BCGAME - Bônus diário grátis de 5BTC!No passado, sempre que havia transações problemáticas e bugs em uma rede, o espaço criptográfico usava o mecanismo de bifurcação para resolvê-los. No entanto, uma nova dimensão está se formando entre outras manipulações de mercado e fraudes dentro do espaço criptográfico – negociações com informações privilegiadas.
O que é insider trading?
O uso de informações privilegiadas ocorre quando um funcionário ou executivo importante usa intencionalmente informações não públicas para negociar ações ou títulos da empresa. Nos primeiros dias de criptomoeda , lei de informações privilegiadas e ativos de criptomoeda não se encaixam porque os ativos de criptomoedas são suportados pelo software de código aberto. Portanto, não existem informações materiais não públicas. No entanto, isso mudou recentemente à medida que o mundo criptográfico evoluiu para algo mais do que apenas moeda digital de código aberto.
Quais são as formas de negociação com informações privilegiadas no mercado cripto?
Nos Estados Unidos, existem três tipos de negociação com informações privilegiadas dentro das criptomoedas: responsabilidade clássica, responsabilidade do tipper e responsabilidade do tippee.
Responsabilidade clássica: este tipo clássico de negociação com informações privilegiadas ocorre quando um funcionário ou diretor negocia com base em informações materiais não públicas da empresa em que trabalha. Por exemplo, um funcionário de uma empresa de capital aberto sabia que um anúncio seria publicado em um futuro próximo que aumentaria o preço das ações, então eles compraram mais ações da empresa com antecedência. Como resultado, o funcionário teria cometido o tipo mais clássico de negociação com informações privilegiadas.
Responsabilidade basculante: Este tipo de negociação com informações privilegiadas envolve um insider da empresa que comunica informações confidenciais não públicas a um comerciante. Por exemplo, um funcionário disse a seus amigos para comprar uma determinada ação hoje porque haveria um anúncio sobre ganhos maiores do que o esperado amanhã. O funcionário aqui seria o denunciante que se comprometeu com o uso de informações privilegiadas.
Responsabilidade da gorjeta: Este tipo de negociação com informações privilegiadas é diferente em comparação com a responsabilidade da gorjeta. Nesse tipo de negociação com informações privilegiadas, um comerciante busca ativamente e negocia informações materiais não públicas de uma fonte com deveres confidenciais. Por exemplo, aquele que negocia com base na gorjeta seria responsável pela responsabilidade do tippee.
O uso de informações privilegiadas é ilegal?
Nem todas as negociações que resultam do material, informações não públicas, violam as leis de segurança. Existe uma certa distinção dependendo da consciência da pessoa antes de conduzir um determinado comércio. Por exemplo, pode-se negociar com informações ouvidas em uma conversa sobre uma transação iminente entre duas empresas em um ambiente público. O ouvinte não tem o dever de manter a confidencialidade das informações. Em contraste, se alguém estiver ciente de que a informação viola o dever de confidencialidade, mas passou a negociar com as informações confidenciais, ele pode ser responsabilizado por informações privilegiadas.
Quando ocorre negociação com informações privilegiadas, a Securities and Exchange Commission (SEC) pode entrar com uma ação judicial contra o ato de negociação com informações privilegiadas conduzido em criptomoedas que considera um valor mobiliário. Por outro lado, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) é a autoridade que investigará as negociações com base em informações privilegiadas sobre criptomoedas consideradas commodities.
Alguns casos de comércio de informações privilegiadas em criptomoedas
Foi descoberto recentemente que um alto executivo (agora renunciou) da OpenSea , um mercado de tokens não fungíveis ( NFT ), se comprometeu com o uso de informações privilegiadas. Como os registros de transações são públicos no blockchain Ethereum ( ETH ), um usuário criptográfico notou que um comerciante anônimo estava comprando itens pouco antes de serem anunciados na página inicial do site, onde as demandas geralmente são altas. Depois que os crypto traders identificaram a carteira onde o lucro acabou, eles descobriram que o comerciante anônimo era Nate Chastain, o chefe de produto da OpenSea. Muitos crypto traders responderam ao incidente e o chamaram de insider trading. No entanto, os NFTs têm muito poucos regulamentos para restringir o comportamento dos participantes. Além disso, a SEC não determinou a definição de NFTs como um título. Conseqüentemente, nenhuma autoridade de aplicação da lei ainda acusou o “insider” de qualquer delito. Agora, a empresa está introduzindo políticas para impedir que os funcionários comprem e vendam obras de arte antes de serem promovidas na página inicial do site.
Além disso, as autoridades americanas também estão examinando possíveis negociações com informações privilegiadas na Binance. A troca se tornou um alvo por não se registrar e seguir os padrões de combate à lavagem de dinheiro em vários países. Como resultado, alguns países proibiram seu serviço devido a preocupações com lavagem de dinheiro em criptomoeda. Recentemente, a CFTC também lançou uma investigação entrando em contato com as possíveis testemunhas de informações privilegiadas. Embora a bolsa ainda não tenha sido acusada de qualquer irregularidade, eles anunciaram uma reestruturação para melhorar a transparência e melhorar as relações com os reguladores.
Como prevenir o uso de informações privilegiadas?
Muitas leis relacionadas à lei de criptomoedas são complexas e ainda precisam ser testadas e definidas. Nas circunstâncias em que os reguladores acreditam que há uma possível negociação com informações privilegiadas, o processo de investigação pode ser excessivo e invasivo para o acusado. Independentemente das transações genuínas, o uso de informações privilegiadas continua sendo um risco possível para os comerciantes desatentos às regras em constante mudança. Portanto, aqui estão algumas sugestões para ajudar os comerciantes a evitar comportamentos que possam alertar as autoridades.
Para um insider da empresa, pode-se buscar aconselhamento jurídico caso pretenda usar suas próprias ofertas de moedas para negociar. Isso pode ajudá-los a evitar a possível violação clássica de negociação com informações privilegiadas. Mesmo que buscar um advogado possa ser caro, é menos oneroso do que se defender em uma ação judicial por violar as leis de uso de informações privilegiadas.
Os comerciantes devem ser cautelosos sobre dicas de negociação de possíveis insiders. As informações podem conter uma obrigação de confidencialidade, o que pode atrair a atenção regulatória se negociadas.
Os desenvolvedores de moedas devem evitar compartilhar informações sobre a moeda com amigos próximos, pois seus amigos potencialmente negociariam com as informações fornecidas.
Os comerciantes devem evitar comprar ou vender em grupos para manipular os preços de mercado. Mesmo que as informações privilegiadas possam ou não existir, os reguladores ainda estão atentos.
Os comerciantes também devem ter em mente que o anonimato não cobre atos de informações privilegiadas, uma vez que a moeda usada estaria vinculada a um endereço de carteira. Em alguns casos, os comerciantes podem lidar com penalidades criminais adicionais.
Qual é o regulamento atual sobre o uso de informações privilegiadas no mercado cripto?
No momento, as autoridades relevantes, como a SEC, estão tentando fazer sua parte, impondo os regulamentos existentes. No entanto, a maioria dos ativos criptográficos são definidos de maneira muito vaga para que a aplicação real ocorra.
Regulamentação nos EUA
As principais criptomoedas, como Bitcoin ( BTC ), são rotuladas como commodities pela CFTC . Quando uma criptomoeda funciona como uma moeda, é sob os regulamentos de commodities que os regulamentos de informações privilegiadas se aplicam em conformidade. No entanto, a maioria das criptomoedas seriam percebidas como títulos se estivessem em conformidade com o Teste de Howey . Portanto, a maioria das ofertas iniciais de moedas ( ICOs ) mantidas são coletivamente consideradas como títulos pela SEC . Além disso, a última discussão das autoridades também mostrou que elas pretendem considerar as moedas criptográficas com designação pouco clara como títulos.
De acordo com a lei de valores mobiliários, a violação de informações privilegiadas inclui o comércio de criptomoeda com base em informações materiais não públicas para empresas públicas ou privadas. Recentemente, o CFTC revelou planos para a regulamentação abrangente das criptomoedas em quatro anos.
Regulamento na União Europeia
Para a União Europeia (UE), um quadro regulamentar denominado “Mercados em Cripto-ativos” ( MiCA ), que está em desenvolvimento desde 2018, foi proposto para introduzir regras contra negociações privilegiadas e manipulação de mercado em plataformas de negociação de criptomoeda. Além disso, a regra de viagens da Força-Tarefa de Ação Financeira (FATF) foi proposta para tornar as transações criptográficas rastreáveis para evitar a lavagem de dinheiro, exigindo que as carteiras e as bolsas revelem as informações privadas dos usuários. De acordo com as regras da UE contra a lavagem de dinheiro, carteiras criptográficas não identificadas não serão permitidas. Além disso, é provável que a MiCA leve alguns anos até se tornar lei, uma vez que a decisão final é baseada no Parlamento Europeu. Portanto, os regulamentos para trocas de criptomoeda levarão algum tempo antes que o comércio interno possa ser considerado ilegal no mundo das criptomoedas.
Perspectivas para regulamentos no espaço criptográfico
Cada vez mais, os reguladores dos EUA veem a necessidade de impor uma regulamentação básica no espaço criptográfico. O recente incidente de “insider trading” no OpenSea seria outro fator acelerador para o desenvolvimento da regulamentação que está ocorrendo dentro do espaço criptográfico. Recentemente, a administração dos Estados Unidos propôs regulamentos mais rígidos e requisitos de relatórios fiscais para criptomoedas. No entanto, os críticos afirmam que os relatórios fiscais podem obrigar os desenvolvedores de criptomoedas a coletar informações de seus usuários, o que é considerado impossível devido ao projeto de um sistema financeiro descentralizado .
Além disso, o presidente da SEC afirmou que o crypto-space não supervisionado está repleto de atividades fraudulentas e, portanto, ele está buscando mais autoridade e financiamento para regular o mercado. Quando ocorre o uso de informações privilegiadas, um impacto negativo é que as pessoas passam a desconfiar dos mercados de criptomoeda. Como resultado, os reguladores são motivados a tornar os mercados de criptomoeda mais seguros. Além disso, as autoridades temem que, sem regulamentação, os contribuintes possam ter de arcar com o ônus se o comércio de informações privilegiadas em grande escala afetar a economia do país ou do governo. Portanto, apesar da visão da aplicação do blockchain , a regulamentação neste contexto parece benéfica para que os investidores comuns possam negociar com a confiança básica.
No momento, não há regulamentos oficiais que proíbam o comércio de criptomoeda com informações privilegiadas. Apesar disso, os observadores da indústria suspeitam que há ocorrências frequentes de informações privilegiadas dentro do espaço criptográfico. No entanto, os analistas reconheceram que seria difícil provar que os internos usam conscientemente informações confidenciais para o comércio. No passado, alguns comerciantes de criptomoeda acusaram várias bolsas importantes de “negociação com informações privilegiadas”. No entanto, muitos definiram a ocorrência como manipulação de preços em vez de negociação com informações privilegiadas.
Além disso, reduzir o uso de informações privilegiadas em criptomoeda pode ser complicado, mas o fenômeno pode ser reduzido naturalmente porque o mercado geralmente se concentra mais em criptomoedas estabelecidas do que em novas moedas. Um exemplo de bolsa altamente regulamentada inclui a Börse Stuttgart, onde o uso de informações privilegiadas seria inviável. Embora a regulamentação e a maturação do mercado possam ajudar a diminuir o uso de informações privilegiadas, os traders são incentivados a adotar uma abordagem ativa, protegendo-se contra surpresas de informações privilegiadas e manipulações de preços. Por outro lado, os comentaristas argumentaram que a fraude de criptomoeda e a manipulação de mercado requerem maior prioridade do que questões como negociações com informações privilegiadas.
Conclusão
À medida que o espaço criptográfico se desenvolve, os comerciantes e as bolsas terão que realizar sua devida diligência para evitar violar as leis e suspeitar mais do uso de informações privilegiadas. As três formas de negociação com informações privilegiadas identificadas para o espaço criptográfico incluem a responsabilidade clássica, a responsabilidade do tipper e a responsabilidade do tippee. Embora as regulamentações em criptomoeda não sejam muito desenvolvidas para provar que as atividades de comércio interno são ilegais, várias propostas já estão em vigor e poderão se tornar lei no futuro. Para informações privilegiadas, há dificuldades em provar tais atividades porque os registros públicos dentro do blockchain torna essas atividades desavisadas. Embora a maturidade do mercado possa reduzir a negociação de informações privilegiadas em criptomoeda, os negociantes também podem se proteger contra perdas como forma de seguro contra negociações de informações privilegiadas. Independentemente disso, a inovação futura da criptomoeda nos Estados Unidos provavelmente será afetada se o Congresso decidir dar à SEC mais poder para regular o mercado de criptom. Isso pode até causar efeitos em cascata em todo o espaço criptográfico em todo o mundo.
