2020 року, періодом, коли біткойн зазнав помітного зростання.
Нещодавно біткойн досяг вражаючих висот у 2023 році, але залишається питання: чи буде ринок перевантажений, досягнувши межі ентузіазму? Аналіз ринку криптоопціонів пропонує цінну інформацію. Передбачена волатильність опціонів на біткойн, індикатор очікуваної майбутньої волатильності, зростає, що свідчить про підвищення очікувань інвесторів.
Для порівняння поточна припущена волатильність відстає від історичних піків. У 2020 році, коли біткойн експоненціально зростав у четвертому кварталі, волатильність опціонів сягала близько 150%, тоді як сьогодні вона коливається близько 50%. Це означає, що, незважаючи на оптимізм, ринок ще не досяг точки кипіння того історичного періоду.
Ще одне доречне порівняння з ф’ючерсною базою, індикатором настроїв ринку. Станом на 1 січня 2020 року ф’ючерсна база на Deribit становила 20% річних, що значно вище поточних 10%. Ця різниця прямо не передбачає підвищення цін, але свідчить про купівельний потенціал, який ще не повністю вивчений.
Крім того, припущена волатильність, яку трейдери опціонів готові платити, має прямий зв’язок із фактичною волатильністю, яку зазнає біткойн, відомою як премія за ризик відхилення (VRP). Цей індикатор розширюється, вказуючи на те, що трейдери роблять ставку на значні зміни біткойна.
Ключовим фактором є очікування, пов’язані з рішенням Комісії з цінних паперів і бірж щодо спотових біткойн-ETF, що спричиняє прихований «поворот» волатильності, особливо в місяці закінчення терміну дії опціонів у січні. Форвардна волатильність між закінченням терміну дії в грудні та січні оцінюється приблизно в 57%, що є значною надбавкою до реалізованої волатильності.
На момент публікації, Ціна біткойна він котирувався на рівні 42.807,11 долара США, що на 3,6% більше за останні 24 години.
