GMX is een gedecentraliseerde spot en eeuwigdurende uitwisseling die lage swapkosten en handel zonder prijsimpact ondersteunt. De handel wordt ondersteund door een unieke pool van meerdere activa die vergoedingen voor marktmakende liquiditeitsaanbieders, swapvergoedingen, hefboomhandel (spreads, financieringskosten en liquidaties) en herbalancering van activa ontvangt.
In dit artikel bespreken we:
Wat is GMX?
GMX is een gedecentraliseerd, eeuwigdurend uitwisselingsproject dat aanvankelijk op BSC (BNB Chain) werkte, nadat succesvolle productontwikkeling op Arbitrum de activiteiten volledig naar Arbitrum had verplaatst. Als een van de eerste eeuwigdurende contractuitwisselingen op Arbitrum, kreeg GMX veel gebruikers en bleef het uitbreiden naar Avalanche.
GMX biedt handelaren een complete set tools voor zowel spot- als long/short-handel, met een sterke focus op kostenbesparing, geen arbitrage, geen financieringskosten en minimale afwikkelingsmogelijkheid. Momenteel wordt het project beschouwd als een concurrent van andere namen zoals dYdX, Perpetual, MCDEX,... De tokenomics van het project is ook heel bijzonder, ik zal er meer in detail over praten in de volgende sectie.
Hoe werkt GMX?
GMX kan handelaren helpen om tegen lage kosten te handelen zonder arbitragerisico. Hiervoor gebruikt GMX zijn eigen liquiditeitspools en wordt de transactieprijs bepaald door Oracle van Chainlink, met behulp van TWAP's (Time-Average Price) van de belangrijkste DEX's. GMX werkt op Arbitrum en Avalanche, beide blockchains met lage transactiekosten en hoge transactiesnelheid, die zorgen voor een soepele transactie-ervaring en tijd en kosten besparen. Aan de beurskant kan GMX grote liquiditeiten accommoderen zonder zoveel TVL's te hebben als het AMM-model, dankzij het gebruik van zijn eigen liquiditeitspoolmodel.
Om liquiditeit op GMX te verschaffen, kunt u veel verschillende tokens gebruiken (ETH, BTC, LINK, UNI, USDC,…), wanneer u liquiditeit verstrekt, ontvangt u GLP-tokens (tokens die de liquiditeitspool van GMX vertegenwoordigen) en wanneer u geen liquiditeit verstrekt, hoeft u alleen GLP te verkopen om de pooltokens terug te krijgen. Dankzij bovenstaande basisfactoren heeft GMX momenteel ruim 17.000 gebruikers en is het volume nog steeds redelijk stabiel, al bevindt de markt zich in de verzadigingsfase.
De originele GMX zou Gambit Financial kunnen zijn, een Spot and Perpetual-uitwisseling op BSC, en vervolgens hernoemd en uitgebreid op Arbitrum. Op dat moment was het grootste deel van het spothandelsvolume van GMX op de BSC, maar na de succesvolle ontwikkeling van het Perpetual-product op Arbitrum, stopte GMX met werken aan de BSC. Momenteel werkt de GMX-beurs op 2 ketens Arbitrum en Avalanche. Als een van de eerste Perp-beurzen op Arbitrum trok GMX veel aandacht op het moment van lancering, waarbij de omzet gestaag toenam tijdens de eerste 3 maanden van de operatie.
GMX groeide sterk in het eerste jaar en handhaaft dit groeitempo nog steeds, nu het aantal nieuwe gebruikers is afgenomen, maar het handelsvolume op GMX is nog steeds vrij stabiel, en neemt zelfs toe tijdens de neerwaartse trend in januari, afgelopen februari. Ondertussen is het handelsvolume op andere Perpetual-beurzen zoals dYdX, Perpetual en MCDEX de afgelopen tijd sterk gedaald. Dit motiveert mij om dieper in dit GMX Protocol te duiken.
GMX-bewerkingsmodel
Er zijn enkele speciale trefwoorden als we het hebben over het GMX-besturingsmodel:
- Liquiditeitspool met 0 slippen.
- Indextokens.
- Portefeuille opnieuw in evenwicht brengen.
Liquiditeitspool bij GMX
GMX is een uitwisseling met een speciaal bedrijfsmodel, het project past geen orderboekmodel toe zoals dYdX, en maakt ook geen gebruik van AMM-pools zoals Perpetual. GMX heeft zijn eigen liquiditeitspools en de prijs zal worden onderhandeld op basis van de Oracle-prijs.
Als u bijvoorbeeld ETH wilt inwisselen voor DAI in GMX, werkt het als volgt:
- (1) Eerst wordt uw ETH overgedragen aan ETH-pools.
- (2) Na bevestiging van de overgedragen ETH, zal GMX DAI van de DAI-pools naar uw account overdragen.
- (3) De prijs wordt berekend op basis van Oracle powered by Chainlink, met behulp van TWAP's van de belangrijkste DEX's.
Hetzelfde geldt voor de functie Margin and Perpetual:
- (1) Op GMX kunt u de maximale hefboomwerking van x30 gebruiken. Om hefboomwerking te gebruiken is het noodzakelijk om onderpand te hebben, GMX accepteert alle activa die op GMX worden verhandeld als onderpand. In de afbeelding hierboven neem ik het voorbeeld van een broer die een hypotheek neemt op de USDC.
- (2) Als u bijvoorbeeld x5 leverage wilt gebruiken om ETH te kopen, open dan gewoon een Long/Short-positie tegen Oracle-prijs, het project zal impliciet begrijpen dat u USDC leent en ETH koopt.
- (3) Bij Long/Short in GMX, betaalt u ook enkele kosten, zoals: Transactiekosten: initiële transactiekosten om een positie te openen. Leningkosten: Leningkosten om de hefboomwerking te vergroten.
Spread: de kleine vergoeding die aan de beurs (tussenpersoon) wordt betaald. → U hoeft geen financieringskosten te betalen omdat de prijs op GMX altijd gelijk is aan de echte prijs (met behulp van oracle).
Dwingen:
Het is te zien dat GMX met dit zeer speciale liquiditeitspoolmodel veel voordelen biedt aan handelaren, de eerste is geen financieringskosten, goedkoper, bovendien is GMX een uitwisseling met 2 sessies op Arbitrum en Avax, zijn allemaal platforms met lage transactiekosten kosten, dus handelen op GMX heeft een soepelere ervaring en lagere kosten.
Bovendien kunt u vanwege de Oracle-prijstransactie grote volumes verhandelen, mogelijk zelfs miljoenen dollars, zonder bang te hoeven zijn voor slippen. In die zin is het GMX-model vergelijkbaar met het Synthetix (SNX)-model. Handelen op GMX is nul-slippage, vergelijkbaar met Synthetix. Aan de beurskant kan GMX grote liquiditeit bieden zonder de hoge TVL zoals AMM's. GMX-uitwisseling heeft ook enkele functies zoals Stoploss, Trigger, Partial Settlement, ... dit zijn handige hulpmiddelen voor handelaren.
⇒ Samengevat: GMX heeft de meeste features en voordelen waar Traders tevreden over zijn.
Zwakheid:
Elke beurs zal zijn sterke en zwakke punten hebben, net als GMX. De eerste zwakte van GMX is dat het aantal handelsparen vrij klein is, afgezien van stablecoins kunnen er slechts 4 tokens worden verhandeld: BTC, ETH, UNI, LINK. In vergelijking met andere Perpetual DEX-uitwisselingen is het veel minder: dYdX heeft bijna 20 paren, Drift Protocol heeft meer dan 10 paren.
De tweede zwakte, bij gebruik van het liquiditeitspoolmodel, wordt het handelsvolume op de GMX beperkt door de liquiditeit van de pool zelf, wat betekent dat gebruikers niet met hogere volumes kunnen handelen. GMX slaagde er echter in om meer dan $ 163 miljoen aan liquiditeit aan te trekken, wat dit probleem enigszins oploste.
Liquiditeitsverschaffer
Dit is het meest unieke onderdeel van het GMX-besturingsmodel, dus lees het aandachtig door. Het verstrekken van liquiditeit op GMX werkt als volgt:
- (1) U wilt liquiditeit bieden op GMX, deze kan worden voorzien van vele tokens (ETH, BTC, LINK, UNI, USDC, ...).
- (2) In ruil daarvoor ontvangt u GLP-tokens. Aan de andere kant, wanneer u niet langer liquiditeit wilt verstrekken, kunt u GLP-tokens verkopen om activa in de pool te ontvangen.
GLP is het token dat alle liquiditeitspools in GMX vertegenwoordigt. De GLP kan worden opgevat als een index die een mand van activa vertegenwoordigt die wordt gebruikt om liquiditeit te verschaffen in de GMX. Dit betekent dat u door liquiditeit op GMX te verstrekken, liquiditeit biedt voor het gehele activum, niet slechts voor een enkel token. Dat wil zeggen, u belegt in een index met de volgende verhouding: 37% USDC: 26,7% ETH: 13,5% BTC: 10,6% DAI. Daarom, wanneer de activa in het activamandje stijgen, zal de prijs van het GLP-token stijgen en vice versa, wanneer de waarde van het activamandje daalt, zal de prijs van het GLP-token dalen.
Herbalancering in liquiditeitspools
Het aandeel van de activa van de pool wordt niet vastgesteld en beslist door GMX. Als beurs moet GMX zorgen voor een goede liquiditeit voor handelsactiviteiten, elk activum heeft een maximumvergoeding. De ideale verhouding van ETH berekend door GMX is bijvoorbeeld 25%, BTC is 15%, USDC is 30%.
Maar volgens het huidige beeld is het aandeel ETH 26,7%, USDC 37%, wat hoger is dan ideaal. Om het aandeel van ETH, USDC in de pool te verminderen, zal GMX daarom de transactiekosten verlagen wanneer handelaren die andere tokens gebruiken ETH in de pool kopen of GLP gebruiken. Aan de andere kant, als de handelaar ETH wil verkopen, het bedrag aan ETH in de liquiditeitspool van GMX wil verhogen, zal hij hogere kosten in rekening brengen. Momenteel schommelen de transactiekosten op GMX tussen 0,2% en 0,4%.
Liquidaço
De afwikkelingsvergoeding van GMX varieert van 60 tot 70%. Afwikkeling is belangrijk voor alle beurzen, bij GMX, met liquiditeitspools, is de liquiditeitsverschaffer (LPG-houder) ook degene die de "afgewikkelde" bestellingen zal afwikkelen. Tegelijkertijd is de liquidity provider bij winstopdrachten van beleggers ook degene die de rente afrekent en betaalt. De liquidity provider fungeert als Clearing House. Simpel gezegd, bij GMX handelen handelaren niet met elkaar, maar met de liquidity provider zelf. Als de handelaar winst maakt, verliest de liquiditeitsverschaffer en vice versa.
GMX- en LPG-token
GMX-token
De GMX-cryptocurrency heeft een totale voorraad van 13.250.000 GMX-tokens. Door de GMX-token van het project vast te houden, krijgt u enkele voordelen: GMX is de native token van de GMX-uitwisseling, dus u hebt het recht om als GMX-houder te stemmen over bestuursactiviteiten.
Daarnaast ontvangen GMX-houders verschillende beloningen voor het inzetten van tokens:
- Inkomsten delen: Houders van GMX Share Tokens krijgen 30% van de totale transactiekosten terug en dit bedrag wordt betaald in de vorm van AVAX of ETH, afhankelijk van welke keten u inzet.
- GMX in Escrow (esGMX): Inzet GMX helpt u esGMX te krijgen, esGMX kan op 2 manieren worden gebruikt: Blijf wedden om esGMX en ETH te herstellen, vergelijkbaar met GMX. Vesting om binnen 1 jaar om te zetten naar GMX. Tijdens de acquisitieperiode zal esGMX geen extra bonus in rekening worden gebracht.
- Vermenigvuldigingspunten: MP is een ander soort beloning wanneer je GMX inzet, APR is vastgesteld op 100%. Daarna kun je MP inzetten en een beloning krijgen die gelijk is aan het inzetten van 1 GMX. Dit helpt de langetermijninvesteerders van GMX veel beloningen te krijgen, maar als GMX de markeringen ongedaan maakt, wordt ook een overeenkomstige hoeveelheid MP verbrand.
LPG-token
GLP is een mand met activa die wordt gebruikt voor handel en hefboomhandel. Het kan worden geslagen met behulp van een van de activa in de mand en worden verbrand om een van de activa in te wisselen. De prijs voor het slaan en aflossen wordt berekend op basis van de totale waarde van activa in de index, inclusief winst en verlies op open posities gedeeld door het LPG-aanbod.
Waar de GMX-token kopen?
GMX cryptocurrency kan worden verhandeld op de volgende beurzen:
- bybit
- MEX
- BKEX
- coinex
GMX-prijsprognose (GMX)
De prijs van GMX zal naar verwachting een maximumniveau van $38.12 bereiken in 2022. Al in 2023 kan volgens onze cryptoprijsvoorspellingsindex GMX (GMX) een maximumniveau van $73.35 bereiken, met een gemiddelde prijs van $54.55 in de handel. Volgens onze crypto-prijsvoorspellingsindex zal GMX in 2025 naar verwachting een gemiddeld prijsniveau van $ 88.43 overschrijden.
De minimale verwachte waarde van de GMX-prijs aan het einde van het lopende jaar zou $ 81.65 moeten zijn. Bovendien kan GMX een maximum prijsniveau van $90.12 bereiken. De prijs van GMX zal naar verwachting het laagst mogelijke niveau van $ 78.26 bereiken in 2030. Volgens onze cryptoprijsvoorspellingsindex zou de prijs van GMX een maximaal mogelijk niveau van $ 144.33 kunnen bereiken, met de voorspelde gemiddelde prijs van $ 108.75.
Conclusie
GMX is een uitstekend platform met geweldige producten die geschikt zijn voor mensen die willen handelen op gedecentraliseerde platforms met een hefboomwerking tot 30x. LPG is een andere geweldige innovatie waarbij mensen tegelijkertijd worden blootgesteld aan een gezonde mix van blue chip cryptocurrencies en stablecoins.
Inkomsten zijn duurzaam in GMX en GLP, aangezien deze afkomstig zijn van handelaren die handelsvergoedingen betalen en van posities die worden geliquideerd. Vergeleken met de gebruikelijke stablecoin-opbrengsten die rond de 10-20% APR liggen, waar de opbrengsten onhoudbaar zijn omdat ze betalen met hun eigen chips. Nu ze beginnen uit te breiden naar andere ketens en meer producten aanbieden, geloof ik dat GMX in de toekomst een blue-chip DeFi-platform kan worden.
