MiCA規則は今週水曜日、欧州連合で正式に完全施行され、暗号資産を扱う企業に対する最後の移行期間が終了しました。今後、新たなルールの下で事業を行うための認可を取得していない取引所およびサービス提供者は、同ブロック向けの事業を停止するか、欧州の顧客向けサービスを大幅に制限する必要があります。
この実施は、暗号資産分野にこれまで適用された中でも最大級の規制プロジェクトの1つを示しています。目的は、欧州市場全体に単一の規則体系を設けることであり、各国がそれぞれこの分野の企業に独自の要件を採用していた従来のモデルを置き換えることです。
MiCAライセンスを取得した取引所にとって、この新たな局面は競争上の優位性を意味します。これらの企業は、1つの認可だけで欧州連合のすべての国でサービスを提供でき、規制上の障壁を減らし、同ブロック内での拡大を簡素化できます。
変化にもかかわらず、市場データは、取引高の大部分がすでに認可済み企業に集中していることを示しています。調査によると、2026年6月には、欧州における暗号資産取引高の約83%が、すでにMiCAライセンスを保有していた取引所によって行われており、多くの投資家にとって当面の影響を軽減しています。
一方で、認可を受けた企業数は、旧来の各国制度の下で存在していた数よりも依然としてかなり少ないままです。欧州証券市場機構の暫定登録簿の最新更新では、認可済みサービス提供者244社が掲載されており、以前に各国の異なる法制度の下で運営していた3.000社超の企業数を大きく下回っています。
最も注目を集めた事例の1つがBinanceです。世界最大の暗号資産取引所は、規制期限の終了数日前にギリシャで提出していたライセンス申請を取り下げた後、MiCA認可なしで7月を迎えました。
創業者Changpeng Zhaoの説明によれば、認可プロセスは承認に近く、求められる要件も満たしていましたが、特定されていない政治的要因によって中断されたとのことです。
「これは欧州の暗号資産市場にとって重要な転換点です。Binanceは、この地域全体で幅広い取引活動を支えるために必要な製品の広さ、流動性、財務の健全性を備えた数少ない企業の1つでした」とField DigitalのCEOであるJoe Buttramは述べ、さらに「資本、ユーザー、活動」が規制に準拠した取引所へ移るにつれて「断片化」が進むと予想していると付け加えました。
一方、通常どおり事業を継続している企業の1つがKrakenで、アイルランド中央銀行を通じて、欧州経済領域の30か国すべてで事業を行うための認可を受けました。
「当社は、欧州経済領域（EEE）の30か国で有効な、アイルランド中央銀行を通じたMiCA認可を保有しています」と、EMEA地域における同取引所の政策・政府関係責任者であるBeata Sivakは述べました。「この認可は、規制当局が企業の運営方法や顧客資産の保護方法を審査し、さらにEUの行動規範の遵守を確保したことを意味します。」
Krakenに加え、OKX、Coinbase、Crypto.comといった他の大手取引所も要件を満たすことに成功し、欧州ブロック全体で引き続きサービス提供の資格を維持しています。
数字はまた、各国間の重要な違いも示しています。ドイツが57件のライセンスで認可数ランキングの首位に立ち、これにフランスとオランダが続き、両国とも26件の承認となっています。3か国を合わせると、これまでに発行されたすべてのライセンスのほぼ半分を占めています。
一方、ギリシャ、ハンガリー、ポーランド、ポルトガル、ルーマニアなどの国々では、欧州の登録簿の最新更新時点でも、暗号資産サービス提供者に対する認可はまだ1件も記録されていませんでした。
新たな枠組みの外に置かれた企業について、専門家は、代替策の1つとして、すでにライセンスを取得している企業との合併、買収、または戦略的提携を模索する可能性があると評価しており、MiCAの要件によって後押しされる欧州の暗号資産市場の統合プロセスを加速させるとみられています。