У цій статті ми обговоримо:
Що таке венчурний капітал?
Венчурний капітал представляє Ума спосіб приватного фінансування, спрямований на фінансову підтримку нових і малих компаній, які мають потенціал для довгострокового розширення. Ця форма інвестування часто надається інвесторами-ангелами, інвестиційними банками та фінансовими установами та може включати, крім капіталу, технічну та адміністративну підтримку.
Як працює венчурний капітал
Венчурний капітал призначений для фінансової підтримки стартапів і малих підприємств, які, на думку інвесторів, мають високий потенціал зростання. Як правило, інвестиції здійснюються через приватний капітал, коли інвестори набувають частки акцій через товариства з обмеженою відповідальністю. Цей тип інвестування особливо орієнтований на компанії, що розвиваються, відрізняючись від приватного капіталу, який більше спрямований на вже створені підприємства в пошуках додаткового капіталу. Для стартапів, які не мають доступу до ринків капіталу, позик чи інших форм боргового фінансування, венчурний капітал стає життєво важливою альтернативою для залучення коштів.
Жорж Доріо, професор Гарвардської школи бізнесу, широко визнаний «батьком венчурного капіталу». У 1946 році він заснував Американську корпорацію досліджень і розробок, зібравши початковий фонд у розмірі 3,58 мільйонів доларів США для інвестицій у компанії, які комерціалізували технології, що виникли після Другої світової війни.
Перші інвестиції корпорації були зроблені в компанію з проектами використання рентгенівської технології в лікуванні раку, інвестиції, вартість яких з початкових 200 тисяч доларів США зросла до 1,8 мільйонів доларів США після IPO компанії в 1955 році.
Венчурний капітал набув особливої популярності у просуванні технологічних підприємств у Кремнієвій долині, на західному узбережжі Сполучених Штатів. У 1992 році в компанії цього регіону було спрямовано близько 48% загальних інвестицій, тоді як на північному сході США було зосереджено 20% інвестицій.
Згідно з даними Національної асоціації венчурного капіталу в «Pitchbook-NVCA Venture Monitor Q2022 37», у 24 році угоди на Західному узбережжі становили понад 4% від загального обсягу, тоді як Середньоатлантичний регіон становив приблизно 2022% угод. звіт..
Види венчурного капіталу
- Передпочаткова стадія: являє собою початкову фазу підприємства, на якій засновники прагнуть перетворити ідею на життєздатний бізнес-проект. Вони часто шукають підтримки від бізнес-акселераторів для отримання попереднього фінансування та керівництва.
- Фінансування запуску: на цьому етапі метою є виведення на ринок першого продукту компанії. Не маючи встановлених доходів, стартап залежить від фінансової підтримки інвесторів венчурного капіталу для підтримки своєї діяльності.
- Фінансування на початковій стадії: після розробки продукту компанії потрібен додатковий капітал для розширення виробництва та продажів, щоб забезпечити фінансову стійкість. Зазвичай це включає один або кілька раундів інвестицій, які називаються серією A, серією B тощо.
Як забезпечити фінансування венчурного капіталу
Подання бізнес-плану
Стартапи, зацікавлені в залученні венчурного капіталу, повинні представити детальний бізнес-план інвесторам або компаніям венчурного капіталу. Ці потенційні спонсори проведуть належний аналіз, оцінюючи бізнес-модель стартапу, продукти, управлінську команду та операційну історію.
Інвестиційне зобов'язання
Після належної перевірки інвестор або фірма венчурного капіталу зобов’язується інвестувати певну суму в обмін на частку в капіталі. Хоча фінансування може бути доступним одним траншем, зазвичай воно розподіляється на кілька етапів. Інвестор або компанія відіграє активну роль у розвитку стартапу, надаючи вказівки та контролюючи його прогрес, перш ніж виділити додаткові кошти.
Інвестиційний вихід
Інвестор прагне вийти зі стартапу через період, як правило, від чотирьох до шести років, шляхом злиття, поглинання або первинного публічного розміщення акцій (IPO).
Переваги та недоліки венчурного капіталу
Переваги
- Забезпечує капітал, необхідний стартапам на ранній стадії для початку своєї діяльності.
- Стартапам не потрібні грошові потоки чи активи, щоб мати право на фінансування.
- Наставництво та мережева підтримка інвесторів допомагають стартапам залучати таланти та розвиватися.
Недоліки
- Це може призвести до втрати значної частини контрольного пакету акцій компанії.
- Стартапи можуть втратити творчу автономію, оскільки інвестори прагнуть швидко максимізувати прибутки.
- Тиск щодо негайного прибутку може змусити інвесторів передчасно вийти з бізнесу на шкоду довгостроковому стабільному зростанню.
Ангели-інвестори
Фінансування венчурного капіталу може надходити від осіб із високим капіталом, відомих як інвестори-ангели, на додаток до компаній, що спеціалізуються на венчурному капіталі. Національна асоціація венчурного капіталу – це організація, яка об’єднує фірми, які займаються фінансуванням інноваційних ініціатив.
Ангели-інвестори — це неоднорідна група, яка часто складається з бізнесменів або керівників у відставці, які накопичили значні статки. Ці інвестори віддають перевагу добре структурованим підприємствам із надійними бізнес-планами та потенціалом значного зростання.
Ці фінансисти, як правило, інвестують ресурси в галузі свого досвіду, полегшуючи визначення перспективних можливостей. Вони часто беруть участь у спільних інвестиціях, об’єднуючись із надійними колегами чи партнерами для підтримки нових підприємств, розширюючи мережу підтримки для фінансованого підприємства.
Успіх венчурного капіталу
Глибокий зв’язок із Силіконовою долиною означав, що більшість венчурних інвестицій принесли користь технологічному сектору, охоплюючи такі сфери, як Інтернет, охорона здоров’я, апаратне забезпечення, ІТ-послуги та телекомунікації. У 2023 році за обсягом венчурних інвестицій вирізнявся регіон Сан-Франциско.
Компанії з інших секторів, такі як Staples і Starbucks (SBUX), також виграли від цього виду фінансування. Технологічні гіганти, такі як Google і Intel, створили власні фонди для інвестування в технології, що розвиваються. У 2019 році Starbucks оголосила про створення фонду венчурного капіталу вартістю 100 мільйонів доларів США, спрямованого на стартапи в харчовому секторі.
Екосистема венчурного капіталу розвивалася, охоплюючи різноманітність учасників і способів інвестування, підтримуючи стартапи на різних стадіях розвитку.
Висновок
Світ венчурного капіталу відіграє вирішальну роль у глобальній бізнес-екосистемі, забезпечуючи не лише фінансування, необхідне для перетворення інноваційних ідей у процвітаючі компанії, але й пропонуючи досвід і мережу, які можуть мати вирішальне значення для успіху стартапів. На різних стадіях фінансування, від початкової до більш просунутої стадії, інвестори-ангели та компанії венчурного капіталу роблять ставку на потенціал зростання нових підприємств, приймаючи на себе значні ризики в обмін на можливість значного прибутку.
Еволюція індустрії венчурного капіталу відображає адаптивність і динаміку, необхідні для задоволення потреб ринку, що постійно змінюється, відзначається швидким технологічним прогресом і все більш взаємопов'язаною глобальною економікою. Включення сприятливих нормативних актів, таких як Закон про інвестиції в малий бізнес та внесення змін до податкового законодавства, сприяло подальшому стимулюванню зростання цього сектору, підкреслюючи визнання його цінності як для інновацій, так і для економічного розвитку.
Проте венчурний капітал не позбавлений труднощів, включаючи необхідність збалансувати прагнення до фінансової прибутковості та стабільну підтримку розвитку нового бізнесу. Стартапи, у свою чергу, стикаються з проблемою збереження свого бачення та контролю, водночас користуючись фінансовою та стратегічною підтримкою, яку надають інвестори венчурного капіталу.
Загальні запитання
Чому венчурний капітал важливий?
Стартапи зазвичай стикаються з високим ризиком і потребують значних початкових інвестицій. Венчурний капітал розподіляє ризики, пов’язані з бізнесом, пропонуючи підприємцям можливість реалізувати свої проекти в обмін на значну частку акцій за вигідними цінами. По суті, венчурний капітал дозволяє новим підприємствам запускати та реалізувати свої бачення майбутнього.
Що означає пізня інвестиція?
Фінансування на передовій стадії набуло популярності, оскільки воно приваблює інституційних інвесторів, зацікавлених у проектах із меншим ризиком порівняно з початковими стадіями, на яких невпевненість щодо успіху підприємства є більшою.
Як регуляторні зміни сприяли розвитку венчурного капіталу?
Закон про інвестиції в малий бізнес 1958 року та наступні поправки до податкового та пенсійного законодавства створили значні стимули для венчурних інвестицій. Зменшення податку на приріст капіталу та дозвіл пенсійним фондам інвестувати в компанії, що розвиваються, були важливими каталізаторами, що призвело 1980-ті роки до періоду інтенсивного розширення фінансування венчурного капіталу.
