Você provavelmente conhece o procedimento com trocas de criptomoedas. Cadastre-se com seu e-mail, crie uma senha forte, verifique sua conta e comece a negociar criptomoedas.
As trocas de Tokens em corretora de criptomoedas descentralizada (Decentralized Exchange) são assim, sem o incômodo de inscrições. Na maioria dos casos, não há depósito ou retirada de criptomoedas. A troca acontece diretamente entre as carteiras de dois usuários, com entrada limitada (se houver!) De terceiros.
As trocas descentralizadas podem ser um pouco mais complicadas de se pegar o jeito e nem sempre têm os ativos que você deseja. Mas, à medida que a tecnologia e o interesse nela crescem, eles podem muito bem se tornar componentes integrais no mercado de criptomoedas.
Neste artigo, vamos discutir:
Como funciona uma troca de criptomoedas em uma corretora descentralizada
Em corretoras de criptomoedas centralizada, você deposita seu dinheiro – seja fiat (via transferência bancária ou cartão de crédito / débito) ou criptomoeda. Quando você deposita a criptomoedas, você desiste do controle dela. Não do ponto de vista da usabilidade, já que você ainda pode negociá-lo ou retirá-lo, mas do ponto de vista técnico: você não pode gastá-la na blockchain.
Você não possui as chaves privadas dos fundos, o que significa que, ao sacar, você pede à corretora de criptomoeda centralizada para assinar uma transação em seu nome. Quando você está negociando, as transações não ocorrem na cadeia – em vez disso, a corretoras centralizada aloca os saldos aos usuários em seu próprio banco de dados.
O fluxo de trabalho geral é incrivelmente simplificado porque as velocidades lentas dos blockchains não impedem a negociação e tudo ocorre no sistema de uma única entidade. As criptomoedas são mais fáceis de comprar e vender e você tem mais ferramentas disponíveis.
Isso é o custo da independência: você precisa confiar seu dinheiro na troca. Como resultado, você se expõe a algum risco de contraparte. E se a equipe da corretora de criptomoeda centralizada fugir com seu BTC suado? E se um hacker paralisar o sistema e drenar os fundos?
Para muitos usuários, esse é um nível de risco aceitável. Eles simplesmente se limitam a trocas respeitáveis com bons registros de rastreamento e precauções que mitigam as violações de dados.
Como funciona a corretora descentralizada – Decentralized Exchange (DEX)?
As corretora descentralizadas (DEXs) são semelhantes às centralizadas em alguns aspectos, mas significativamente diferentes em outros. Vamos primeiro observar que existem alguns tipos diferentes de trocas descentralizadas de Tokens, disponíveis para os usuários. O tema comum entre eles é que os pedidos são executados em cadeia com contratos inteligentes e que os usuários não sacrificam a custódia de seus fundos em nenhum momento.
Algum trabalho foi feito em DEXs de cadeia cruzada, mas os mais populares giram em torno de ativos em um único blockchain (como Ethereum ou Binance Chain).
Livros de pedidos na rede
Em algumas trocas descentralizadas, tudo é feito na cadeia (falaremos sobre abordagens hibridizadas em breve). Cada pedido (bem como alteração e cancelamento) é gravado no blockchain. Esta é sem dúvida a abordagem mais transparente, já que você não confia em um terceiro para retransmitir os pedidos a você e não há como ofuscar.
Infelizmente, também é o menos prático. Já que você está pedindo a cada nó da rede para registrar o pedido para sempre, você acaba pagando uma taxa. Você precisa esperar até que um mineiro adicione sua mensagem ao blockchain, o que significa que a experiência também pode ser complicada.
Alguns identificam o funcionamento frontal como uma falha neste modelo. O front running ocorre em mercados quando um insider está ciente de uma transação pendente e usa essa informação para fazer uma negociação antes que a transação seja processada. O corredor da frente, portanto, se beneficia de informações não conhecidas do público. De um modo geral, isso é ilegal.
Obviamente, se tudo for publicado em um livro-razão global, não haverá oportunidade de antecipação no sentido tradicional. Dito isso, um tipo diferente de ataque pode ser implantado: aquele em que um minerador vê a ordem antes de ser confirmada e garante que sua própria ordem seja adicionada ao blockchain primeiro.
Exemplos de modelos de livro de pedidos em cadeia incluem os DEXs Stellar e Bitshares.
Livros de pedidos fora da rede
Os DEXs da carteira de pedidos fora da rede ainda são descentralizados em alguns aspectos, mas são reconhecidamente mais centralizados do que a entrada anterior. Em vez de cada pedido ser postado no blockchain, eles estão hospedados em algum lugar.
Onde? Depende. Você poderia ter uma entidade centralizada totalmente responsável pela carteira de pedidos. Se essa entidade for mal-intencionada, eles podem enganar os mercados até certo ponto (ou seja, antecipando ou deturpando ordens). No entanto, você ainda se beneficiaria com o armazenamento sem custódia.
O protocolo 0x para ERC-20 e outros tokens implantados na blockchain Ethereum é um bom exemplo disso. Em vez de agir como um único DEX, ele fornece uma estrutura para as partes conhecidas como “retransmissores” para gerenciar livros de pedidos fora da cadeia. Aproveitando os contratos inteligentes 0x e algumas outras ferramentas, os hosts podem acessar um pool de liquidez combinado e retransmitir ordens entre os usuários. A negociação só é executada em cadeia depois que as partes são combinadas.
Essas abordagens são superiores do ponto de vista da usabilidade do que aquelas que dependem de livros de pedidos em cadeia. Eles não enfrentam as mesmas restrições em termos de velocidade, pois não usam muito o blockchain. Ainda assim, a negociação deve ser liquidada nele, de modo que o modelo de carteira de pedidos fora da cadeia ainda é inferior às trocas centralizadas em termos de velocidade.
Implementações de livros de pedidos fora da cadeia incluem Binance DEX , IDEX e EtherDelta.
Formadores de mercado automatizados (AMM)
Cansado de ler o termo “livro de pedidos?” Ótimo, porque o modelo Automated Market Maker (AMM) acaba com a ideia por completo. Não requer fabricantes ou compradores , apenas usuários, teoria dos jogos e um pouco de magia negra estereotipada.
As especificações dos AMMs dependem da implementação – geralmente, eles agrupam um monte de contratos inteligentes e oferecem incentivos inteligentes para garantir a participação do usuário. Não vamos detalhar essas implementações, mas dê uma olhada em O que é Uniswap e como ele funciona? para obter um exemplo de como funciona o Uniswap DEX.
Os DEXs baseados em AMM disponíveis hoje tendem a ser relativamente amigáveis ao usuário, integrando-se com carteiras como MetaMask ou Trust Wallet . Porém, como ocorre com outras formas de DEXs, uma transação em cadeia deve ser feita para liquidar negociações.
Os projetos que trabalham nessa frente incluem a mencionada Rede Uniswap e Kyber (que usa o protocolo Bancor), ambas facilitando o comércio de tokens ERC-20.
Prós e contras das corretora de criptomoedas descentralizada (DEXs)
Abordamos algumas das vantagens e desvantagens dos DEXs em linhas gerais nas seções anteriores. Vamos nos aprofundar um pouco mais neles.
Profissionais de DEXs
Sem KYC
A conformidade com KYC / AML ( Conheça seu Cliente e Anti-Lavagem de Dinheiro ) é a norma para muitas bolsas. Por motivos regulamentares, as pessoas frequentemente devem enviar documentação de identidade e comprovante de endereço.
Esta é uma preocupação de privacidade para alguns e uma preocupação de acessibilidade para outros. E se você não tiver documentos válidos em mãos? E se a informação vazar de alguma forma? Como os DEXs não têm permissão, ninguém verifica sua identidade. Tudo que você precisa é de uma carteira de criptomoeda.
No entanto, existem alguns requisitos legais quando os DEXs são parcialmente administrados por uma autoridade central. Em alguns casos, se o livro de pedidos estiver centralizado, o host deve permanecer em conformidade.
Sem risco de contraparte
O principal apelo das trocas de criptomoedas descentralizadas é que elas não retêm os fundos dos clientes. Como tal, até mesmo violações catastróficas como o Monte 2014 O hack da Gox não colocará os fundos dos usuários em risco nem exporá qualquer informação pessoal sensível.
Tokens não listados
Tokens que não estão listados em bolsas centralizadas ainda podem ser negociados livremente em DEXs, desde que haja oferta e demanda.
Contras de DEXs
Usabilidade
Realisticamente, os DEXs não são tão amigáveis ao usuário quanto os intercâmbios tradicionais. As plataformas centralizadas oferecem negociações em tempo real que não são afetadas pelos tempos de bloqueio. Para os recém-chegados não familiarizados com carteiras de criptomoedas sem custódia, os CEXs oferecem uma experiência mais indulgente. Se você esquecer sua senha, pode simplesmente redefini-la. Se você perder sua frase-semente , entretanto, seus fundos serão irremediavelmente perdidos no ciberespaço.
Volumes de negociação e liquidez
O volume negociado em CEXs ainda supera o de DEXs. Talvez mais importante, os CEXs também tendem a ter maior liquidez . A liquidez é uma medida de quão facilmente você pode comprar ou vender ativos a um preço razoável. Em um mercado de alta liquidez, ofertas e pedidos têm pouca diferença de preço, o que significa alta competição entre compradores e vendedores. Em um mercado ilíquido, você terá mais dificuldade em encontrar alguém que queira negociar o ativo por um preço razoável.
DEXs ainda são relativamente nichos, então nem sempre há oferta ou demanda para os ativos criptográficos que você deseja negociar. Você pode não conseguir encontrar os pares de negociação que deseja usar e, se o fizer, os ativos podem não ser negociados a um preço justo.
Taxas
As taxas nem sempre são mais altas em DEXs, mas podem ser, principalmente quando a rede está congestionada ou se você estiver usando uma carteira de pedidos em rede.
Pensamentos finais
Muitas bolsas descentralizadas surgiram ao longo dos anos, cada uma repetindo tentativas anteriores de otimizar a experiência do usuário e construir locais de negociação mais poderosos. No final das contas, a ideia parece fortemente alinhada com o ethos da autossoberania: como acontece com as criptomoedas, os usuários não precisam confiar em terceiros.
Com o surgimento de DeFi , DEXs baseados em Ethereum viram um aumento massivo no uso. Se o ímpeto continuar, provavelmente testemunharemos um aumento da inovação na tecnologia em todo o setor.
