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O CoW Protocol é um protocolo de negociação totalmente sem permissão que aproveita os leilões em lote como seu mecanismo de busca de preços. A criptomoeda COW permite a seus detentores o direito de governar e curar a infraestrutura do ecossistema do Protocolo CoW por meio do CowDAO.
O que é CoW Protocol e como funciona?
O CoW Protocol é um protocolo de negociação totalmente sem permissão que aproveita os leilões em lote como seu mecanismo de busca de preços. O protocolo CoW permite que leilões em lote maximizem a liquidez por meio de Coincidência de Desejos (CoWs), além de aproveitar toda a liquidez disponível na cadeia sempre que necessário. Os Leilões de Lote são executados continuamente pelo protocolo porque os solucionadores, as partes encarregadas de encontrar a melhor liquidação para o lote, estão competindo para liquidá-lo. O solucionador vencedor será aquele que pode maximizar o excedente dos traders, tendo o CoW mais ideal, encontrando as melhores fontes de liquidez ou combinando ambos em uma única liquidação.
Coincidência de Desejos (CoWs) são um dos aspectos mais, se não o mais, inovadores do protocolo, mas o que são exatamente? CoWs são acordos que compartilham liquidez em todos os pedidos que têm preços de limite correspondentes. Em vez de um AMM ou um CLOB, o protocolo CoW usa leilões em lote como um mecanismo central para facilitar os CoWs. O uso de leilões em lote leva a melhores preços para os comerciantes individuais, além de oferecer grandes economias, em termos de otimização de taxas de gás e taxas de provedor de liquidez. Além disso, devido aos preços de compensação uniformes do Batch Auction e os CoWs não precisarem de acesso à liquidez na cadeia, o protocolo CoW é capaz de oferecer ao usuário um nível de proteção MEV que não pode ser alcançado por nenhum outro protocolo.
CowSwap
CowSwap é a primeira interface de negociação construída sobre o protocolo CoW. Ele atua como agregador Meta DEX, oferecendo aos usuários o melhor preço entre os agregadores ou AMMs, dependendo de qual for o local mais líquido para as negociações em um lote.
Em vez de usar um operador central ou um formador de mercado de função constante para determinar as liquidações dos negócios, o protocolo CoW utiliza uma “parte” chamada solver, que é a parte responsável por fornecer a solução de liquidação para os leilões em lote. Os solucionadores competem entre si para apresentar a solução de liquidação em lote mais ideal e cada vez que um solucionador envia uma solução de liquidação em lote bem-sucedida, o protocolo os recompensa com tokens, o que significa que o protocolo recompensa os solucionadores por resolver o problema de otimização do leilão em lote. Qualquer um pode se tornar um solucionador, embora, para se tornar um, existam alguns requisitos:
- Para se tornar um solucionador, um endereço Ethereum precisa depositar um título na forma de tokens. O tipo de ativo e os valores estão pendentes para serem definidos pelo GnosisDAO ou CowDAO.
- Uma vez que os tokens foram apostados (bloqueados), o GnosisDAO/CowDAO tem que votar para aprovar ou rejeitar o endereço Ethereum que identificará o solucionador. Se a votação for bem-sucedida, o endereço Ethereum dos solucionadores será incluído no contrato dos solucionadores da lista de permissões (verificação).
- Além disso, um solucionador deve ter o conhecimento técnico para criar as soluções de liquidação de lote apropriadas ou correr o risco de ser cortado pelo GnosisDAO/CowDAO por irregularidades.
Benefícios
O protocolo CoW tem uma ampla gama de benefícios, tanto técnicos quanto funcionais, mas para resumir, aqui estão os principais benefícios que ele traz para o ecossistema:
- Meta DEX Aggregator totalmente sem permissão no qual qualquer pessoa pode negociar qualquer token e construir integrações;
- Primeira implementação (2ª iteração) de leilões de lotes promovendo preços de compensação justos e uniformes;
- As negociações são protegidas de diferentes tipos de MEV, como ataques front/back running ou sandwhich;
- Liquidez maximizada e acesso a toda a liquidez da cadeia
- Melhores preços quando os COWs são encontrados, ou pelo menos tão bons quanto o melhor preço do agregador DEX se não forem
- Todos os pares de tokens disponíveis para negociação, o envio de pedidos Offchain permite a negociação sem gás
- Liquidação justa e descentralizada na qual uma concorrência aberta para a correspondência de pedidos substitui um operador central ou um formador de mercado de função constante.
- A Tokenomics garante que os solucionadores estejam competindo entre si para entregar a melhor solução de liquidação de ordens para os traders em troca da recompensa de cada leilão em lote.
Ciclo de Negociação
Embora chamemos o CowSwap de META DEX Aggregator, pois pode ter semelhanças com os atuais agregadores DEX ou protocolo de negociação DEX, o protocolo CoW apresenta uma maneira completamente nova de negociação. Em comparação com outros DEXs ou agregador DEX, protocolo CoW e, portanto, as interfaces construídas em cima dele (cowswap.exchange, por exemplo), não exigem que o usuário envie uma transação para enviar uma negociação, mas exigem que o usuário envie um mensagem assinada. A razão para isso é que o protocolo funciona com mensagens off-chain, onde o trader assina uma ordem com os parâmetros válidos que está disposto a aceitar. Essa ordem assinada é posteriormente coletada pelos solucionadores e executada no leilão em lote que satisfaça os requisitos assinados pelos usuários.
Vamos ter uma visão geral de como os ciclos de negociação do protocolo funcionam:
Os usuários precisam aprovar o gerente de concessão de contrato para permitir a negociação de um token desejado. Essa interação incorre em uma taxa de transação, mas só precisa ser feita uma vez por token, o que significa que, uma vez aprovado um token, não há mais taxas de transação sobre ele.
Os usuários podem colocar ordens limitadas de venda/compra fora da cadeia a qualquer momento, simplesmente assinando uma mensagem que contém seus detalhes de negociação. Os usuários não pagam uma taxa de gás para postar e cancelar pedidos. Por outro lado, o usuário paga uma taxa de protocolo para cobrir os solucionadores que liquidam a transação para eles.
Ordens off-chain são coletadas pelos solucionadores que as liquidarão em um leilão em lote.
No início de um lote, todos os pedidos atualmente abertos no protocolo são considerados;
Para cada lote é realizado um concurso aberto para apresentação de soluções de liquidação de ordens por solvers;
O protocolo seleciona a solução de liquidação de ordens dos solvers que mais maximiza o bem-estar do trader e oferece os melhores preços de compensação para as ordens desse lote;
Todos os pedidos combinados em um lote podem ser liquidados fora da cadeia por meio da liquidez encontrada na coincidência de desejos (CoWs) entre os pedidos ou na cadeia contra a liquidez do AMM/agregador.
Do ponto de vista dos usuários, um ciclo completo de negociação no protocolo CoW consiste em três ações do usuário:
- Aprovar o Contrato do Gestor de Subsídios
- Assine o pedido que deseja fazer
- Aproveite os tokens que você acabou de negociar.
A Camada de Liquidação para Negociação Descentralizada
O CoW Protocol permite que as pessoas troquem ativos MEV protegidos com a melhor taxa de câmbio, aproveitando sua camada de liquidação em lote construída sobre os AMMs e agregadores DEX favoritos da DeFi. Em vez de executar negociações diretamente na cadeia, os usuários apenas assinam sua intenção de troca e delegam a execução aos chamados solucionadores (também conhecidos como retransmissores em outros protocolos). Os solucionadores licitam na melhor taxa de câmbio possível para ganhar o direito de liquidar negócios.
Ao agrupar várias negociações para criar CoWs (Coincidence of Wants), os solucionadores podem economizar em custos de gás, taxas de AMM e risco de execução. Portanto, os CoWs levam a preços estruturalmente melhores do que em qualquer agregador DEX existente. Na ausência de solucionadores de CoWs, voltam a usar a melhor rota possível na cadeia, comparando cotações dos principais agregadores.
Mais do que um agregador Meta DEX
Melhores preços na cadeia
Ao alavancar quaisquer fontes de liquidez on-chain, somos capazes de fornecer os melhores preços on-chain.
Coincidência de Desejos (CoWs)
As CoWs, simplesmente colocadas como negociações peer-to-peer, melhoram os preços reduzindo a necessidade de pools de liquidez. Isso economiza o dinheiro dos traders gasto em taxas de protocolo, derrapagens e taxas de gás.
Mesmo bloco, mesmo preço
Todas as negociações dentro do mesmo bloco têm a garantia de receber o mesmo preço, independentemente de sua ordem de execução.
Execução de transação profissional
As meta-transações garantem que os traders não paguem por transações com falha. Eles também facilitam o reenvio automático de pedidos com falha.
Mitigação MEV
As negociações são protegidas contra MEV em várias camadas: via Coincidence of Wants (CoWs) e aproveitando o Flashbots Protect RPC e a Eden Network.
Experiência de negociação sem ETH
Os comerciantes pagam taxas em seus tokens de venda. Não há necessidade de gastar seu precioso ETH.
O ciclo de vida de um pedido CoW
O protocolo melhora os preços para os traders agrupando negócios, encontrando Coincidence of Wants (CoWs) e aproveitando toda a liquidez da cadeia, incluindo agregadores.
Token COW
O token COW tem um fornecimento circulante de 81 milhões COW moedas e um fornecimento total de 1 bilhão de criptomoedas. Se procura comprar ou vender CoW Protocol, o Uniswap (v3) é atualmente o câmbio mais ativo. O token COW permite a seus detentores o direito de governar e curar a infraestrutura do ecossistema do Protocolo CoW por meio do CowDAO. Além disso, os detentores de tokens COW recebem descontos nas taxas ao negociar no CowSwap e algumas outras vantagens.
Onde comprar o token COW?
A criptomoeda COW pode ser negociada nas seguintes exchanges:
- Uniswap (v3)
- MEXC Global
Conclusão
CoW Protocol é uma infraestrutura crítica para finanças abertas, que verá a criação de mais e mais ativos tokenizados e, em última análise, precisará de um mecanismo de negociação confiável que tenha em mente os melhores interesses dos usuários. Em última análise, o protocolo CoW é construído no espírito de inovação sem permissão. Sua arquitetura totalmente descentralizada significa que você não precisa do Gnosis para construir no Protocolo.
