Co to jest indeks dolara amerykańskiego (USDX)?
Służy do tego indeks dolara amerykańskiego (USDX). jako wskaźnik wartości dolara amerykańskiego w porównaniu z wybranymi walutami międzynarodowymi. Indeks ten został ustanowiony przez Rezerwę Federalną Stanów Zjednoczonych w 1973 roku, po wygaśnięciu Porozumienia z Bretton Woods, a obecnie zarządza nim ICE Data Indices, która jest oddziałem giełdy Intercontinental Exchange (ICE).
Zestaw USDX obejmuje sześć walut, uznawanych za najważniejszych partnerów handlowych Stanów Zjednoczonych. Indeks przeszedł jednak tylko jedną aktualizację, która miała miejsce w 1999 r., kiedy euro zastąpiło kilka walut europejskich, m.in. markę niemiecką i frank francuski. Dlatego nie odzwierciedla już dokładnie rzeczywistości handlu zagranicznego Stanów Zjednoczonych.
Jak działa indeks dolara amerykańskiego (USDX)?
Obliczenia USDX opierają się na kursach wymiany sześciu walut: euro (EUR), jena japońskiego (JPY), dolara kanadyjskiego (CAD), funta brytyjskiego (GBP), korony szwedzkiej (SEK) i franka szwajcarskiego (CHF). Największy udział w indeksie ma euro – 57,6%, za nim plasują się JPY (13,6%), GBP (11,9%), CAD (9,1%), SEK (4,2%) i CHF (3,6%). Indeks rozpoczął się w 1973 roku od wartości bazowej 100, a kolejne wartości mierzone są względem tej początkowej podstawy.
Uruchomienie indeksu nastąpiło wkrótce po rozwiązaniu Porozumienia z Bretton Woods, czyli okresie, w którym kraje uczestniczące rozliczały swoje salda w dolarach amerykańskich, które były wówczas główną walutą rezerwową i wymienialną na złoto po stałym kursie. Wraz z tymczasowym zawieszeniem standardu złota przez prezydenta Richarda Nixona w odpowiedzi na zawyżenie wartości dolara, począwszy od 1973 r., kraje mogły swobodnie przyjmować systemy płynnego kursu walutowego.
Historia indeksu dolara amerykańskiego (USDX)
Indeks dolara amerykańskiego w swojej historii podlegał znacznym wahaniom. Osiągnął najwyższy w historii poziom w pobliżu 165 w 1984 r. i najniższy poziom około 70 w 2007 r. W ostatnich latach wskaźnik ten wahał się w granicach 90–110, na co wpływały czynniki makroekonomiczne, takie jak inflacja lub deflacja dolara oraz waluty, które sprawiają, że wzrost indeksu, oprócz okresów recesji i ekspansji gospodarczej w tych krajach.
Od chwili powstania koszyk walutowy indeksu został zmieniony tylko raz – w 1999 r. dodano euro, zastępując kilka walut europejskich wchodzących wcześniej w skład indeksu. Oczekuje się, że w przyszłości do indeksu mogą zostać włączone nowe waluty, takie jak juan chiński (CNY) i peso meksykańskie (MXN), co odzwierciedla rosnące znaczenie handlowe tych krajów dla Stanów Zjednoczonych.
Interpretacja USDX
Wartość indeksu wynosząca 120 oznacza, że dolar amerykański umocnił się w omawianym okresie o 20% w stosunku do koszyka walut. Mówiąc najprościej, wzrost USDX wskazuje, że dolar amerykański umacnia się lub zyskuje na wartości w porównaniu do innych walut. Podobnie wskaźnik 80, zmniejszający się o 20 w stosunku do wartości początkowej, sugeruje dewaluację o 20%. Skutki aprecjacji lub dewaluacji różnią się w zależności od analizowanego okresu.
Jak handlować USDX
Indeks dolara amerykańskiego umożliwia inwestorom monitorowanie aprecjacji dolara w stosunku do określonego koszyka walut w ramach jednej transakcji, umożliwiając także ochronę inwestycji przed ryzykiem związanym z dolarem. Do USDX można zastosować strategie futures lub opcje, a te produkty finansowe są obecnie przedmiotem obrotu na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych. Inwestorzy mogą wykorzystywać indeks do zabezpieczania się przed zmianami kursów walut lub spekulacji na temat ich wartości. Ponadto waluta USDX jest dostępna pośrednio za pośrednictwem funduszy typu ETF lub funduszy wspólnego inwestowania, takich jak Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) i Wisdom Tree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU), które śledzą lub spekulują na temat zmian wartości amerykańskiej waluty dolar.
Invesco DB oferuje również fundusz US Dollar Index Bearish Fund (UDN), który działa w oparciu o zwarcie dolara w celu czerpania zysków z dewaluacji waluty.
Konkluzja
Indeks dolara amerykańskiego (USDX) jest kluczowym narzędziem pozwalającym zrozumieć pozycję i zachowanie dolara amerykańskiego w stosunku do innych głównych walut światowych. Jego starannie wyważony skład i precyzyjne obliczenia zapewniają kompleksowy obraz siły i słabości dolara w porównaniu do zróżnicowanego koszyka walut obcych. Inwestorzy, handlowcy i ekonomiści wykorzystują USDX jako podstawowy wskaźnik do oceny trendów walutowych, podejmowania decyzji inwestycyjnych i zrozumienia globalnego wpływu gospodarczego. Rozumiejąc znaczenie i metodologię USDX, uczestnicy rynku mogą podejmować bardziej świadome decyzje i lepiej zarządzać ryzykiem w coraz bardziej wzajemnie powiązanym i dynamicznym środowisku finansowym.
FAQ
Co mówi USDX?
Indeks dolara odzwierciedla względną wartość dolara amerykańskiego w porównaniu do koszyka znaczących walut światowych. Gdy indeks rośnie, oznacza to, że dolar umacnia się w stosunku do tego koszyka i odwrotnie.
Jaki jest skład koszyka USDX?
USDX monitoruje względną siłę dolara (USD) w stosunku do koszyka walut obcych. Wagi ustalane są od 1973 r. (z korektami w 2002 r., kiedy euro zastąpiło kilka walut europejskich):
- Euro (EUR) – waga 57,6%
- Jen japoński (JPY) – 13,6%
- Funt brytyjski (GBP) – 11,9%
- Dolar kanadyjski (CAD) – 9,1%
- Korona szwedzka (SEK) – 4,2%
- Frank szwajcarski (CHF) – 3,6%
Jak obliczany jest indeks USDX?
USDX jest obliczany w oparciu o koszyk sześciu walut, każda o innej wadze (jak podano powyżej). Obliczenie indeksu stanowi średnią ważoną kursów wymiany dolara amerykańskiego w stosunku do tych walut, znormalizowaną za pomocą współczynnika indeksującego (który wynosi około 50,1435).
USDX = 50,14348112 × EURUSD^-0,576 × USDJPY^0,136 × GBPUSD^-0,119 × USDCAD^0,091 × USDSEK^0,042 × USDCHF^0,036
