Вы, наверное, знаете порядок обмена криптовалютой. Зарегистрируйтесь, используя свою электронную почту, создайте надежный пароль, подтвердите свою учетную запись и начните торговать криптовалютами.
Обмен токенов у децентрализованного брокера криптовалют (Decentralized Exchange) подобен этому, без хлопот с регистрацией. В большинстве случаев ввод и вывод криптовалюты не производится. Обмен происходит напрямую между кошельками двух пользователей, с ограниченным участием (если есть!) От третьих лиц.
Децентрализованные биржи могут быть немного сложнее в освоении и не всегда имеют активы, которые вам нужны. Но по мере роста технологии и интереса к ней они вполне могут стать неотъемлемыми компонентами рынок криптовалют.
В этой статье мы обсудим:
Как работает обмен криптовалют у децентрализованного брокера
На централизованных биржах криптовалюты вы вносите свои деньги – будь то бумажные деньги (через банковский перевод или кредитную/дебетовую карту) или криптовалюту. Когда вы вносите криптовалюту, вы отказываетесь от контроля над ней. Не с точки зрения удобства использования, поскольку их все равно можно обменять или вывести, а с технической точки зрения: их нельзя потратить на блокчейн.
У вас нет закрытых ключей средств, а это означает, что при выводе средств вы просите централизованного криптовалютного брокера подписать транзакцию от вашего имени. Когда вы торгуете, транзакции не происходят в цепочке - вместо этого централизованные брокерские конторы распределяют балансы между пользователями в своей собственной базе данных.
Общий рабочий процесс невероятно упрощен, потому что низкая скорость блокчейнов не препятствует торговле, и все происходит в системе одного объекта. Криптовалюты проще покупать и продавать, и у вас есть больше доступных инструментов.
Такова цена независимости: вы должны доверить свои деньги бирже. В результате вы подвергаете себя некоторому риску контрагента. Что, если сотрудники централизованной биржи криптовалют скроются с вашими с трудом заработанными BTC? Что, если хакер взломает систему и истощит средства?
Для многих пользователей это приемлемый уровень риска. Они просто ограничиваются уважаемыми обменами с хорошими записями отслеживания и мерами предосторожности для предотвращения утечки данных.
Как работает децентрализованная биржа (DEX)?
Децентрализованные брокеры (DEX) похожи на централизованных брокеров в некоторых отношениях, но значительно отличаются в других. Прежде всего отметим, что пользователям доступны несколько различных типов децентрализованных обменов токенами. Общей темой среди них является то, что заказы выполняются в цепочке со смарт-контрактами, и что пользователи никогда не жертвуют хранением своих средств.
Была проделана некоторая работа над межсетевыми DEX, но самые популярные из них вращаются вокруг активов в одном блокчейне (например, Ethereum или Binance Цепь).
Книги заказов в сети
На некоторых децентрализованных биржах все делается по цепочке (скоро мы поговорим о гибридных подходах). Каждый заказ (а также его изменение и отмена) записывается в блокчейн. Это, несомненно, наиболее прозрачный подход, поскольку вы не доверяете третьей стороне ретранслировать запросы к вам, и нет способа обфускации.
К сожалению, это также наименее практично. Поскольку вы просите каждый узел в сети зарегистрировать заказ навсегда, вы в конечном итоге платите комиссию. Вам нужно подождать, пока майнер добавит свое сообщение в блокчейн, а это значит, что опыт также может быть сложным.
Некоторые считают фронтальную операцию неудачной в этой модели. Передний запуск происходит на рынках, когда инсайдер знает о незавершенной транзакции и использует эту информацию для совершения сделки до ее обработки. Таким образом, победитель получает выгоду от информации, не известной широкой публике. Вообще говоря, это незаконно.
Очевидно, что если все будет опубликовано в глобальной бухгалтерской книге, не будет возможности для ожидания в традиционном смысле этого слова. Тем не менее, может быть развернут другой тип атаки: та, в которой майнер видит порядок до того, как он подтвержден, и гарантирует, что его собственный заказ сначала добавляется в блокчейн.
Примеры шаблонов книги цепных заказов включают DEXs Stellar и Bitshares.
Оффлайн книги заказов
DEX книги заказов вне сети все еще в некотором роде децентрализованы, но, по общему признанию, более централизованы, чем предыдущая запись. Вместо того, чтобы каждый запрос размещался в блокчейне, они где-то размещаются.
На то, где? По-разному. У вас может быть централизованная организация, которая полностью отвечает за книгу заказов. Если это лицо злонамеренно, они могут до некоторой степени обмануть рынки (то есть, ожидая или искажая заказы). Тем не менее, вы все равно выиграете от хранения без хранения.
Хорошим примером этого является протокол 0x для ERC-20 и других токенов, развернутых в блокчейне Ethereum. Вместо того, чтобы действовать как единая DEX, он предоставляет платформу для сторон, известных как «реле», для управления книгами заказов вне сети. Используя смарт-контракты 0x и несколько других инструментов, хосты могут подключаться к пулу объединенной ликвидности и передавать заказы между пользователями. Торговля осуществляется только в цепочке после объединения частей.
Эти подходы лучше с точки зрения удобства использования, чем подходы, основанные на цепных книгах заказов. Они не сталкиваются с такими же ограничениями с точки зрения скорости, поскольку они мало используют блокчейн. Даже в этом случае торговля должна быть рассчитана на нем, чтобы модель книги заказов вне цепочки все еще уступала централизованным биржам с точки зрения скорости.
Реализации книги заказов без цепочки включают Binance DEX, IDEX и EtherDelta.
Автоматизированные маркет-мейкеры (AMM)
Устали читать термин «книга заказов?» Отлично, потому что модель Automated Market Maker (AMM) полностью исключает эту идею. Для этого не нужны производители или покупатели, нужны только пользователи, теория игр и немного стереотипной черной магии.
Спецификации AMM зависят от реализации - они обычно объединяют несколько смарт-контрактов и предлагают разумные стимулы для обеспечения участия пользователей. Мы не будем подробно останавливаться на этих реализациях, но посмотрим, что такое Uniswap и как это работает? для примера того, как работает Uniswap DEX.
Доступные сегодня DEX на основе AMM, как правило, относительно удобны для пользователя и интегрируются с портфели вроде MetaMask или Trust Wallet. Однако, как и в случае с другими формами DEX, для расчета сделок должна выполняться цепная транзакция.
Проекты, которые работают в этом направлении, включают вышеупомянутые Uniswap и Kyber Network (использующие протокол Bancor), которые способствуют торговле токенами ERC-20.
Плюсы и минусы децентрализованных брокеров криптовалюты (DEX)
Мы обсудили некоторые преимущества и недостатки DEX в общих чертах в предыдущих разделах. Давайте углубимся в них.
DEX профессионалы
Без KYC
Соблюдение требований KYC / AML (знай своего клиента и противодействие отмыванию денег) является нормой для многих бирж. По нормативным причинам от людей часто требуется отправлять документы, удостоверяющие личность, и подтверждение адреса.
Это проблема конфиденциальности для одних и проблема доступности для других. Что делать, если у вас под рукой нет действительных документов? Что, если информация каким-то образом просочится? Поскольку DEX не разрешены, никто не проверяет их личность. Все, что вам нужно, это кошелек для криптовалюты.
Однако существуют некоторые юридические требования, когда DEX частично управляется центральным органом. В некоторых случаях, если книга заказов централизована, хост должен соблюдать требования.
Отсутствие риска контрагента
Основная привлекательность децентрализованных бирж криптовалюты заключается в том, что они не удерживают средства клиентов. Таким образом, даже катастрофические нарушения, такие как взлом Monte 2014 The Gox, не подвергают риску средства пользователей и не раскрывают конфиденциальную личную информацию.
Незарегистрированные токены
Токены, которые не котируются на централизованных биржах, по-прежнему могут свободно торговаться на DEX, пока есть спрос и предложение.
Минусы DEX
Юзабилити
На самом деле DEX не так удобны для пользователя, как традиционные биржи. Централизованные платформы предлагают торговлю в реальном времени, на которую не влияет время блокировки. Для новичков, незнакомых с кошельками с криптовалютой без хранения, CEX предлагают более щадящий опыт. Если вы забыли свой пароль, его можно просто сбросить. Однако если вы потеряете исходную фразу, ваши средства будут безвозвратно потеряны в киберпространстве.
Объемы торгов и ликвидность
Объем торгов на CEX по-прежнему превышает объем торгов на DEX. Что еще более важно, CEX также имеют тенденцию быть более ликвидными. Ликвидность - это показатель того, насколько легко вы можете купить или продать активы по разумной цене. На высоколиквидном рынке предложения и заказы имеют небольшую разницу в цене, что означает высокую конкуренцию между покупателями и продавцами. На неликвидном рынке вам будет труднее найти того, кто захочет торговать активом по разумной цене.
DEX по-прежнему являются относительно нишевыми, поэтому не всегда есть спрос или предложение на криптоактивы, которыми вы хотите торговать. Возможно, вы не сможете найти торговые пары, которые хотите использовать, и, если вы это сделаете, активы могут не продаваться по справедливой цене.
Taxas
Ставки на DEX не всегда выше, но они могут быть выше, особенно когда сеть перегружена или вы используете сетевую книгу заказов.
Заключительные мысли
За прошедшие годы появилось много децентрализованных бирж, каждая из которых повторяет предыдущие попытки оптимизировать взаимодействие с пользователем и создать более мощные торговые площадки. В конечном итоге эта идея, похоже, полностью соответствует духу самосуверенитета: как и в случае с криптовалютами, пользователям не нужно доверять третьим сторонам.
С появлением DeFi использование DEX на основе Ethereum резко возросло. Если импульс сохранится, мы, вероятно, станем свидетелями роста технологических инноваций во всей отрасли.
