GMX ialah tempat terdesentralisasi dan pertukaran kekal yang menyokong yuran swap rendah dan dagangan kesan harga sifar. Dagangan disokong oleh kumpulan berbilang aset unik yang menerima yuran pembekal kecairan yang membuat pasaran, yuran swap, dagangan leverage (spread, yuran pendanaan dan pembubaran) dan pengimbangan semula aset.
Dalam artikel ini, kita akan membincangkan:
Apakah itu GMX?
GMX ialah projek pertukaran berterusan yang terpencar, pada mulanya beroperasi pada BSC (BNB Chain), selepas pembangunan produk yang berjaya di Arbitrum telah mengalihkan operasi sepenuhnya kepada Arbitrum. Sebagai salah satu pertukaran kontrak kekal pertama di Arbitrum, GMX memperoleh ramai pengguna, kemudian terus berkembang menjadi Avalanche.
GMX menyediakan pedagang set alat lengkap untuk dagangan spot serta panjang/pendek, dengan tumpuan yang kuat pada penjimatan kos, tiada arbitraj, tiada yuran pembiayaan dan kemungkinan penyelesaian yang minimum. Pada masa ini, projek itu dianggap sebagai pesaing nama lain seperti dYdX, Perpetual, MCDEX,… Tokenomics projek ini juga sangat istimewa, saya akan membincangkannya dengan lebih terperinci dalam bahagian seterusnya.
Bagaimanakah GMX berfungsi?
GMX boleh membantu pedagang berdagang pada kos rendah tanpa risiko arbitraj. Untuk ini, GMX menggunakan kumpulan kecairannya sendiri dan harga transaksi akan ditentukan oleh Oracle daripada Chainlink, menggunakan TWAP (Harga Purata Masa) DEX utama. GMX berfungsi pada Arbitrum dan Avalanche, kedua-dua rantaian blok dengan yuran transaksi yang rendah dan kelajuan transaksi yang tinggi, yang memberikan pengalaman transaksi yang lancar dan menjimatkan masa dan kos. Di bahagian pertukaran, GMX boleh menampung kecairan yang besar tanpa mempunyai TVL sebanyak model AMM, berkat penggunaan model kumpulan kecairannya sendiri.
Untuk menyediakan kecairan pada GMX, anda boleh menggunakan pelbagai token (ETH, BTC, LINK, UNI, USDC,…), apabila menyediakan kecairan, anda akan menerima token GLP (token yang mewakili kumpulan kecairan GMX) dan apabila tidak menyediakan kecairan, anda hanya perlu menjual GLP untuk mendapatkan semula token kumpulan. Terima kasih kepada faktor asas di atas, GMX kini mempunyai lebih daripada 17.000 pengguna dan volumnya masih agak stabil, walaupun pasaran berada dalam fasa tepu.
GMX asal boleh menjadi Gambit Financial, pertukaran Spot dan Perpetual pada BSC, kemudian dinamakan semula dan dikembangkan pada Arbitrum. Pada masa itu, kebanyakan volum dagangan spot GMX adalah pada BSC, bagaimanapun, selepas kejayaan pembangunan produk Perpetual di Arbitrum, GMX berhenti bekerja pada BSC. Pada masa ini, bursa GMX beroperasi pada 2 rantaian Arbitrum dan Avalanche. Sebagai salah satu pertukaran Perp pertama di Arbitrum, GMX menarik banyak perhatian pada masa pelancaran, hasil meningkat secara berterusan dalam tempoh 3 bulan pertama operasi.
Berkembang kukuh pada tahun pertama, GMX masih mengekalkan kadar pertumbuhan ini, kini bilangan pengguna baharu telah berkurangan, tetapi volum dagangan pada GMX masih agak stabil, malah meningkat semasa tempoh aliran menurun pada Januari, Februari lalu. Sementara itu, volum dagangan di bursa Perpetual lain seperti dYdX, Perpetual, MCDEX semuanya telah menurun secara mendadak sejak kebelakangan ini. Ini mendorong saya untuk mendalami Protokol GMX ini.
Model Operasi GMX
Terdapat beberapa kata kunci khas apabila bercakap tentang model pengendalian GMX:
- Kolam kecairan dengan 0 gelinciran.
- Token Indeks.
- Portfolio Imbangan Semula.
Kumpulan kecairan di GMX
GMX ialah pertukaran dengan model pengendalian khas, projek itu tidak menggunakan model buku pesanan seperti dYdX, dan juga tidak menggunakan kumpulan AMM seperti Perpetual. GMX mempunyai kumpulan kecairan sendiri dan harga akan dirundingkan berdasarkan harga Oracle.
Sebagai contoh, jika anda ingin menukar ETH untuk DAI dalam GMX, cara ia berfungsi adalah seperti berikut:
- (1) Pertama, ETH anda akan dipindahkan ke ETH Pools.
- (2) Selepas mengesahkan ETH yang dipindahkan, GMX akan memindahkan DAI daripada kumpulan DAI ke akaun anda.
- (3) Harga akan dikira berdasarkan Oracle yang dikuasakan oleh Chainlink, menggunakan TWAP daripada DEX utama.
Begitu juga dengan ciri Margin dan Perpetual:
- (1) Pada GMX, anda boleh menggunakan leverage maksimum x30. Untuk menggunakan leveraj adalah perlu untuk mempunyai cagaran, GMX menerima sebarang aset yang didagangkan pada GMX sebagai cagaran. Dalam imej di atas, saya mengambil contoh seorang saudara yang menggadaikan USDC.
- (2) Sebagai contoh, jika anda ingin menggunakan leverage x5 untuk membeli ETH, buka sahaja kedudukan Long/Short pada harga Oracle, projek secara tersirat akan memahami bahawa anda meminjam USDC dan membeli ETH.
- (3) Apabila Long/Short dalam GMX, anda juga akan menanggung beberapa yuran seperti: Yuran Transaksi: Yuran transaksi permulaan untuk membuka kedudukan. Yuran pinjaman: Yuran pinjaman untuk meningkatkan leverage.
Spread: Yuran kecil yang dibayar kepada pertukaran (perantara). → Anda tidak perlu membayar yuran yuran pembiayaan kerana harga pada GMX sentiasa sama dengan harga sebenar (menggunakan oracle).
Paksa:
Dapat dilihat bahawa dengan model kolam kecairan yang sangat istimewa ini, GMX membawa banyak manfaat kepada Pedagang, yang pertama adalah tiada yuran pembiayaan, lebih murah, lebih-lebih lagi, GMX adalah pertukaran dengan 2 sesi di Arbitrum dan Avax, semuanya platform dengan transaksi yang rendah yuran, jadi perdagangan di GMX mempunyai pengalaman yang lebih lancar dan kos yang lebih rendah.
Selain itu, disebabkan urus niaga harga Oracle, anda boleh berdagang dengan volum yang tinggi, mungkin juga berjuta-juta dolar tanpa rasa takut tergelincir. Dalam pengertian ini, model GMX adalah serupa dengan model Synthetix (SNX). Dagangan di GMX adalah sifar gelincir, serupa dengan Synthetix. Di bahagian pertukaran, GMX boleh memberikan kecairan yang hebat tanpa TVL yang tinggi seperti AMM. Pertukaran GMX juga mempunyai beberapa ciri seperti Stoploss, Trigger, Penyelesaian Separa,… ini adalah alat yang mudah untuk Pedagang.
⇒ Secara ringkasnya: GMX mempunyai kebanyakan ciri dan kelebihan yang Pedagang berpuas hati dengannya.
kelemahan:
Setiap pertukaran akan mempunyai kekuatan dan kelemahannya, sama seperti GMX. Kelemahan pertama GMX ialah bilangan pasangan dagangan agak kecil, selain daripada stablecoin, hanya 4 token boleh didagangkan: BTC, ETH, UNI, LINK. Berbanding dengan pertukaran Perpetual DEX yang lain, ia lebih kurang: dYdX mempunyai hampir 20 pasangan, Protokol Drift mempunyai lebih daripada 10 pasangan.
Kelemahan kedua, apabila menggunakan model kumpulan kecairan, volum dagangan pada GMX dihadkan oleh kecairan kumpulan itu sendiri, yang bermaksud bahawa pengguna tidak boleh berdagang dengan volum yang lebih tinggi. Walau bagaimanapun, GMX berjaya menarik lebih daripada $163 juta kecairan, yang agak menyelesaikan masalah ini.
Pembekal Kecairan
Ini adalah bahagian paling unik dalam model pengendalian GMX, jadi sila baca dengan teliti. Menyediakan kecairan pada GMX akan berfungsi seperti berikut:
- (1) Anda ingin menyediakan kecairan pada GMX, ia boleh disediakan dengan banyak token (ETH, BTC, LINK, UNI, USDC,…).
- (2) Sebagai balasan, anda akan menerima token GLP. Sebaliknya, apabila anda tidak lagi mahu menyediakan kecairan, anda boleh menjual token GLP untuk menerima aset dalam kumpulan.
GLP ialah token yang mewakili semua kumpulan kecairan dalam GMX. GLP boleh difahami sebagai indeks yang mewakili sekumpulan aset yang digunakan untuk menyediakan kecairan dalam GMX. Ini bermakna dengan menyediakan kecairan pada GMX, anda menyediakan kecairan untuk keseluruhan aset, bukan hanya satu token. Iaitu, anda melabur dalam indeks dengan nisbah berikut: 37% USDC: 26,7% ETH: 13,5% BTC: 10,6% DAI. Oleh itu, apabila aset dalam bakul aset meningkat, harga token GLP akan meningkat dan begitu juga sebaliknya, apabila nilai bakul aset berkurangan, harga token GLP akan menurun.
Pengimbangan semula dalam kumpulan kecairan
Bahagian aset Kumpulan tidak akan ditetapkan dan diputuskan oleh GMX. Sebagai pertukaran, GMX mesti memastikan kecairan yang baik untuk aktiviti perdagangan, setiap aset akan mempunyai yuran had. Sebagai contoh, nisbah ideal ETH yang dikira oleh GMX ialah 25%, BTC ialah 15%, USDC ialah 30%.
Tetapi mengikut gambar semasa, bahagian ETH ialah 26,7%, USDC ialah 37%, iaitu lebih tinggi daripada ideal. Oleh itu, untuk mengurangkan bahagian ETH, USDC dalam kumpulan, GMX akan mengurangkan yuran transaksi apabila pedagang yang menggunakan token lain membeli ETH dalam kumpulan atau menggunakan GLP. Sebaliknya, jika Pedagang ingin menjual ETH, meningkatkan jumlah ETH dalam Kolam Kecairan GMX, mereka akan dikenakan yuran yang lebih tinggi. Pada masa ini, yuran transaksi pada GMX turun naik pada 0,2% - 0,4%.
Dijual habis
Yuran penyelesaian GMX berkisar antara 60 hingga 70%. Penyelesaian adalah penting untuk semua bursa, di GMX, dengan kumpulan kecairan, penyedia kecairan (pemegang LPG) juga adalah orang yang akan menyelesaikan pesanan "dijelaskan". Pada masa yang sama, dengan pesanan keuntungan daripada pelabur, penyedia kecairan juga merupakan pihak yang menyelesaikan dan membayar faedah. Pembekal kecairan bertindak sebagai Rumah Penjelasan. Ringkasnya, di GMX, pedagang tidak berdagang antara satu sama lain, tetapi dengan pembekal kecairan itu sendiri. Jika peniaga mendapat keuntungan, pembekal kecairan akan rugi dan begitu juga sebaliknya.
Token GMX dan LPG
Token GMX
Mata wang kripto GMX mempunyai jumlah bekalan 13.250.000 token GMX. Dengan memegang token GMX projek, anda mendapat beberapa faedah: GMX ialah token asli pertukaran GMX, jadi anda akan mempunyai hak untuk mengundi aktiviti tadbir urus sebagai pemegang GMX.
Selain itu, pemegang GMX akan menerima pelbagai ganjaran untuk token staking:
- Perkongsian Hasil: Pemegang Token Saham GMX mendapat balik 30% daripada jumlah yuran transaksi dan jumlah ini dibayar dalam bentuk AVAX atau ETH bergantung pada rantaian yang anda pertaruhkan.
- GMX dalam Escrow (esGMX): Stake GMX membantu anda mendapatkan esGMX, esGMX boleh digunakan dalam 2 cara: Teruskan pertaruhan untuk memulihkan esGMX dan ETH serupa dengan GMX. Meletak hak untuk menukar kepada GMX dalam tempoh 1 tahun. Dalam tempoh pemerolehan, esGMX tidak akan dikenakan bayaran bonus tambahan.
- Mata Pengganda: MP ialah satu lagi jenis ganjaran apabila anda bertaruh GMX, APR ditetapkan pada 100%. Selepas itu, anda boleh bertaruh MP dan mendapat ganjaran yang setara dengan pertaruhan 1 GMX. Ini membantu pelabur jangka panjang GMX mendapat banyak ganjaran, tetapi jika GMX menyahtanda, jumlah MP yang sepadan juga akan dibakar.
token LPG
GLP ialah sekumpulan aset yang digunakan untuk perdagangan dan dagangan leveraj. Ia boleh ditempa menggunakan mana-mana aset dalam bakul dan dibakar untuk menebus mana-mana aset. Harga penempaan dan penebusan dikira berdasarkan jumlah nilai aset dalam indeks, termasuk untung dan rugi pada kedudukan terbuka dibahagikan dengan bekalan LPG.
Di mana untuk membeli token GMX?
Mata wang kripto GMX boleh didagangkan di bursa berikut:
- bybit
- Mexico
- BKEX
- CoinEx
Ramalan Harga GMX (GMX)
Harga GMX diramalkan akan mencapai tahap maksimum $38.12 sepanjang 2022. Seawal 2023 mengikut indeks ramalan harga crypto kami, GMX (GMX) mungkin mencapai tahap maksimum $73.35, dengan harga purata perdagangan $54.55. Pada tahun 2025 mengikut indeks ramalan harga crypto kami, GMX dijangka melepasi paras harga purata $88.43.
Nilai jangkaan minimum harga GMX pada akhir tahun semasa hendaklah $81.65. Tambahan pula, GMX boleh mencapai tahap harga maksimum $90.12. Harga GMX diramalkan mencecah paras terendah yang mungkin sebanyak $78.26 pada tahun 2030. Menurut indeks ramalan harga crypto kami, harga GMX boleh mencapai tahap maksimum yang mungkin sebanyak $144.33, dengan harga purata yang diramalkan sebanyak $108.75 .
Kesimpulan
GMX ialah platform terbaik dengan produk hebat yang sesuai untuk mereka yang ingin berdagang pada platform terdesentralisasi dengan leverage sehingga 30x. LPG ialah satu lagi inovasi hebat di mana orang ramai terdedah kepada gabungan sihat mata wang kripto dan syiling stabil pada masa yang sama.
Pendapatan adalah mampan dalam GMX dan GLP kerana ia datang daripada pedagang yang membayar yuran dagangan serta kedudukan yang dibubarkan. Berbanding dengan hasil stablecoin biasa iaitu sekitar 10-20% APR di mana hasil tidak mampan kerana mereka membayar menggunakan cip asli mereka. Apabila mereka mula berkembang ke rangkaian lain dan menawarkan lebih banyak produk, saya percaya bahawa GMX boleh menjadi platform DeFi cip biru pada masa hadapan.
