金融市場とは何ですか?
金融市場には以下のものが含まれます A 株式、債券、外国為替、デリバティブ市場など、証券が取引されるさまざまなプラットフォーム。これらの市場は、資本主義経済が効果的に機能するための基礎です。
金融市場はどのように機能するのでしょうか?
資本主義経済の文脈では、金融市場は企業や起業家にとって資源の配分を促進し、流動性を生み出すという重要な機能を持っています。これにより、買い手と売り手は金融資産を取引したり、投資家に利益をもたらし、追加のリソースを必要とする人々が資本を利用できる証券商品を開発したりすることができます。
たとえば、株式市場は金融市場のいくつかの形態のうちの 1 つです。これらの市場は、個人や団体が株式、債券、通貨、デリバティブなどの金融商品を取引するときに形成されます。これらの市場の効率は、価格が公正かつ効果的に設定されるための情報の透明性に大きく依存します。
一部の金融市場は小規模であまり活発ではありませんが、ニューヨーク証券取引所 (NYSE) のように毎日数兆ドルが動く市場もあります。プライマリー株式市場では新株が販売されますが、セカンダリー市場では既存の証券が投資家間で取引されます。
金融市場の種類
株式市場
おそらく最もよく知られているのは株式市場であり、企業が株式を上場し、トレーダーや投資家によって売買されるプラットフォームとして機能しています。これらの市場は、資本を調達したい企業や利益を求める投資家にとって不可欠です。
店頭市場
店頭 (OTC) 市場は分散化されており、物理的な場所はなく、取引は電子的に行われます。これらの市場では小規模企業の株式が取引される場合がありますが、ほとんどの株式取引は規制された取引所で行われます。一方、デリバティブ市場はこの形式のみで運営され、金融システムにおいて重要な役割を果たしています。
債券市場
債券は、投資家が所定の期間にわたる利息と引き換えに企業に資金を貸す債務商品です。企業、地方自治体、州、主権政府によって発行され、さまざまなプロジェクトや運営に資金を提供します。
マネーマーケット
これらの市場は、高い流動性と安全性を特徴とする短期商品を取引しますが、金利リターンは比較的低いです。これらには機関間の大量取引が含まれており、投資信託や譲渡性預金を通じて個人投資家もアクセスできます。
デリバティブ市場
デリバティブは、その価値が原資産となる金融資産に依存する契約です。これらの市場では先物、オプション、その他の金融商品が取引されており、取引の標準化と安全性を保証するシカゴ・オプション取引所（Cboe）などの団体によって規制されています。
外国為替市場
外国為替市場 (Forex) は、参加者が通貨を取引する場所であり、資産としてのお金の流動性により、どの市場よりも一日の取引量が最も多くなります。
商品市場
これらの市場では、生産者と消費者が農産物から貴金属やエネルギーに至るまで、物理的な商品を取引します。ほとんどの取引は、これらの商品を原資産として使用するデリバティブを通じて行われます。
暗号通貨市場
暗号通貨市場はさまざまな暗号通貨取引所で世界中で運営されており、デジタル トークンを他の暗号通貨または法定通貨と交換するためのプラットフォームを提供しています。これらの取引所は、詐欺行為に対して脆弱な可能性がある集中型プラットフォームから、仲介者なしでピアツーピア取引を可能にする分散型プラットフォームまで多岐にわたります。
金融市場の例
前のセクションでは、金融市場の広範な範囲と規模を強調しました。さらに詳しく説明すると、このセグメントでは新規株式公開 (IPO) の立ち上げにおける株式市場の役割と、2008 ～ 09 年の金融危機に対する OTC デリバティブの影響を調査します。
株式市場とIPO
企業が成熟し拡大するにつれて、追加資本の必要性が生じますが、その額は継続的な事業、銀行融資、ベンチャーキャピタルからの融資を通じて得られる額を超えることがよくあります。この資本を調達する効果的な方法は、新規株式公開 (IPO) を通じて行われます。これは、企業が株式を一般に売却し、民間企業から上場企業に変わります。
IPO は初期の投資家にとって、保有株の一部を収益化する機会も提供し、多くの場合多額の利益をもたらします。最初の株価は通常、市場前の期間に引受会社によって設定されます。株式が上場され、取引所で取引が開始されると、その本質的価値と需要と供給のダイナミクスに対する投資家の評価に基づいて価格が変動します。
OTC デリバティブと 2008 年の金融危機: MBS と CDO
2008 ～ 09 年の金融危機は複数の要因の影響を受けましたが、最も重大な要因の 1970 つはモーゲージ担保証券 (MBS) 市場でした。これらの OTC デリバティブは、複数の住宅ローンからのキャッシュ フローをプールして構成され、分割されて投資家に販売されます。この危機は、XNUMX 年代の地域開発法によって課された緩和的な信用政策にルーツを持ち、銀行システムのほぼ破滅に至る一連の出来事によって引き起こされました。
サブプライムローンの融資額は、連邦準備制度理事会による大幅な金利引き下げにより、2000 年代初頭に大幅に増加しました。このシナリオは、信用の緩みと資本の安さと相まって住宅ブームを煽り、投機、不動産価格の上昇、住宅バブルの形成をもたらしました。投資銀行はドットコム崩壊と2001年の景気後退後、楽な利益を求めて、流通市場で購入した住宅ローンから債務担保証券（CDO）を開発した。
CDO にサブプライム住宅ローンとプライム住宅ローンが混在することで、それに伴うリスクが曖昧になり、CDO 市場のブームにつながりました。住宅バブルが崩壊すると価格が下落し、サブプライムローンの債務不履行が始まり、住宅価格の下落が加速した。 MBSとCDOが有害な債務によって裏付けられていることが判明したため、投資家はこれらの証券を売却するようになったが、CDOの市場は存在せず、それがサブプライム融資者の相次ぐ破産につながった。これが流動性の伝染を引き起こし、それが銀行システムの上層部にまで広がり、リーマン・ブラザーズやベアー・スターンズなどの大手銀行の破綻と、納税者の資金によるいくつかの大手銀行の救済に至った。
結論
金融市場は世界経済インフラの重要な構成要素であり、資源の効率的な配分と資本の動員のためのメカニズムを提供します。新規株式公開を促進する株式市場から、金融危機で重要な役割を果たした複雑なデリバティブ市場まで、これらの市場は経済の安定と成長に大きな影響を与えます。
金融市場の仕組みを理解することは、投資家、政策立案者、一般の人々にとって極めて重要です。金融市場内の相互作用は、直接の参加者だけでなく世界経済全体に影響を与える可能性があるからです。 2008年から09年の金融危機の教訓は、規制と透明性の重要性を浮き彫りにし、金融商品に対する監視と理解の欠如がいかに壊滅的な結果を招くかを示しています。
よくある質問
金融市場にはどのような種類がありますか?
株式、債券、外国為替、商品、不動産市場など、それぞれに特定の機能を持ついくつかの金融市場があります。これらの市場は、資本市場、短期金融市場、発行市場と流通市場、上場市場と非上場市場に分類できます。
金融市場はどのように機能するのでしょうか?
金融市場は、さまざまな資産や契約の買い手と売り手を結びつけることによって運営され、通常はオークションや価格発見メカニズムを通じて相互に取引できるようになります。
金融市場の主な機能は何ですか?
金融市場は、金融経済における資本と資産の効率的な配分において重要な役割を果たし、資本と金融債務の流れの自由市場を促進し、投資家が長期にわたってキャピタルゲインを実現できるようにします。
