Bu yazıda şunları tartışacağız:
Risk Sermayesi Nedir?
Risk sermayesi temsil eder Bir Uzun vadeli genişleme potansiyeli olan yeni ve küçük şirketlerin mali desteğini amaçlayan özel finansman yöntemi. Bu yatırım şekli genellikle melek yatırımcılar, yatırım bankaları ve finansal kuruluşlar tarafından sağlanır ve sermayenin yanı sıra teknik ve idari desteği de içerebilir.
Risk Sermayesi Nasıl Çalışır?
Risk Sermayesi, yatırımcılar tarafından yüksek büyüme potansiyeline sahip olarak tanımlanan yeni kurulan şirketlere ve küçük işletmelere finansal destek sağlamayı amaçlamaktadır. Genel olarak yatırım, yatırımcıların sınırlı ortaklıklar yoluyla özsermaye hisseleri satın almasıyla özel sermaye yoluyla gerçekleşir. Bu tür bir yatırım özellikle yeni gelişen şirketlere odaklanır ve kendisini daha çok ek sermaye arayışında olan halihazırda kurulmuş işletmeleri hedefleyen özel sermayeden farklılaştırır. Sermaye piyasalarına, kredilere veya diğer borç finansman biçimlerine erişimi olmayan girişimler için risk sermayesi, fon sağlamada hayati bir alternatif olarak ortaya çıkıyor.
Harvard Business School profesörü Georges Doriot, geniş çapta “Girişim Sermayesinin Babası” olarak tanınmaktadır. 1946'da American Research and Development Corporation'ı kurdu ve İkinci Dünya Savaşı'ndan kalma teknolojileri ticarileştiren şirketlere yapılacak yatırımlar için 3,58 milyon ABD Doları tutarında bir başlangıç fonu topladı.
Şirketin ilk yatırımı, X-ray teknolojisinin kanser tedavisinde kullanılmasına yönelik projeleri olan bir şirkete yapılmış olup, başlangıçta 200 bin ABD doları olan yatırımın değeri, şirketin 1,8 yılında halka arz edilmesiyle birlikte 1955 milyon ABD dolarına çıkmıştır.
Risk sermayesi, özellikle Amerika Birleşik Devletleri'nin Batı Kıyısı'ndaki Silikon Vadisi'ndeki teknolojik girişimlerin teşvik edilmesinde ön plana çıktı. 1992 yılında toplam yatırımların yaklaşık %48'i bu bölgedeki şirketlere yönlendirilirken, yatırımların %20'si ABD'nin kuzeydoğusunda yoğunlaşmıştı.
National Venture Capital Association'ın "Pitchbook-NVCA Venture Monitor Q2022 37" verilerine göre 24'de Batı Yakası'ndaki işlemler toplam hacmin %4'sinden fazlasını oluştururken Orta Atlantik bölgesi işlemlerin yaklaşık %2022'ünü oluşturuyordu. rapor. .
Risk Sermayesi Türleri
- Tohum Öncesi Aşama: Kurucuların bir fikri uygulanabilir bir iş projesine dönüştürmeye çalıştığı bir girişimin ilk aşamasını temsil eder. Ön finansman ve rehberlik için sıklıkla iş hızlandırıcılardan destek ararlar.
- Lansman Finansmanı: Bu aşamada amaç şirketin ilk ürününü pazara sunmaktır. Belirlenen gelirler olmadan girişim, faaliyetlerini sürdürmek için risk sermayesi yatırımcılarının mali desteğine bağımlıdır.
- İlk Aşama Finansmanı: Bir ürün geliştirdikten sonra şirketin, finansal sürdürülebilirliğe yönelik olarak üretim ve satışları genişletmek için ek sermayeye ihtiyacı vardır. Bu genellikle Seri A, Seri B vb. olarak adlandırılan bir veya daha fazla yatırım turunu içerir.
Girişim Sermayesi Finansmanı Nasıl Güvenceye Alınır?
İş Planı Gönderme
Risk sermayesi artırmakla ilgilenen start-up'ların yatırımcılara veya risk sermayesi şirketlerine ayrıntılı bir iş planı sunması gerekir. Bu potansiyel fon sağlayıcılar, girişimin iş modelini, ürünlerini, yönetim ekibini ve operasyonel geçmişini değerlendirerek bir durum tespiti analizi gerçekleştirecek.
Yatırım Taahhüdü
Durum tespiti sonrasında yatırımcı veya risk sermayesi şirketi, özsermaye hissesi karşılığında belirli bir miktarda yatırım yapmayı taahhüt eder. Finansman tek bir taksitte sağlanabilse de, birkaç aşamaya dağıtılması yaygındır. Yatırımcı veya şirket, girişimin gelişiminde aktif bir rol oynar, ek fon sağlamadan önce rehberlik sağlar ve ilerlemesini izler.
Yatırım Çıkışı
Yatırımcı, birleşme, satın alma veya ilk halka arz (IPO) yoluyla genellikle dört ila altı yıl gibi bir süre sonra başlangıçtan ayrılmayı amaçlamaktadır.
Risk Sermayesinin Avantajları ve Dezavantajları
Avantajları
- Erken aşamadaki startupların faaliyetlerine başlamaları için ihtiyaç duyulan sermayeyi sağlar.
- Startup'ların finansmana hak kazanmak için nakit akışına veya varlıklara ihtiyacı yoktur.
- Yatırımcıların mentorluk ve ağ oluşturma desteği, yeni kurulan şirketlerin yetenekleri işe almasına ve büyümesine yardımcı olur.
Dezavantajları
- Bu durum şirketin kontrol paylarının önemli bir bölümünün kaybına neden olabilir.
- Yatırımcılar getirileri hızlı bir şekilde en üst düzeye çıkarmaya çalışırken, yeni kurulan şirketler yaratıcı özerkliğini kaybedebilir.
- Anında geri dönüş baskısı, yatırımcıların uzun vadeli sürdürülebilir büyümenin zararına olacak şekilde işten zamanından önce ayrılmayı tercih etmelerine yol açabilir.
Melek Yatırımcılar
Risk sermayesi finansmanı, risk sermayesi konusunda uzmanlaşmış şirketlerin yanı sıra, melek yatırımcılar olarak bilinen yüksek net değere sahip bireylerden de kaynaklanabilir. Ulusal Risk Sermayesi Birliği, yenilikçi girişimleri finanse etmeye adanmış firmaları bir araya getiren bir kuruluştur.
Melek yatırımcılar, çoğunlukla önemli miktarda servet biriktirmiş iş adamları veya emekli yöneticilerden oluşan heterojen bir gruptur. Bu yatırımcılar, sağlam iş planlarına ve önemli büyüme potansiyeline sahip, iyi yapılandırılmış girişimleri tercih ediyor.
Bu finansörler, gelecek vaat eden fırsatları belirlemeyi kolaylaştıracak şekilde kaynakları uzmanlık alanlarına yatırma eğilimindedir. Genellikle ortak yatırımlara katılırlar, yeni işletmeleri desteklemek için kendilerini güvenilir meslektaşları veya ortaklarıyla birleştirirler, finanse edilen girişimin destek ağını genişletirler.
Risk Sermayesi Başarısı
Silikon Vadisi ile olan derin bağlantı, risk sermayesi yatırımlarının çoğunun internet, sağlık hizmetleri, donanım, BT hizmetleri ve telekomünikasyon gibi alanları kapsayan teknoloji sektörüne fayda sağladığı anlamına geliyordu. 2023 yılında girişim sermayesi yatırımlarının hacmi açısından San Francisco bölgesi öne çıktı.
Staples ve Starbucks (SBUX) gibi diğer sektörlerdeki şirketler de bu tür finansmandan yararlandı. Google ve Intel gibi teknoloji devleri gelişen teknolojilere yatırım yapmak için kendi fonlarını yarattılar. 2019 yılında Starbucks, gıda sektöründeki yeni girişimleri hedefleyen 100 milyon ABD Doları değerinde bir risk sermayesi fonu kurulduğunu duyurdu.
Risk sermayesi ekosistemi, çeşitli katılımcıları ve yatırım yöntemlerini kapsayacak şekilde gelişti ve farklı gelişim aşamalarındaki startupları destekledi.
Sonuç
Risk sermayesi dünyası, küresel iş ekosisteminde önemli bir rol oynuyor; yalnızca yenilikçi fikirleri gelişen şirketlere dönüştürmek için gereken finansmanı sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda yeni kurulan şirketlerin başarısı için belirleyici olabilecek uzmanlık ve ağı da sunuyor. Melek yatırımcılar ve risk sermayesi şirketleri, tohum öncesi aşamadan daha ileri aşamalara kadar farklı finansman aşamaları aracılığıyla, yeni girişimlerin büyüme potansiyeli üzerine bahse girerler ve önemli getiri olasılığı karşılığında önemli riskler üstlenirler.
Risk sermayesi endüstrisinin evrimi, hızlı teknolojik gelişmeler ve giderek birbirine bağlanan küresel ekonominin damgasını vurduğu, sürekli değişen bir pazarın taleplerini karşılamak için gereken uyarlanabilirliği ve dinamikleri yansıtıyor. Küçük İşletme Yatırım Yasası ve vergi yasalarında yapılan ayarlamalar gibi olumlu düzenlemelerin dahil edilmesi, bu sektörün büyümesini daha da teşvik ederek, sektörün hem inovasyon hem de ekonomik kalkınma açısından değerinin kabul edildiğinin altını çizdi.
Ancak risk sermayesi, finansal getiri arayışını yeni iş geliştirmeye yönelik sürdürülebilir destekle dengeleme ihtiyacı da dahil olmak üzere bazı zorluklardan muaf değildir. Startup'lar ise risk sermayesi yatırımcılarının sağladığı finansal ve stratejik destekten yararlanırken vizyonlarını ve kontrollerini sürdürme zorluğuyla karşı karşıya kalıyor.
Yaygın sorular
Risk sermayesi neden önemlidir?
Startup'lar genellikle yüksek riskle karşı karşıyadır ve önemli miktarda başlangıç yatırımı gerektirir. Risk sermayesi, işin risklerini dağıtarak, girişimcilere önemli bir özsermaye payı karşılığında projelerini avantajlı fiyatlarla gerçekleştirme şansı sunar. Temel olarak risk sermayesi, yeni işletmelerin geleceğe yönelik vizyonlarını kurmalarına ve gerçekleştirmelerine olanak tanır.
Geç aşama yatırım ne anlama geliyor?
İleri aşama finansmanı, girişimin başarısına ilişkin belirsizliğin daha fazla olduğu başlangıç aşamalarına kıyasla daha düşük riskli projelerle ilgilenen kurumsal yatırımcıları cezbetmesi nedeniyle popülerlik kazanmıştır.
Düzenleyici değişiklikler risk sermayesini nasıl artırdı?
1958 tarihli Küçük İşletme Yatırım Yasası ve vergi ve emeklilik mevzuatında yapılan müteakip değişiklikler, risk sermayesi yatırımı için önemli teşvikler sağladı. Sermaye kazançları vergisinin düşürülmesi ve emeklilik fonlarının gelişmekte olan şirketlere yatırım yapmasına izin verilmesi önemli katalizörler olmuş ve 1980'li yıllarda risk sermayesi finansmanında yoğun bir genişleme dönemine yol açmıştır.
