В этой статье мы обсудим:
Что такое венчурный капитал?
Венчурный капитал представляет собой ένα,pt модальность частного финансирования, направленная на финансовую поддержку новых и небольших компаний, имеющих потенциал для долгосрочного расширения. Эту форму инвестиций часто предоставляют инвесторы-ангелы, инвестиционные банки и финансовые организации и могут включать, помимо капитала, техническую и административную поддержку.
Как работает венчурный капитал
Венчурный капитал предназначен для финансовой поддержки стартапов и малых предприятий, которые инвесторы считают имеющими высокий потенциал роста. Как правило, инвестиции осуществляются посредством прямых инвестиций, при этом инвесторы приобретают доли в капитале через товарищества с ограниченной ответственностью. Этот тип инвестиций особенно ориентирован на развивающиеся компании, в отличие от прямых инвестиций, которые больше ориентированы на уже созданные предприятия в поисках дополнительного капитала. Для стартапов, не имеющих доступа к рынкам капитала, кредитам или другим формам долгового финансирования, венчурный капитал становится жизненно важной альтернативой для привлечения средств.
Жорж Дорио, профессор Гарвардской школы бизнеса, широко известен как «отец венчурного капитала». В 1946 году он основал Американскую корпорацию исследований и разработок, собрав первоначальный фонд в размере 3,58 миллиона долларов США для инвестиций в компании, которые коммерциализировали технологии, возникшие в результате Второй мировой войны.
Первая инвестиция корпорации была сделана в компанию, занимавшуюся проектами по использованию рентгеновских технологий в лечении рака, стоимость инвестиций с первоначальных 200 тысяч долларов США увеличилась до 1,8 миллиона долларов США после IPO компании в 1955 году.
Венчурный капитал приобрел известность, особенно в продвижении технологических предприятий в Кремниевой долине, на западном побережье США. В 1992 г. около 48% общего объема инвестиций было направлено в компании этого региона, тогда как на северо-востоке США сконцентрировалось 20% инвестиций.
Согласно данным Национальной ассоциации венчурного капитала в отчете Pitchbook-NVCA Venture Monitor за 2022 квартал 37 года, в 24 году сделки на Западном побережье составили более 4% от общего объема, а на Среднеатлантический регион пришлось примерно 2022% транзакций. отчет. .
Виды венчурного капитала
- Предварительная стадия: представляет собой начальную фазу предприятия, на которой основатели стремятся превратить идею в жизнеспособный бизнес-проект. Они часто обращаются за поддержкой к бизнес-акселераторам для предварительного финансирования и рекомендаций.
- Финансирование запуска: на этом этапе цель состоит в том, чтобы представить на рынке первый продукт компании. Без установленных доходов стартап зависит от финансовой поддержки со стороны венчурных инвесторов для поддержания своей деятельности.
- Финансирование на начальном этапе: после разработки продукта компании необходим дополнительный капитал для расширения производства и продаж для достижения финансовой устойчивости. Обычно это включает один или несколько раундов инвестиций, называемых сериями А, сериями Б и т. д.
Как обеспечить венчурное финансирование
Отправка бизнес-плана
Стартапы, заинтересованные в привлечении венчурного капитала, должны представить подробный бизнес-план инвесторам или фирмам венчурного капитала. Эти потенциальные спонсоры проведут комплексную проверку, оценивая бизнес-модель стартапа, продукты, управленческую команду и историю деятельности.
Инвестиционные обязательства
После комплексной проверки инвестор или венчурная фирма обязуется инвестировать определенную сумму в обмен на долю акций. Хотя финансирование может быть предоставлено одним траншем, обычно оно распределяется на несколько этапов. Инвестор или компания играет активную роль в развитии стартапа, обеспечивая руководство и мониторинг его прогресса, прежде чем выделять дополнительные средства.
Инвестиционный выход
Инвестор стремится выйти из стартапа через период, обычно от четырех до шести лет, путем слияния, поглощения или первичного публичного размещения акций (IPO).
Преимущества и недостатки венчурного капитала
Преимущества
- Предоставляет капитал, необходимый стартапам на ранней стадии для начала своей деятельности.
- Стартапам не нужен денежный поток или активы, чтобы претендовать на финансирование.
- Наставничество и сетевая поддержка со стороны инвесторов помогают стартапам набирать таланты и расти.
Недостатки
- Это может привести к потере значительной части контрольного пакета акций компании.
- Стартапы могут потерять творческую самостоятельность, поскольку инвесторы стремятся быстро максимизировать прибыль.
- Стремление к немедленной прибыли может привести к тому, что инвесторы будут склоняться к преждевременному выходу из бизнеса в ущерб долгосрочному устойчивому росту.
Ангел-инвесторы
Финансирование венчурного капитала может исходить от состоятельных частных лиц, известных как инвесторы-ангелы, а также от компаний, специализирующихся на венчурном капитале. Национальная ассоциация венчурного капитала — это организация, объединяющая фирмы, занимающиеся финансированием инновационных инициатив.
Инвесторы-ангелы представляют собой разнородную группу, часто состоящую из бизнесменов или управленцев на пенсии, накопивших значительное состояние. Эти инвесторы предпочитают хорошо структурированные предприятия с надежными бизнес-планами и потенциалом значительного роста.
Эти финансисты склонны инвестировать ресурсы в отрасли своей компетенции, что облегчает выявление многообещающих возможностей. Они часто участвуют в совместных инвестициях, объединяясь с проверенными коллегами или партнерами для поддержки новых предприятий, расширяя сеть поддержки финансируемого предприятия.
Успех венчурного капитала
Глубокая связь с Кремниевой долиной привела к тому, что большая часть венчурных инвестиций пошла на пользу технологическому сектору, охватывающему такие области, как Интернет, здравоохранение, оборудование, ИТ-услуги и телекоммуникации. В 2023 году регион Сан-Франциско отличился объемом венчурных инвестиций.
Компании из других секторов, такие как Staples и Starbucks (SBUX), также получили выгоду от этого типа финансирования. Технологические гиганты, такие как Google и Intel, создали собственные фонды для инвестиций в новые технологии. В 2019 году Starbucks объявила о создании венчурного фонда стоимостью 100 миллионов долларов США, нацеленного на стартапы в пищевом секторе.
Экосистема венчурного капитала развивалась, охватывая множество участников и способов инвестирования, поддерживая стартапы на разных стадиях развития.
Заключение
Мир венчурного капитала играет решающую роль в глобальной бизнес-экосистеме, обеспечивая не только финансирование, необходимое для трансформации инновационных идей в процветающие компании, но также предлагая опыт и сети, которые могут иметь решающее значение для успеха стартапов. На разных этапах финансирования, от предпосевного до более продвинутых, инвесторы-ангелы и компании венчурного капитала делают ставку на потенциал роста новых предприятий, принимая на себя значительные риски в обмен на возможность получения существенной прибыли.
Эволюция индустрии венчурного капитала отражает адаптивность и динамику, необходимые для удовлетворения потребностей постоянно меняющегося рынка, характеризующегося быстрым технологическим прогрессом и все более взаимосвязанной глобальной экономикой. Включение благоприятных нормативных актов, таких как Закон об инвестициях в малый бизнес, и поправки к налоговому законодательству послужили дальнейшему стимулированию роста этого сектора, подчеркнув признание его значения как для инноваций, так и для экономического развития.
Однако венчурный капитал не лишен своих проблем, включая необходимость сбалансировать стремление к финансовой отдаче с устойчивой поддержкой развития нового бизнеса. Стартапы, в свою очередь, сталкиваются с проблемой сохранения своего видения и контроля, одновременно получая выгоду от финансовой и стратегической поддержки, которую предоставляют венчурные инвесторы.
Часто задаваемые вопросы
Почему венчурный капитал важен?
Стартапы обычно сталкиваются с высоким риском и требуют значительных первоначальных инвестиций. Венчурный капитал распределяет риски, связанные с бизнесом, предлагая предпринимателям возможность реализовать свои проекты в обмен на значительный пакет акций по выгодным ценам. По сути, венчурный капитал позволяет новым предприятиям запускать и реализовывать свои видения будущего.
Что означает инвестирование на поздней стадии?
Финансирование на продвинутой стадии приобрело популярность, поскольку оно привлекает институциональных инвесторов, заинтересованных в проектах с меньшим риском по сравнению с начальными стадиями, на которых неопределенность в отношении успеха предприятия выше.
Как изменения в законодательстве стимулировали венчурный капитал?
Закон об инвестициях в малый бизнес 1958 года и последующие поправки к налоговому и пенсионному законодательству предоставили значительные стимулы для венчурных инвестиций. Снижение налога на прирост капитала и разрешение пенсионным фондам инвестировать в развивающиеся компании стали важными катализаторами, приведшими 1980-е годы к периоду интенсивного расширения венчурного финансирования.
