Michael Saylorは、Strategyが今後数日以内に発表する可能性があると再び示唆した。日曜日、同社の共同創業者兼会長はXの自身のアカウントで、BTCの取得に伴うおなじみのチャートを投稿し、"さらに多くのチャートが必要になるだろう"というフレーズを添えた。この投稿は通常、同社の新たな購入を公表する公式発表に先立って行われる。
ここ数カ月、このパターンは何度も繰り返されている。Saylorがよく知られたオレンジ色のマーカー付きのチャートを共有すると、同社は月曜日に前週に実施された新たな取得を確認する報告書を公表する。こうした動きは、StrategyがBitcoinの準備金を引き続き拡大するとの市場の期待を強めた。
現在、同社は累計で847.363 BTCを保有している。以前に公表された平均取得価格である1単位あたり約US$ 75.646を考慮すると、日曜日にBitcoinがUS$ 60 milを下回って取引されていたため、そのポジションは約US$ 13 bilhõesの未実現損失を計上する状況となった。
この値下がりにもかかわらず、同社は長期戦略を引き続き擁護している。直近の購入は、それ以前のものより大幅に小さかった。6月22日、Strategyは約US$ 35 milhõesでわずか520 bitcoinsを取得したと発表し、一方でドル建てのキャッシュポジションを強化し、準備金を約US$ 1,4 bilhãoまで引き上げた。
購入の減速は、同社が用いている資金調達モデルへの圧力がかかる時期に起きている。Strategyの普通株は約US$ 82まで下落し、2024年2月以来の最低水準に達した。同時に、優先株STRCも大幅な下落を記録し、US$ 100の額面価格を大きく下回るUS$ 71近辺まで下げた。
この動きにより、同社のmNAV指数は初めて1を下回った。この指標は、負債と優先株を含む同社の市場価値と、保有するbitcoinsの総価値を比較する。その結果、市場はStrategyを自社のBTCの価値を下回って評価するようになり、株式発行による新たな資金調達を難しくした。
一方で、オンチェーンアナリストもより慎重な姿勢を示唆した。ある調査は、配当金支払いに関連する義務の増加と優先株の財務的カバレッジの低下を強調し、同社がキャッシュポジションを強化するために新たな購入を一時停止するよう勧告した。
批判や自社株への圧力にもかかわらず、SaylorはBitcoinの蓄積方針を擁護し続けている。最近のインタビューで、この経営幹部は同社がこの暗号資産の純購入者であり続ける意向であり、最終的に売却する可能性のある量をはるかに上回るBTCを取得すると述べた。今週、新たな取得が確認されれば、Strategyは市場で最も大きいBitcoinの企業準備金を持つ企業の間で再びその首位を広げることになる。