W ramach strategicznego posunięcia firma Grayscale Investments uruchomiła nową, tanią wersję swojego funduszu Bitcoin Trust ETF, GBTC, stosując podejście podobne do podejścia przyjętego przez BlackRock. Nowe posunięcie ma na celu przyciągnięcie większej liczby inwestorów poprzez znaczne obniżenie opłat, co okazało się już skuteczne w innych sektorach funduszy ETF zarządzanych przez BlackRock.
Ostatnio Grayscale zyskał na znaczeniu po znaczącym zwycięstwie prawnym nad SEC, które zaowocowało zatwierdzeniem tego typu funduszu. Chociaż GBTC jest obecnie największym funduszem tego typu, posiadającym aktywa o wartości ponad 20 miliardów dolarów, boryka się z ciągłymi odpływami ze względu na stosunkowo wyższe opłaty. Z tych wypływów skorzystali konkurenci oferujący niższe opłaty, tacy jak iShares Bitcoin Trust firmy BlackRock i fundusz Wise Origin Bitcoin Fund firmy Fidelity.
Aby konkurować bardziej agresywnie, Grayscale wprowadza Bitcoin Mini Trust (BTC), który będzie miał obniżoną strukturę opłat. Ten nowy fundusz będzie zasilany przez część portfeli bitcoinów GBTC, przy wykorzystaniu metody wydzielenia powszechnej w towarowych funduszach ETF. Ponadto firma planuje uruchomienie dwóch nowych funduszy ETF na eter, próbując jeszcze bardziej zdywersyfikować swoją ofertę i powielić strategie niskokosztowe podobne do strategii BlackRock.
Neena Mishra z Zacks Investment Research tak skomentowała tę inicjatywę: „Chociaż GBTC może pozostać popularne wśród traderów ze względu na swoją płynność, nowy BTC prawdopodobnie przyciągnie więcej inwestorów długoterminowych”. Z kolei Ben Johnson z Morningstar jest bardziej sceptyczny, wątpiąc, czy nowa strategia Grayscale odniesie taki sam sukces, biorąc pod uwagę, że rynek jest już nasycony tanimi opcjami oferującymi podobną ekspozycję.
Johnson dodaje, że: „Niewielka przewaga w zakresie opłat może pomóc, ale BTC nadal musi wykazać się w porównaniu z uznanymi konkurentami”.
Decyzja Grayscale zmierzająca do uruchomienia bardziej dostępnego funduszu ETF na Bitcoin jest odzwierciedleniem taktyki stosowanej wcześniej przez gigantów branżowych, takich jak BlackRock. Jednak nawet jeśli Grayscale odzwierciedla te skuteczne strategie, stoi przed wyzwaniami na konkurencyjnym rynku pełnym podobnych, tanich opcji.
