BCGAME - Bônus diário grátis de 5BTC!A legislação de Liechtenstein relativa à tecnologia blockchain
A expansão da utilização da tecnologia blockchain para além do Bitcoin provocou incertezas legais para empresas que operam com esta tecnologia e realizam atividades financeiras, sem estarem devidamente enquadradas pela legislação existente no setor financeiro. Diante dessa realidade, autoridades ao redor do mundo buscam criar regulamentações específicas para os registros distribuídos, visando a proteção dos consumidores.
Liechtenstein posicionou-se como pioneiro na regulamentação da economia de criptoativos, com a aprovação da Lei dos Provedores de Serviços de Tecnologias de Confiança e de Tokens (conhecida como Lei Blockchain ou Lei Blockchain de Liechtenstein). Esta lei abrange aspectos de proteção ao consumidor e aos ativos, assegurando um ambiente regulado para a operação de prestadores de serviços no mercado de tokens.
A lei também aborda a prevenção de crimes financeiros, exigindo que os prestadores de serviços cumpram com normas de Prevenção à Lavagem de Dinheiro (AML) e Combate ao Financiamento do Terrorismo. Este marco regulatório esclarece a posição dos ativos digitais e títulos dentro do país. Este texto explora a Lei Blockchain de Liechtenstein e a situação das criptomoedas no país.
O que é a Lei Blockchain de Liechtenstein ?
Sancionada após a segunda leitura em outubro de 2019 e efetivada em 1º de janeiro de 2020, a Lei Blockchain de Liechtenstein facilita a tokenização de diversos ativos e direitos, promovendo a legalidade dos tokens digitais sem desvios legislativos. Isso incentiva a instalação de empresas focadas em blockchain e tecnologias digitais no território de Liechtenstein.
É relevante destacar a diferença terminológica adotada pelo Grupo de Ação Financeira (GAFI) em comparação ao regulamento liechtensteinense. Enquanto o GAFI fala em provedores de serviços de ativos virtuais (VASPs), Liechtenstein utiliza o termo provedores de serviços TT (Tecnologias de Confiança), enfatizando a segurança e integridade dos tokens.
O Modelo de Contêiner de Token (TCM) e a função do validador físico
A Lei Blockchain de Liechtenstein visa, entre outros objetivos, combater o crime financeiro ao impor obrigações de due diligence a negócios ou prestadores de serviços que utilizam a tecnologia blockchain. O validador físico, nesse contexto, desempenha um papel crucial como um prestador de serviço, responsável por identificar os proprietários dos tokens e assegurar a aplicação contratual de seus direitos e obrigações. Isso inclui a proteção de ativos (ou direitos) físicos, acondicionando-os em locais seguros.
Caso os ativos sejam comprometidos ou perdidos e o validador físico não consiga remediar a situação, existe a possibilidade de revogação de sua licença. Este mecanismo confere ao validador físico a importante tarefa de manter a integridade entre os universos físico e digital.
A legislação introduz uma ampliação significativa nas aplicações de tokens, estendendo-se para além de títulos financeiros e abrangendo direitos autorais musicais, patentes, criptomoedas de utilidade, direitos sobre softwares, entre outros. O cerne da Lei Blockchain no país é sustentado pelo Modelo de Contêiner de Token, que concebe o token como um receptáculo para direitos variados. Direitos associados a ativos tangíveis, tais como ações, debêntures, propriedades, commodities ou moeda fiduciária, podem ser “inseridos” neste contêiner. No entanto, um token pode também representar um valor puramente digital, como é o caso do código da blockchain do Bitcoin.
Este modelo possibilita uma compreensão aprofundada da tokenização, separando legalmente a tecnologia. Através dele, percebe-se que a codificação de direitos específicos em tokens altera sua natureza digital, mesmo que os elementos fundamentais do direito e do ativo se mantenham inalterados. De acordo com o TCM, tokens de segurança em blockchain são equivalentes a títulos financeiros tradicionais, com a diferença de que a segurança é encapsulada dentro do token.
Mesmo quando o token, que contém os direitos ou ativos, é mantido em uma carteira digital, transferido ou guardado por um serviço de custódia, sua essência permanece inalterada. Dentro do blockchain, um token simboliza um direito específico, como a propriedade de ouro, que permanece sob domínio do detentor do token e pode ser transferido sem necessidade de movimentação física do ativo.
Esta abordagem inovadora proporciona segurança jurídica para os direitos tokenizados e os dados armazenados em plataformas blockchain. Notavelmente, Liechtenstein adaptou seu código civil para reconhecer a precedência dos tokens sobre os ativos físicos em certas condições.
Ademais, a legislação exige que novos prestadores de serviços no campo blockchain sejam devidamente regulamentados, necessitando registro junto à Autoridade de Mercado Financeiro de Liechtenstein (FMA) e a obtenção de uma licença, garantindo assim a correta tokenização e transferência de direitos existentes para o ambiente blockchain.
Tokenização de Direitos e Ativos
No contexto do Modelo de Contêiner de Token, qualquer direito ou ativo pode ser representado por um token. Dentro do âmbito regulatório europeu de moeda eletrônica, é permitido aos fornecedores de serviços a conversão de moedas tradicionais, como o euro ou a coroa sueca, em tokens. Essas representações são conhecidas como tokens de pagamento, euro digital, ou dinheiro em formato digital.
Adicionalmente, os tokens de utilidade, que podem incluir direitos de licença de software, podem ser integrados ao contêiner de tokens e oferecidos antecipadamente através de uma oferta inicial de moeda (ICO). Direitos de propriedade intelectual aplicam-se no caso de aquisição de direitos de uso sobre o software. Um token também pode vir a representar um valor mobiliário, com as correspondentes regulamentações de mercado aplicadas às suas transações por meio de ofertas de token de segurança (STO).
Após a criação dos tokens, estes são disponibilizados aos investidores através de ICOs ou STOs. Posteriormente, os tokens podem ser trocados e devem ser mantidos em segurança. Diversos agentes, como criadores, emissores e custodiantes de tokens, desempenham papéis vitais ao longo do ciclo de vida do token. Contudo, as implicações legais da transferência de tokens, bem como a definição de seus legítimos proprietários e detentores, são tratadas de maneira distinta.
Conforme a legislação de blockchain de Liechtenstein, a Autoridade de Mercado Financeiro (FMA) exige que as entidades se registrem e obtenham licença antes de operar, cumprindo também com requisitos de capital mínimo e taxas de supervisão. Contudo, antecipa-se uma redução nos custos associados à tokenização de ativos à medida que os registros tornam-se mais definidos, conforme observado em Liechtenstein.
Status Legal das Criptomoedas em Liechtenstein
A posse e o uso de criptomoedas são legalmente permitidos em Liechtenstein. A FMA regula os participantes do mercado financeiro, incluindo aqueles atuando no setor de criptomoedas, estabelecendo um quadro legal e regulatório.
Em Liechtenstein, a regra de viagem é aplicada a todas as transações com tecnologias de confiança (TT), abrangendo transferências de ativos virtuais. Esta regra promove a aderência à legislação por parte das empresas de criptomoedas e facilita a exigência de informações sobre transações por parte dos reguladores. Sendo a primeira norma global do setor, ela pavimenta o caminho para uma regulamentação mais uniforme do mercado de criptomoedas.
As leis contra lavagem de dinheiro aplicam-se a todos os prestadores de serviços TT, incluindo provedores de serviços de ativos virtuais (VASPs), que operam com tokens ou moedas digitais em nome de terceiros.
É importante notar que os comerciantes são obrigados a realizar diligências adequadas para transações em moeda virtual que excedam 10.000 francos suíços. Além disso, a legislação de Liechtenstein não proíbe a negociação direta (peer-to-peer) de tokens fora de ambientes regulamentados. Outras restrições podem ser aplicadas com base nos regulamentos de contratos inteligentes associados aos tokens.
A classificação legal dos tokens, seja como valores mobiliários ou utilitários, influencia a permissão para que investidores ou detentores de tokens negociem em mercados secundários regulados. Por exemplo, tokens de utilidade podem ser comercializados em exchanges de criptomoedas centralizadas. No caso de uma exchange operar em Liechtenstein, ela estaria sujeita aos requisitos de registro e padrões KYC e AML estabelecidos pela Lei Blockchain para provedores de serviços de câmbio TT.
As exchanges de criptomoedas são proibidas de listar e negociar tokens que sejam considerados instrumentos financeiros pela Diretiva de Mercados de Instrumentos Financeiros (MiFID II), como derivativos ou ações. Dependendo do modelo de negócio e dos serviços oferecidos, autorizações adicionais podem ser necessárias sob a Lei Bancária se o token representar um instrumento financeiro.
As exchanges descentralizadas
(DEXs) também são reconhecidas pela legislação de Liechtenstein. A legalidade de uma DEX depende dos tipos de tokens listados. Se forem tokens de utilidade, aplicam-se as regras da Lei Blockchain, podendo ser necessário o registro como provedor de serviços de câmbio TT. Caso os tokens sejam classificados como instrumentos financeiros, uma licença de investimento poderá ser exigida. Independentemente do caso, as normas de Conheça Seu Cliente (KYC) e Anti-Lavagem de Dinheiro (AML) devem ser cumpridas.
Em relação à tributação, a legislação do Liechtenstein adota uma abordagem baseada na substância para o comércio de criptomoedas. As regras fiscais variam de acordo com a natureza do token, sendo os lucros da negociação de tokens isentos de impostos, já que o país não cobra imposto sobre ganhos de capital. Tokens de utilidade são considerados como mercadorias comuns, com lucros sujeitos à tributação como renda comercial. Por outro lado, tokens de pagamento são tratados como moeda, com ganhos classificados como renda comercial tributável.
Conclusão
A Lei Blockchain de Liechtenstein representa um marco regulatório pioneiro que aborda especificamente a economia dos tokens e a tecnologia blockchain. Com a sua implementação, Liechtenstein solidifica sua posição como um dos líderes globais na promoção da inovação tecnológica dentro de um quadro legal claro e seguro. Essa legislação inovadora não apenas reconhece a importância crescente das criptomoedas e dos ativos digitais no mundo financeiro moderno, mas também estabelece um ambiente regulatório robusto para proteger investidores, consumidores e a integridade do mercado.
Ao definir responsabilidades claras para os prestadores de serviços e ao integrar medidas de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo, a Lei Blockchain cria um ambiente de confiança para o desenvolvimento de negócios baseados em blockchain. Além disso, a flexibilidade do Modelo de Contêiner de Token (TCM) sob a lei permite a tokenização de uma ampla variedade de ativos e direitos, abrindo novas possibilidades para a tokenização da propriedade intelectual, direitos de licença de software, e muito mais, além dos tradicionais valores mobiliários.
A abordagem de Liechtenstein para a regulamentação da blockchain e das criptomoedas serve como um modelo exemplar para outros países que buscam fomentar a inovação tecnológica enquanto protegem os interesses dos consumidores e mantêm a integridade do sistema financeiro. Com a clareza legal e a segurança jurídica oferecidas pela Lei Blockchain, Liechtenstein não apenas atrai empreendedores e investidores do setor de tecnologia blockchain, mas também estabelece um precedente importante para a regulamentação futura do setor em nível global.
Em suma, a Lei Blockchain de Liechtenstein é um testemunho do compromisso do país com a inovação e a segurança, oferecendo um ambiente propício ao crescimento e à evolução da economia digital. Ao fazer isso, Liechtenstein não apenas avança na sua própria economia, mas também contribui significativamente para o desenvolvimento global das tecnologias de blockchain e criptomoedas.
